【百強透視】港股海運板塊持續反彈，新一輪投資機會已凸顯？

原創

12月13日，港股航運及港口板塊衝高，概念股強勢大漲。截至收盤，中遠海能（01138.HK）、海豐國際（01308.HK）漲超5%，東方海外國際（00316.HK）、太平洋航運（02343.HK）等跟漲。

若拉長時間軸看，11月階段性底部反彈至今，海運板塊累漲已超17%。個股中，以中遠海控（01919.HK）、東方海外國際、海豐國際（01308.HK）等為帶代表的「港股100強」入榜企業漲勢最為耀眼。

近年來，海運市場可謂是變幻莫測，從集裝箱「一箱難求」到「空箱堆港」，海運價格歷經過山車。再到地緣政治影響下，油運市場行情顯著復蘇，不少企業也賺得盤滿缽滿。現如今，歐洲能源危機愈演愈烈，LNG船也迎來了景氣行情，且受歐洲天然氣價格高企刺激，LNG船運價亦「氣」漲船高。

當前，在旺盛需求推動下，運力供應不足成了明顯的阻礙。因此，我國多家海運巨頭再次看準時機，加速「調轉船頭」，搶奪LNG新船訂單。

乘需求東風，多家海運巨頭加大佈局

日前，招商輪船公告顯示，下屬全資子公司與大船重工和中船貿易簽署2艘17.5萬立方米LNG運輸船舶的《船舶訂造協議》，造船款合計4.7億美元。

對此，招商輪船表示，此次訂造LNG新船符合公司發展戰略和船隊發展規劃，有助於公司油氣運輸核心業務的長遠發展，有利於公司進一步打造弱周期、成長型專業航運平台。

實際上，今年來，不僅僅是招商輪船一家，包括海運發展、中遠海能在内等均有所佈局。

12月2日，海油發展公告稱，公司下屬全資子公司中海油能源發展投資管理（香港）有限公司擬與中海油氣電集團新加坡國際貿易有限公司、株式會社商船三井、遠海液化天然氣投資有限公司共同投資成立6家單船公司，每家單船公司將建造1艘LNG運輸船，運輸船建造項目總投資約10.64億歐元。

而再早之前，中遠海能、招商輪船還曾先後兩次對兩家公司各持股50%的合資公司中國液化天然氣運輸（控股）有限公司（簡稱「CLNG」）共同增資4350萬美元、6170萬美元，用於CLNG參與投資設立的合資公司新造的17.4萬立方米薄膜型LNG運輸船舶。

足以看出，伴隨海運巨頭加速上馬佈局，LNG運輸船數量有待持續激增，同樣也為我國迅速殺入全球LNG運輸船市場形成強力支撐。

LNG船市場格局重塑，哪些船企率先受益？

據船運數據供應商Clarksons統計，今年初以來，全球LNG新船訂單合計163搜，其中中國造船廠赢得45艘船的訂單，據估算價值合計98億美元，約為去年國内船廠訂單價值的五倍。而截至今年11月末，中國船廠的LNG運輸船訂單達到66艘，佔全球約600億美元LNG運輸船訂單總價值的21%。

不僅如此，Clarksons Research更是直言，今年初以來，三家中國造船廠拿下全球將近30%的LNG新船訂單，在韓國長期稱霸的這一業務領域佔據了一席之地。

其實，從行業發展進程來看，韓國起步較早，且一直在LNG船領域佔據「龍頭老大」的地位。不過，近年來，中國以LNG儲運裝備制造為核心發展戰略，不斷創新突破，逐漸走出了一條自主強國的發展道路，從而實現火速追趕。

與此同時，新一代後起之秀也冉冉升起。此前，中國有也僅有滬東中華一家造船廠可以與韓國「三雄」爭霸，顯然有些「勢單力薄」。但如今，在LNG運輸船市場火熱的當下，江南造船廠等船企業也乘上東風，實現了LNG船這類大型訂單的歷史性突破。

具體來看，滬東中華是中國船舶工業集團公司下屬五大造船中心之一，今年以來，滬東中華先後與招商局集團、中國海油、馬來西亞國家石油公司、卡塔爾能源集團、阿佈紮比國家石油公司、中化集團等累計簽署了30艘大型LNG船訂單，合同金額385億元人民幣，LNG船細分船型新接訂單市場佔有率首次居全球第一。

無獨有偶，中國船舶集團旗下的江南造船年内也已聯合中船貿易與阿佈紮比國家石油公司旗下ADNOC Logistics &Services簽訂了2艘17.5萬立方米LNG（液化天然氣）運輸船建造合同，成為國内第一家承接MARK III薄膜型大型LNG運輸船的船廠。

中國船舶集團旗下大船集團同樣拿到了首個大型LNG運輸船訂單。據大船集團營銷部副部長付玮表示，目前大船集團手持4艘液化天然氣（LNG）運輸船訂單，容量均為17.5萬立方米，同時仍有10多艘在談訂單。

除此外，招商工業當前也獲建造LNG船「通行證」，有望繼滬東中華、江南造船、大船集團和揚子江船業之後，成為下一個承接首份大型LNG船訂單的船企。

展望後市，中國船舶表示，LNG船舶運輸市場將維持高景氣市場行情。北半球冬季供暖需求、歐洲地區LNG需求激增，支撐了全球LNG貿易整體增長。在全球碳減排政策推動下，LNG貿易需求持續提升，為LNG運輸提供了新一輪的發展機遇。

浙商證券指出，船舶行業處於中長期底部區域，未來進入新一輪上周周期，尤其是LNG船未來有望放量，市場份額持續擴大，行業不斷向頭部集中，龍頭公司2022-2027年業績確定性強。

尾語：

新冠肺炎疫情及地緣政治風險的接連發生，讓全球航運賽道迎來久違的「暴利」行情，也為二級市場航運相關的概念板塊及題材估值的提升帶來基本面的支持。在此背景之下，以中遠海控、東方海外國際、海豐國際、中遠海能、中遠海發、太平洋航運、中國外運及招商輪船為代表的優質航運股，勢必會成為財經領域各大年度活動榜單主要的入榜企業。尤其是以企業基本面為重要評價指標的「港股100強」。

「港股100強」評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。活動以專業、客觀、公正、準確為宗旨，致力於評選出香港主板上市公司中發展良好及擁有投資價值的上市企業，為港股投資者樹立投資標桿，促進香港資本市場的健康繁榮發展。

過去九屆「港股100強」活動中，中遠海控、東方海外國際、海豐國際、中遠海能都曾多次入選該活動主榜單或子榜單。

現如今，第十屆「港股100強」活動將於2023年2月24日舉行。屆時，中遠海控、東方海外國際、海豐國際、中遠海能、中遠海發、太平洋航運、中國外運為代表的港股優質航運股，能否憑借優異的成績齊齊闖進第十屆「港股100強」，並霸榜各大榜單，是非常值得期待的！