斥資千億，給自己加裝一個「人工心臟」，強生意欲何為？

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當地時間周二，強生公司（JNJ.US）表示，將以166億美元（折合人民幣高達1209億元）的價格收購心臟泵制造商Abiomed（ABMD.US）。這筆千億級收購，也成為強生近六年來最大的一筆交易。

對於強生選擇在資本寒冬收購Abiomed之事，市場分析認為，目前宏觀經濟的挑戰令全球並購交易大幅放緩，但像強生這樣的制藥公司仍在疫情中受益，而生物技術和醫療器械行業的估值卻在下降。這些因素促成了這筆2022年最大的醫療技術交易。

強生表示，該交易價值約166億美元，包括債務和現金，預計將在2023年第一季度内完成。公司打算用手頭的現金和短期融資為收購提供資金。

此外，根據收購協議，如果達到既定商業和臨床里程碑，Abiomed股東還將獲得每股最高35美元現金權益。

對於Abiomed而言，背靠強生公司這個大樹，未來在心血管疾病領域的發展將迸發出更多活力及機會，更何況股東後續有機會獲得一筆不錯的現金收益，妥妥的雙重福利。

受此影響，Abiomed美股股價大漲49.88%，報377.82美元/股，創近一年來的股價新高。

反觀強生這面，對於斥資千億給自己加裝了一個心臟泵之事，投資者似乎並不買賬。當地時間周二收盤，強生股價收跌0.51%，報173.09美元/股。

從長期發展角度來看，強生此番給自己加裝了一個先進的「心臟泵」，有利於公司未來在心血管疾病領域能「泵」發出更多增長極。

全球VAD領域佼佼者，強生垂涎已久

目前，全球心血管疾病的外科治療市場競爭日趨激烈，冠心病、高血壓、心律失常、瓣膜疾病、先天性心臟病和心肌疾病等領域已孕育多家醫療器械上市公司，而針對心臟急性事件及終末期心衰的外科「橋梁」治療是為數不多的潛在未充分挖掘的投資機會。

具體而言，終末期心衰患者缺乏有效的治療手段，已有藥物和心率控制器械難以逆轉病程進展，心臟移植因受限於供體來源，無法惠及大眾，而經導管心臟泵（VAD）成為廣大終末期心衰患者有效地延長生命、提高生活質量的唯一希望。

而近10餘年來，VAD技術發展取得了突破，在發達國家的臨床應用進展迅速，已發展成終末期心衰的標準治療手段。例如，目前，全球使用Impella心臟泵的患者超過21萬。

Impella心臟泵開發者正是Abiomed。

Abiomed公司成立於1981年，在全球VAD領域有領先地位，公司生產的Impella心臟泵，是唯一獲得美國 FDA 批準適用於需要高危PCI（經皮冠狀動脈介入治療）或心源性休克等嚴重冠狀動脈疾病患者的經皮心臟泵技術。

據悉，作為目前全球唯一獲得FDA認證的介入式人工心臟，Impella系列產品在全球介入心臟泵領域罕有對手。當前Impella系列共計6款產品上市，2款正處於臨床階段，通過佈局不同流量，左右心室，實現臨床不同需求點覆蓋。

根據過往財報數據顯示，2021財年Impella系列產品銷售額達到8.06億美元，收入佔公司總營收超95%，為Abiomed公司絕對核心業務。其中，Impella CP的銷售收入佔比為77%，是Impella系列中銷售收入佔比最高的產品。由此可見在介入式心臟泵為患者提供循環支持當前的臨床需求中，相較於大流量和小流量產品，中流量產品臨床應用範圍更廣。

對於VAD賽道和Abiomed這塊肥肉，強生垂涎已久，對於Abiomed投資、入股或收購的傳言也時有出現，今年年初更是將強生醫療器材業務正式更名為「強生醫療科技」，市場猜測強生公司將全力向醫療科技轉型。

此番斥資千億吃下Abiomed，不僅圓了強生佈局VAD領域的夢，也驗證市場對強生全力向醫療科技轉型的猜測。

對於收購Abiomed，強生表示，收購交易完成後，Abiomed將保持獨立運營，歸於今年年初更名的強生旗下的「強生醫療科技」業務。Abiomed公司首席執行官兼董事長Michael Minogue已經制定了一個繼任計劃，現任首席商務官Andrew Greenfield將成為公司總裁。擔任Biosense Webster電生理學公司全球總裁的Michael Bodner將在強生公司全球醫療科技主席Ashley McEvoy的領導下幫助完成整合工作。

強生公司的首席執行官Joaquin Duato說，「我們一直致力於通過進入高增長領域來提高我們在醫療技術領域的地位。Abiomed的加入為推進心血管疾病的突破性治療提供了一個戰略平台，在為我們的股東創造價值的同時，也幫助了全世界更多的病人。這次收購是實現這一轉型的重要一步。」

美國證券公司BTIG分析師Marie Thibault在周二給客戶的說明中寫道，收購Abiomed將擴大強生心血管設備業務，並補充其銷售的其他電生理產品。鑒於所提供的溢價以及能夠進行這種規模的收購的公司數量有限，Abiomed可能不會面對其他潛在的收購者。兩家公司的董事會已經批準了這項交易，目前需要等待監管部門的批準。