今年2月份,《數字中國建設整體布局規劃》正式印發,其中指出建設數字中國是數字時代推進中國式現代化的重要引擎,是構築國家競爭新優勢的有力支撐。具體到企業層面,在數字化轉型的大趨勢下,中國企業的IT支出也水漲船高。不斷增長的龐大IT需求,賦予了中國IT辦公行業蓬勃的生命力,也孕育出一家備受矚目的上市企業——易點雲有限公司(下稱「易點雲」或「公司」,2416.HK)。
公開資料顯示,易點雲主要為中小企業提供一站式辦公IT服務,是知名度與品牌力兼具的細分行業龍頭。根據弗若斯特沙利文的資料,于2021年,就收入、服務設備數量及再制造能力而言,公司位居中國辦公IT綜合解決方案行業首位,市場份額超過第二名至第五名的總和。公司于5月25日正式在港交所主板挂牌上市,其強大的股東背景與基石的加持,引發市場關注。
高客戶留存率打牢成功根基 業績穩增釋放成長動能
客戶粘性是衡量一家企業客戶滿意度最重要的指標,也是企業擴大市占率的基礎。業内人士表示,易點雲能夠占據較高的市場份額,走在行業前列,離不開公司的高客戶留存率。
從數據來看,2020年-2022年,易點雲三年平均的客戶留存率達到72%,客戶數量一直處于快速增長階段。招股書顯示,截至2020年、2021年及2022年底,公司客戶數量分別約2.8萬家、3.8萬家及4.2萬家,逐年攀升。同期,訂閱設備分別約為76萬台、108萬台及109萬台。
得益于高客戶留存率和滿意度,2020-2022年,公司三年的平均淨現金留存率高達113.6%。行業領先的淨現金留存率,為易點雲業務的持續發展奠定了堅實基礎。
隨著客戶基礎的逐步壯大,易點雲的業務發展勢如破竹,進而帶動業績不斷增長。公司收入由2020年的人民幣8.13億元增加45.6%至2021年的11.84億元,並進一步增加15.9%至2022年的13.72億元。毛利由2020年的人民幣3.37億元增加67.7%至2021年的5.65億元,並進一步增加10.8%至2022年的6.27億元。經調整淨利潤從2021年的人民幣9348.1萬元增加44.6%至2022年的1.35億元,連續兩年實現盈利且呈現快速增長勢頭。
按業務分部劃分,2020年、2021年、2022年,來自隨用隨還辦公IT綜合解決方案的收入分別約為人民幣6.43億元、9.98億元、11.65億元,占總收入的比重約79.1%、84.3%、84.9%,貢獻了公司的絕大部分收入來源;該分部的毛利潤分別約為人民幣3.12億元、5.40億元、6.40億元,毛利率為48.5%、54.1%、55.0%,保持較高水平。穩固的基本面,良好的盈利能力,展現了易點雲出色的成長性。
再制造能力行業領先 高效運營系統構築完美閉環
作為中國領先的IT綜合解決方案供應商,易點雲不僅擁有很高的客戶留存率,推動收入顯著增長,還具備行業領先的再制造能力和自主開發的高效運營系統。
易點雲擁有年産能超過60萬台設備的個人電腦再制造工廠網絡。根據弗若斯特沙利文的資料,于2020-2022年,公司的平均再制造時間是傳統IT服務供應商保修服務時間的一半。通過將設備的使用年期從平均三年延長至平均七到十年,行業領先的再制造技術很大程度上提高了公司設備的利用時長,實現可擴展性及盈利能力。並且,與傳統IT服務供應商通常需要更換整個出故障的組件相比,公司憑借其芯片級修復能力,將組件拆開,只更換必要的故障部件,從而達到降本增效的目的。
另外,自主開發的星雲系統是易點雲業務拓展的基礎和動力。公司的星雲系統連接了從前端到後端的營運,可以為客戶提供廣泛的服務,形成一個有效的閉環系統。通過專有基礎設施,公司能夠高效地大規模管理設備,提供量身定制和及時的客戶服務,並增強公司的業務功能性,極大促進了公司的業務發展。
國資基石傾力助陣 一衆知名投資機構戰略入股
值得一提的是,本次IPO,易點雲引入策源投資為基石投資者,認購金額為1997萬美元(或約1.57億港元),按最終發行價10.19港元/股計算,占全球發售股份約26%。策源投資由成都高新新經濟創業投資有限公司管理,並由成都高新區國資金融局最終控制及實益擁有,主要從事股權投資業務。除售股股東外,基石所持股份與Pre-IPO戰略投資者在易點雲上市後均有六個月鎖定期,有助于增強市場信心,穩定公司股價。
首次公開發售前投資者方面,2015年-2021年,易點雲先後經曆從天使輪到E輪共8輪融資,融資總額約為人民幣5.03億元。洪泰、考拉基金、Matrix、X Adventure、順為、源碼、GIC、Seas Investment、中關村中諾及Innoven等衆多明星投資機構紛紛入股,表明公司的業務模式、發展前景受到行業高度看好。
分析人士指出,以行業龍頭地位為基座,易點雲的投資價值,滲透在龍頭規模優勢、高客戶留存率、快速增長的業績、優秀的再制造能力、自主開發的高效運營系統、明星投資機構與基石投資者的助力等構築的強大護城河中,鍛造出銅牆鐵壁。伴隨香港IPO的完成,易點雲有望迎來更為廣闊的發展空間,通過直接融資進一步發展公司業務,鞏固具有競爭力的核心優勢,助益未來增長。
來源:中國財富通
財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。
如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。
更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk/)
財華智庫網(https://www.finet.com.cn)
現代電視 (https://www.fintv.hk)