充電樁概念持續活躍 萬馬股份新能源業務發展駛入快車道

近期，市場上充電樁概念持續活躍，作為充電行業老兵，萬馬股份（002276）表現亮眼，自4月底低點至今，公司股價一路上揚，區間漲幅近30%。業内人士指出，今年以來，充電樁板塊政策利好密集釋放，行業發展動力十足。

2月3日，工信部等八部門發布《關于組織開展公共領域車輛全面電動化先行區試點工作的通知》，其中提出新增公共充電樁（標准樁）與公共領域新能源汽車推廣數量（標准車）比例力爭達到1:1。4月19日，發改委表示，將加快推進充電樁和城市停車設施建設，大力推動新能源汽車下鄉。4月28日，相關會議指出，要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網改造。5月17日，發改委、國家能源局制定的《關于加快推進充電基礎設施建設 更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》正式發布，其中提出加強公共充電基礎設施布局建設；支持地方政府結合實際開展縣鄉公共充電網絡規劃，並做好與國土空間規劃、配電網規劃等的銜接，加快實現適宜使用新能源汽車的地區充電站「縣縣全覆蓋」、充電樁「鄉鄉全覆蓋」。

分析人士指出，農村充電樁配套較為落後，疊加為配合新能源車下鄉，下沈市場的充電樁建設將帶動設備制造需求，發展潛力巨大。充電樁龍頭運營商基于規模和運營效率領先優勢，有望率先受益，打開利潤彈性與成長空間。

據悉，萬馬股份是國内最早進入充電樁領域的公司之一，公司堅持充電設備銷售和充電站運營雙管齊下，不斷深化新能源領域布局，逐步從充電樁行業的先行者成長為行業龍頭之一。

在充電樁研發生産方面，公司已掌握包括從機櫃設計、控制、槍線等的自主研發技術，充電系列産品性能不斷提升，品牌優勢持續鞏固。目前擁有從7kW到480kW功率的産品線，包括大功率一體式/分體式直流充電樁、壁挂式交流充電樁、智能交流充電樁、智能柔性分配充電堆等。2022年，公司充電樁對外銷售規模快速提升，同比增長近40%。

值得一提的是，萬馬股份自主開發了360kW群充系列「莫比烏斯帶」算法，公司由此成為目前國内充電樁領域品牌企業中唯一擁有和使用該功率分配法技術的企業。該算法實現了充電樁系統功率的均勻分配，使得樁類産品的故障率顯著降低，讓充電樁更高效更安全更可靠。

基于充電樁自研、生産及銷售，公司還拓展了場站運營、智能運維等産品和服務。根據充促盟公開數據，截至2023年4月，萬馬新能源公共充電樁保有量為28517台，充電站保有量為2450座。2022年全年公司實現充電量4.23億度，穩步增長，運營效率提升明顯。隨著2023年出行需求恢復，充電量有望大幅提升，充電樁銷售和運營收入有望快速增長。

對于萬馬新能源板塊的未來布局，公司相關負責人表示，目前新能源板塊已初步構建「智能化城市快充網」，2023年，新能源板塊將繼續加強精細化管理，提升場站運營效率、做大充電樁銷售規模，力爭2023年經營業績較2022年實現減虧。

多家機構研報也對萬馬股份新能源業務的發展持看好態度。有券商在研報中表示，2023年出行有望持續回暖，疊加新能源車保有量提升和充電樁建設加快，公司單樁利用率或將改善，帶動充電業務虧損收窄。

中國充電聯盟最新發布的數據顯示，4月份公共充電樁數量比3月份增加6.7萬台，同比增長52.0%。截至4月，全國充電樁保有量609.2萬台，同比增長83%，環比增長4%。今年前四個月全國累計新增充電樁88.19萬台，同比增加25%。中信建投預計，2023年將是充電樁銷量高增之年，2025年全球公用充電樁增量將達300.8萬個，復合增速高達51%。

受益于充電樁板塊景氣度持續高增，一季度行業整體業績表現較為亮眼。公開數據顯示，在197家充電樁板塊上市公司中，121家公司今年一季度歸母淨利潤實現同比增長，占比超六成。其中，萬馬股份一季報表現尤為亮眼，超出市場預期，2023年第一季度公司實現歸母淨利潤0.92億元，同比大幅增長125.93%。

業内人士表示，「超前建設」是有效擴大充電樁投資的動力之一，提前釋放充電樁建設需求，建議關注國内充電樁的運營商和設備制造環節。其中，萬馬股份作為具有先發優勢，資金規模和品牌效應的頭部運營企業，長期來看盈利將受益于多類商業模式創新取得增長。

來源：中國財富通