越秀交通基建10.98億人民幣購蘭尉高速擴大中部布局

越秀交通基建(1052)公布，以總代價人民幣10.98億元向母公司廣州越秀集團收購河南省蘭尉高速公路100%股權。收購代價中，60%來自銀行併購貸款，40%將以內部財務資源支付。是次收購事項如於11月18日舉行的股東特別大會通過後，預計最快在11月底、12月初併表。

蘭尉高速通車17年，是河南省規劃的高速公路網絡的一部分，亦是一條從內陸通往山東省沿海地區的高速通道，收費里程為61.03公里。資料顯示，該高速公路的市場評估價格為人民幣11.11億元，是次收購的內部回報率為9.5%。

越秀交通基建表示，蘭尉高速區位優勢顯著，沿線城市經濟基礎較好，而其周邊路網非常成熟、穩定，未來新增路線分流影響小，能夠持續受惠於國家「中部崛起」的區域發展戰略。同時，收購亦將進一步優化公司的高速公路資產布局，提升中部省份項目的收入貢獻，符合公司「立足粵港澳大灣區， 進軍中部」的發展戰略。收購完成後，公司的高速公路收費里程將增加12.32%。

盈利方面，今年首7個月，蘭尉高速收益為約人民幣1.98億元，同比增長13.78%，除稅前純利約為人民幣3,431.0萬元，增長超過80%。收購完成後，可立即為越秀交通基建帶來淨盈利貢獻。

越秀交通基建還表示，收購完成後，公司的資本借貸比率僅從2022年 6 月 30 日的 48.4% 輕微上升至 52.5%，公司財務穩健性不受影響。目前負債水平風險可控、合理，若未來一至兩年內沒有新增收購，負債水平有望進一步下降，而短時間內的負債率波動完全可以承受。

在後續營運方面，公司在接管蘭尉高速後，將對道路進行維護、提升，以提高道路通行能力，提升運營效率。同時，蘭尉高速與公司目前持有的尉許高速公路直接相連，在路面監控、收費廣場監控、道路養護等管理方面可相互補充，提升效率。此外，越秀交通基建在收購完成後，有機會對蘭尉高速的現有債務進行優化，以降低其財務費用。

越秀交通基建去年分拆華夏越秀高速REIT上市，上市一年以來，未計及股息分派的情況下，投資收益率已達20%左右，回報較為可觀。越秀交通基建表示，REIT為公司重要的資本經營平台，未來公司非常願意持續向REIT平台注入資產，惟現時暫無具體計劃。

市場早前憧憬內地加大基建投資刺激經濟增長，對此，越秀交通基建表示，將慎重、審慎考慮現有項目中比較成熟項目的改擴建機遇，重點關注區位優勢明顯，貨運、客運基礎較好的項目，例如城市核心要道。而改擴建機會亦有助於越秀交通基建由原本的投資運營公司向投資運營及資產管理公司轉型。