【預見】電動汽車補短板，充電樁建設加速業績可期

原創

國内新能源汽車發展如火如荼，新能源汽車最重要的配套產業充電樁行業發展也備受關注。

日前，特斯拉在中國大陸地區面向部分非特斯拉品牌新能源車輛試點開放充電站，首批試點開放的充電站中，包含10座超級充電站、120座目的地充電站，引發市場一片嘩然。

此外，今年以來，國常會等高層會議也非常關注充電樁板塊發展，提出「適度超前建設充電基礎設施，創新充電基礎設施建設、運營、維護模式，確保‘有人建、有人管、能持續’」。

在市場熱點和政策共振之下，充電樁行業發展迅速，板塊業績得到迅速驗證。

特斯拉開放充電樁

特斯拉新能源汽車在國内銷售火爆，其配套充電樁發展也相對完善，公司通過自建與合作形式，在全球鋪設超級充電網絡，且在車的中控系統整合了充電樁位置、容量、狀態、附屬設施等大量信息，可實現與線路規劃功能整合，實時更新數據，功能強大。

據悉，特斯拉充電樁在國内實現基本國產化。據公開報道，早在2020年，特斯拉就宣佈將投資4200萬元在上海建設年產能1萬台充電樁的工廠。

該項目生產的是特斯拉的第三代超級充電樁，最大充電功率可達250KW，以Model3為例，部分車型在峰值功率狀態下，充電15分鍾最高可補充約250km的續航里程。

截至2023年4月底，特斯拉已經在中國大陸佈局1600多座超級充電站、10000多個超級充電樁，以及700多座目的地充電站、2000多個目的地充電樁，覆蓋了國内所有省會城市及直轄市。

此次特斯拉首批試點開放的充電站包括10座超級充電站、120座目的地充電站，主要集中在北京和上海等地。這些開放的充電樁可面向37款非特斯拉車型，包括比亞迪漢EV、唐EV、理想ONE、小鵬P7、蔚來EC6、ES6、奔馳EQC等。

在初次試點後可能還會擴容，特斯拉方面表示，「該計劃後續也將在更大範圍内覆蓋特斯拉充電網絡，擴大對不同品牌和車型的服務範圍。」

市場人士認為，通過這種方式，特斯拉不僅可以擴大自己的用戶群體和市場份額，同時也可以提高特斯拉充電樁的利用率。

此外，這種做法也有助於推動電動汽車產業的發展和普及化進程，為解決充電難的問題提供了一種方便的解決方案，將進一步加速電動汽車的普及和推廣。

但值得注意的是，特斯拉開放充電樁還需要建立合理的收費模式，確保良好運營和有足夠的資金為充電樁維護升級提供支持。

運營商相對集中

在特斯拉、比亞迪等企業帶動，以及在政策持續扶持下，近年來，我國充電基礎設施快速發展，已建成世界上數量最多、分佈最廣的充電基礎設施網絡。

2022年我國充電基礎設施數量達到520萬台，同比增長近100%。其中，公共充電基礎設施增長約65萬台，累計數量達到180萬台；私人充電基礎設施增長約190萬台，累計數量超過340萬台。

據國家能源局新聞發言人梁昌新介紹，我國充電市場呈現出多元化發展態勢，目前各類充電樁運營企業3000餘家。電動汽車充電量持續增長，2022年全年充電量超過400億千瓦時，同比增長85%以上。

從產業鏈看，設備和運營是充電樁行業主要參與者。產業鏈上遊為充電樁設備零部件供應商，市場參與者包括華為、中興、英可瑞、優優綠能等；

中遊則為充電樁設備制造商，主要參與者包括萬幫數字、盛弘股份、玖行能源、科陸電子等；

下遊為運營服務及終端客戶，包括配套運營服務商等，市場主要參與者有特銳德、國家電網、南方電網、蔚來、特斯拉等。

由於下遊運營商行業投入大、回本周期長，所以市場集中度較高，截至2023年3月底，公共充電樁運營商TOP5為星星充電、雲快充、特來電、小桔充電以及國家電網。

業績有望持續兌現

步入2023年，充電樁行業持續得到政策面和市場面支持，行業發展迅速，市場非常看好板塊今年業績。

據民生證券研報數據，2023第一季度，充電樁行業繼續保持高景氣態勢，國内新增充電樁63.2萬台，同比增加28.6%。具體來看，公共樁同比增長較快，一季度新增16.1萬台，同比增加89.3%，增速遠超私樁的15.9%。

由此民生證券認為，當前國内充電樁市場正處於1-N井噴階段，產業鏈多方合作實現共赢。

光大證券認為，充電樁既是新型電力系統重要的組成部分，也是推動新能源消費的重要基礎設施，2023年第一季度國内充電樁建設加速，設備廠商業績有望在二、三季度持續兌現。此外，隨著國内新能源滲透率迅速提升，充電樁運營商業績呈改善趨勢。

今年一季度，A股上市的充電樁企業業績表現可圈可點。如盛弘股份（300693.SZ）一季度實現營業收入4.48億元，同比增長88.5%；歸母淨利潤0.63億元，同比增長172.5%；扣非歸母淨利潤0.57億元，同比增長162.17%，業績超預期。

信達證券認為，公司收入近翻倍增長，歸母淨利潤近 1.7 倍增長，主要系公司充電樁、儲能業務快速發展，一季度業績也奠定公司全年業績高增基調。

目前港股上市的充電樁概念股有比亞迪股份(01211.HK)、天寶集團(01979.HK)、泰坦能源技術（02188.HK）。

作為電動汽車的大後方，以比亞迪、廣汽埃安、特斯拉等為代表的全球汽車巨頭均在持續推動超充項目的建設。 

2022年3月，比亞迪正式宣佈與殼牌合作充電樁相關事宜，將成立合資公司，在中國發展電動汽車充電網絡，旨在提升比亞迪純電動汽車（BEV）和插電式混合動力汽車（PHEV）用戶的充電體驗。

比亞迪將為合資公司提供資金與技術支持等，殼牌會給予加油站支持等。該合資公司將會率先在深圳運營超過1萬個電動汽車充電終端，並陸續擴展到中國其他城市。

此外，比亞迪還與殼牌簽署合作協議，為比亞迪在歐洲的新能源車主隨車配送十萬張聯名鉑金會員充電卡，為客戶提供更加便捷、高效、優惠的充電服務。比亞迪歐洲車主專享的殼牌鉑金會員權益還包含歐洲境内超過30萬個殼牌充電終端的使用權。

隨著全球充電網絡鋪建，比亞迪的新能源基建也將得到進一步夯實，無論是國内還是國際化均能取得一定優勢。

小結

綜合來看，充電樁行業是隨著新能源汽車的發展而快速崛起的。當前國内和歐美都在推廣和鼓勵新能源汽車的使用，為充電樁行業帶來了巨大的市場需求和發展機會。

隨著一季度充電樁行業建設加速，市場普遍認為，充電樁板塊業績有望持續兌現，行業投資機遇較大。