收入增盈利穩，業務覆蓋領域具增長潛力，經緯天地值得期待

踏入2024年，新股市場頗為熱鬧，其中正在公開招股的經緯天地 (2477)，每股招股價介乎1至1.3港元。每手4,000股計，一手入場費5,252.44港元，預計於1月12日於港交所主板掛牌上市。

作為一間全方位中國電信網絡支援及ICT (信息及通信技術) 集成服務供應商，以及軟件開發商，經緯天地集多重電信相關業務於一身，包括1)電信網絡支援服務；2)ICT集成服務；及3)電信網絡相關軟件開發，業務覆蓋的領域均具增長潛力，前景吸引。根據灼識報告，預計中國無線電信網絡優化服務業、電信網絡基礎設施維護及工程服務業、ICT 集成服務業以及電信網絡相關軟件開發服務業的市場規模，按收入計可望於2027年分别達到155億元、5,987億元、2,540億元及1,620億元人民幣，即2022至2027年的復合年增長率為4.9%、8.3%、8.5%及9.5%，有利集團業務持續穩定發展。

受惠於主要經營成本比率下降，集團於2022財年的經營溢利為約人民幣3,010萬元，溢利為約人民幣2,430萬元，純利率為 10.7%；而2023年6個月的經營溢利及溢利更按年同比分别上升33.2%及56.4%至約人民幣 1,800 萬元及1,470萬元，純利率亦按年同年上升3.8個百分點至約12.9%，足見集團成長性穩健，更見前景樂觀。

經緯天地另一優勢是中國市場上寥寥可數能夠提供廣泛電信網絡支援及ICT集成服務的公司，利好其向客戶交叉銷售多元化服務及產品，因此，集團能夠與中國多家主要電信營運商、中通服、中國龍頭電信塔基礎設施服務供應商等建立牢固的合作關系，成功在業界奠定良好口碑，客戶保留率高企，於2020財年、2021財年、2022財年及2023年6個月，分别約46.2%、45.7%、48.1%及69.7%的客戶屬回頭客，而回頭客於2020財年、2021財年、2022財年及2023年6個月的貢獻收益，分别佔集團總收益約83.3%、85.9%、87.6%及77.4%。

此外，憑借豐富的經驗知識、敏銳的市場觸角、優質貼心的產品及服務，於2020財年、2021財年、2022財年及2023年6個月，集團的整體中標率 (以中標總數除以所有業務線的投標總數計算) 分别約為61.2%、72.0%、64.5%及71.2%。而集團各項業務報價成功率介乎則約72.7% 至88.9%。

對於未來，經緯天地一方面將持續加強財政實力，以承接更多更大規模的ICT集成項目；另一方面致力投資開發新軟件及壯大項目管理團隊，有助捉緊未來市場機遇。經緯天地近期的研究重點進一步拓展至5G及物聯網應用、無線通信、大數據及信號與數據分析等範圍，能夠滿足客戶需求及配合瞬息萬變的行業格局。2023年12月20日，公司已成功於中國取得73項軟件版權及兩項發明專利。

基本面向好，且處於經營環境相對較為穩定的電信產業，料盈利持續性強。在穩健的業績表現以及未來市場發展空間的支持下，經緯天地增長潛力值得期待，前景可看高一線。