第三季度GDP增速強勁！大幅加息預期升溫！美國經濟面臨衰退風險？

原創

12月22日（周四），美國商務部公佈了第三季度GDP終值數據，隨即引發了廣泛關注。

一般而言，此類終值數據的表現往往不如初值數據吸引眼球，多數情況下只不過是在初值數據的基礎上做些微幅修正，但此次美國第三季度GDP終值上修幅度之大超出了市場預期。

具體來看，美國第三季度實際GDP年化季率終值錄得3.2%，大幅超過預期和初值的2.9%，一改此前連續兩個季度的萎縮。

美國商務部表示，較高的經濟增長率在很大程度上反映了消費支出的向上修正，而消費支出是經濟的主要驅動力。第三季度消費者支出同比增長2.3%，高於此前公佈的1.7%，原因是服務支出強於此前公佈的數據。數據證明儘管利率上升，但美國消費依然強勁。

除了第三季度GDP數據外，當天公佈的初請失業金數據同樣超出市場預期。據悉，截至12月17日當周，初請失業金人數經季節調整後增加2000人，至21.6萬人。媒體調查的經濟學家此前預計，上周初請失業金人數為22.2萬人。

總的來看，在美聯儲持續加息的大背景下，美國消費者和企業的需求仍然很穩健，同時美國就業市場依然緊張，並未在加息的打擊下改變強勁的勢頭。

但需要注意的是，強勁的就業市場和超預期的GDP增速讓美聯儲有理由認為經濟足以承受更多緊縮或將緊縮保持更久，即上述數據推升了美聯儲超預期加息的可能。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall稱，GDP數據超出了很多人的預期。市場擔心經濟不會輕易降溫，它正在進行一場鬥爭，這可能要求美聯儲保持鷹派立場，並在更長時間内維持在較高的利率水平。

12月22日，對衝基金大佬、Appaloosa管理公司的創始人David Tepper在與媒體對話時則表示，過去幾周他一直傾向於做空股市，他也看空債券，尤其是2年期美國國債，他堅定相信美聯儲還將會有更多的緊縮政策，現在與「美聯儲作鬥爭」的人都是「虛僞」。

事情也的確是這樣發展的。

受上述超預期的經濟數據影響，大幅的加息預期升溫，美股市場於12月22日遭遇下跌。其中，道指跌1.04%，納指跌 2.18%，標普跌1.45%。

從板塊的角度來看，半導體設備與材料領跌，其餘排在跌幅榜前列的還有汽車制造商、太陽能、半導體、汽車零件等。

美股半導體板塊大幅下挫或許也是12月23日A股半導體概念大跌的原因之一。

值得一提的是，華爾街大空頭、摩根士丹利首席投資官Mike Wilson於12月19日再次發表研報警告投資者稱，面對迫在眉睫的盈利衰退，美股的走勢可能與2008/2009年發生的情況相似，並補充說這可能引發美股新低，比大多數投資者預期的要糟糕得多。

他進一步指出，隨著和上次金融危機時相比，美聯儲的手腳更加束縛，面對盈利下滑的局面，美聯儲可能會坐視不管。

另外，在美國經濟數據公佈後，美元指數迅速轉漲，美債收益率同樣在盤中上揚（注：美債的收益率和價格成反比），對利率前景敏感的2年期美債收益率一度較日内低位回升8個基點。

在市場押注美聯儲保持鷹派立場的同時，歐洲央行官員也發表了鷹派言論。歐央行副行長Luis de Guindos稱，像本月稍早那樣的加息幅度50個基點可能成為近期的新常態。他擔心，市場可能低估通脹的持續性。

同樣的，歐元區國債的收益率也集體升高。

值得一提的是，美國第四季度GDP初值將於2023年一月份公佈。據了解，接受費城聯邦儲備銀行調查的預測人士預計，美國經濟第四季度將再次實現正增長，但年增長率將放緩至1%。

展望未來，許多經濟學家認為，在美聯儲為抗擊通脹而帶來的加息壓力下，美國經濟明年將陷入衰退。

根據彭博社12月12日至16日對38位經濟學家所作的調查結果，2023年美國經濟將陷入衰退的概率從11月的65%攀升至70%。其中，經濟學家預計明年第二季度美國經濟按年率計算或萎縮0.7%，而第一和第三季度則零增長。2023年全年美國國内生產總值（GDP）平均增幅或僅為0.3%。