【百強透視】股價異動引關注，先健科技前景如何？

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先健科技（01302.HK）最近幾個月整體的股價表現不溫不火，不過，近日股價出現了放量大漲突破盤整區間的迹象，這種異動也在一定程度上表明先健科技引起了市場資金的關注。

微創介入醫械開發商，業績錄得持續增長

先健科技是醫治心血管及外周血管疾病與紊亂所用先進微創介入醫療器械的開發商、制造商及營銷商。該公司旗下現有三條主要產品線，包括結構性心臟病業務、外周血管病業務及起搏電生理業務。

其中，結構性心臟病業務主要包括先天性心臟病封堵器及左心耳（「左心耳」）封堵器；外周血管病業務主要包括腔靜脈濾器及覆膜支架；起搏電生理業務主要包括植入式心臟起搏器及心臟起搏電極導線。

從營收結構來看，外周血管病業務、結構性心臟病業務是該公司的核心業務，合計貢獻了超過90%的營收。

目前先健科技已經建立遍佈全球的穩定銷售網絡，並在亞洲、非洲、北美洲、南美洲及歐洲的多個國家擁有分銷商。

近年的業績方面，該公司的整體表現還算不錯，營收自2016年的3.53億元（如非特指以下元均指人民幣）增到了2021年的9.25億元；歸母淨利潤則從2016年的1.46億元增長到了2021年的2.92億元。

而在2022年中期，先健科技實現的營收為5.55億元，同比增長20.4%；實現歸母淨利潤2.15億元，同比增長5.08%。

雖然期内業績依然延續了增勢，但是2022年上半年歸母淨利潤的增速較2021年的35.35%、2020年的67.25%下降了不少。

不過，若是剔除非經常性項目，截至2022年中期，先健科技的歸母淨利潤同比增速可達34.4%。

據悉，這些非經常性項目包括：1）與投資Ally Bridge Group Innovation Capital Partners III，L.P. 相關的按公平值計入損益的金融資產所產生的其他虧損約340萬元（上年同期是取得收益2410萬元）；2）截至上半年以股份為基礎的付款開支約2970萬元（上年同期為410萬元）。

微創介入治療日益普及，先健科技前景遠大？

根據收入結構，先健科技的前景主要取決於結構性心臟病業務和外周血管病業務的發展情況。

結構性心臟病主要包括先天性心臟病、瓣膜病、心肌病等引起的並發症，增加了心源性卒中及心肌梗死等風險。針對結構性心臟病的介入治療是一種通過血管穿刺途徑進入進入心腔或血管以進行結構性心臟病診斷或治療的技術，正日益變得普及。

安信國際研報的數據顯示，近年來，全球針對結構性心臟病的介入醫療器械市場經歷了快速增長，銷售收入由2017年的48億美元增至2021年的93億美元，年復合增長率為18%，並預計於2025年達到198億美元，自2021年至2025年的年復合增長率為20.8%。

中國針對結構性心臟病的介入醫療器械的市場規模增速要超過全球，預計於2025年達到104億元，自2021年至2025年的年復合增長率達51%。

而外周血管介入醫療器械市場規模近些年同樣在持續增長，但我國該領域市場主要被國外企業佔據，不過隨著我國生產企業研發能力的不斷增強，預期國產醫療器械的市場份額將持續提升。

結語

總的來看，先健科技所在行業的市場規模有望繼續增長，且該公司也是賽道内能排在前列的開發商，其發展前景值得期待。

而作為微創介入醫械領域的知名開發商，先健科技此前就曾入選過「港股100強」榜單。

「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。

而由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」將於2023年2月24日香港港島香格里拉大酒店舉行。此次先健科技能否再度入選最新榜單值得關注。