舜宇光學科技：手機產品10月出貨量同比再降，車載業務前景可期？

原創

近年來，消費電子尤其是手機領域的需求疲軟讓產業鏈上的公司大受困擾，連蘋果（AAPL.US）這樣的巨無霸都節衣縮食起來。

作為手握蘋果訂單的手機光學龍頭，舜宇光學科技（02382.HK）的股價遭遇大跌，其業績也出現了放緩的趨勢。而近日，該公司又披露了10月的出貨數據，其手機相關產品的月度出貨量再度同比下滑，不過環比表現較同比要稍好一些。

手機攝像模組、鏡頭10月出貨量繼續同比下滑

舜宇光學科技從事光學及光電相關產品設計、研發、生產及銷售，主要產品包括三大類：一是光學零件（玻璃/塑料鏡片、平面產品、手機鏡頭、車載鏡頭、安防監控鏡頭及其他各種鏡頭）；二是光電產品（手機攝像模組、3D光電模組、車載模組及其他光電模組）；三是光學儀器（顯微鏡及智能檢測設備等）。

目前，該公司產品的應用端已經涉手機、汽車、安防、顯微儀器、機器人、AR/VR、工業檢測、醫療檢測等多個行業。其中，手機行業為公司目前主要營收與利潤來源。

10月的出貨數據顯示，在光學儀器板塊，顯微儀器的的出貨量約為2.01萬件，同比下降20.3%，環比下降40.3%。

在光電產品板塊，手機攝像模組出貨4391.1萬件，同比下降13.9%，環比增長18.9%；其他光電產品出貨342.4萬件，同比下降23.4%，環比下降27.7%。

該公司稱，手機攝像模組出貨量同比下降主要是因為現時整體智能手機市場需求較淡；環比上升則主要是因為個别客戶的備貨需求。

在光學零件板塊，玻璃球面鏡片的出貨量為150.4萬件，同比下降51%，環比下降22.4%；手機鏡頭出貨量約為1億件，同比下降12.8%，環比增長5%；車載鏡頭782.3萬件，同比增長50.5%，環比增長2%。

據悉，手機鏡頭出貨量同比下降主要是因為現時整體智能手機市場需求較淡；車載鏡頭出貨量同比上升主要是因為去年同期受汽車供應鏈中關鍵零部件缺貨的影響出貨量基數較低。

值得一提的是，丘鈦科技（01478.HK）同樣在港上市，其部分業務和舜宇光學科技相似。

10月份，該公司的數據顯示，手機攝像頭模組出貨3180.2萬件，同比下降19.3%，環比下降7.6%，比舜宇光學科技這部分業務的表現還要差一些。

此外，丘鈦科技的指紋識别模組10月出貨1176.6萬件，同比增長19.3%，環比下降0.8%。

車載業務的發展值得期待？

值得注意的是，前不久，智能手機芯片巨頭高通（QCOM.US）在其業績報告中表示，鑒於宏觀經濟環境帶來的不確定性，公司預計2022歷年3G、4G和5G手機銷量將同比下降兩位數，5G智能手機出貨量預計在6億至6.5億部之間。

而據IDC分析師預測，智能手機市場的復蘇可能會從上半年推遲到2023年下半年。

手機巨頭蘋果也被曝出已凍結招聘，直至2023年9月。

種種情況均顯示，手機產業的「苦日子」恐怕還得繼續下去。

對於舜宇光學科技來說，其手機業務的止跌回暖還需繼續等待，而該公司車載業務的數據給了投資者一些期待。

國海證券研報顯示，受益於汽車智能化浪潮，全球車載鏡頭和激光雷達市場規模擴張迅速，當中全球前裝車載攝像頭市場規模有望從2021年的122億美元增至2025年的252億美元，年均復合增長率高達20.2%，全球激光雷達市場規模則從2020年的12.95億美元增至2025年的61.90億美元，年均復合增長率更是高達31.1%。

舜宇光學科技已經進入車載模組市場，2021年率先量產全球首款800萬像素環境感知模組，該模組已適配地平線、Mobileye及英偉達平台，並且已獲得10餘家客戶定點。

在激光雷達方面，通過提供接收和發射鏡頭零組件、接收和發射模塊、光學視窗及多邊棱鏡等核心光學零件，舜宇光學科技也已經敲定了多個定點合作項目，其中一些已經實現量產。

當下，汽車智能化浪潮是比較確定的趨勢，尤其是隨著新能源汽車的熱銷，智能化程度未來有望成為各家車企的比拼點，因此對於車載鏡頭和激光雷達的需求將有望持續爆發，這對舜宇光學科技來說是一個巨大的市場。

此外，雖然元宇宙暫時還未取得突破性的進展，但近年來全球熱度高漲。作為元宇宙重要的硬件入口，VR頭顯與AR頭顯有望成為繼智能手機後的下一代重磅級消費品。舜宇光學科技在這個行業也進行了佈局，VR/AR市場的潛力不容小觑。