從2008夏奧到2022冬奧，從中石油到茅台，細數A股14年間三大變化

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2022年北京冬奧會落下帷幕，冬奧閉幕式上致敬2008年北京夏季奧運會的畫面勾起觀眾無數回憶，當《我和你》再次回蕩在鳥巢體育場時，一切仿佛回到了2008年的那個夏天。

從2008年北京夏季奧運會，到2022年北京冬季奧運會，從“人海戰術”到簡約辦奧運，體現的是滿滿的自信。兩屆北京奧運間隔將近14年，期間世界發生了巨大的變化，我國也實現了巨大的飛躍。

經濟實力的大幅提升，以及產業結構的加速變革，通過資本市場可以體現。從2008年8月8日到2022年2月4日，滬深兩市總市值增長了6.55倍，上市公司數量增長了3000多家，期間120只十倍股誕生，貴州茅台接力中國石油成為“股王”，東方雨虹、紫光國微區間漲幅超過80倍……

此外，多層次資本市場愈發成熟，資本市場法制建設扎實推進。總之，從2008夏奧到2022冬奧，A股市場出現了三大變化——市場變大、結構變優、生態變好。

市場變大：滬深兩市總市值增長了6.55倍，120只十倍股誕生

2008年至2022年，A股市場規模大幅增長，上市公司數量不斷攀升。Wind資料顯示，2018年12月至2021年12月，滬深兩市總市值由12.14萬億元增長至91.61萬億元，市值增長了6.55倍；上市公司數量由1604家增長至4615家，上市公司家數增加了3000多家（不包括北交所上市公司）。在全球市場中，A股已成為僅次於美國的全球第二大市場。

（資料來源：Wind）

個股股價表現方面，兩屆北京奧運會期間股價漲幅超過10倍的個股數量達到了120只，其中以白酒、鋰電池、半導體、醫藥和電子等公司為主。

（資料來源：Wind）

具體來看，滬深兩市有兩隻個股股價區間漲幅超過80倍，其中東方雨虹（002271.SZ）區間漲幅達8207%，紫光國微（002049）區間漲幅達8020%。此外，片仔癀（600436.SH）和山西汾酒（600809.SH）股價區間漲幅均超過70倍，漲幅分別達到7412%和7095%；隆基股份（601012.SH）、長春高新（000661.SZ）、通策醫療（600763.SZ）和先導智能（300450.SZ）股價區間漲幅均超過40倍。

結構變優：信息技術和醫療保健行業迅速增長，能源板塊市值顯著下降

更加值得關注的是，過去14年A股市場的行業構成不斷優化，代表新興行業的信息技術和醫療保健行業迅速增長，傳統的能源行業市場體量顯著下降。

Wind資料顯示，2008年8月A股市場市值最大的三個板塊（按照Wind劃分）分別是金融、能源和材料，市值占比分別為40%、28%和13%，且僅金融板塊占比就超過40%；2022年2月A股市場市值最大的三個板塊分別是金融、信息技術和材料，市值占比分別為22%、19%和15%。

（資料來源：Wind）

通過以上資料可以看出，2008年A市場嚴重依賴金融和能源，其中金融板塊和能源板塊市值合計占比接近70%；2022年傳統的金融板塊和能源板塊市值占比顯著下降，並且能源板塊成為唯一的市值減少的板塊；2008年以來信息技術板塊和醫療保健板塊市值快速增長，代表了新興產業的快速發展。

個股方面同樣如此，2008年北京夏季奧運會開幕當天，滬深兩市總市值排名前20位的公司基本上被“中字頭”所佔據，其中總市值超過一萬億元的公司僅有三家，分別是中國石油（601857.SH）、工商銀行（601398.SH）和建設銀行（601939.SH）；2022年北京冬奧會開幕當天，滬深兩市總市值超過一萬億元的公司數量達到7家，特別是位列前20名公司的行業分佈更加多元化，其中白酒、鋰電池、汽車、家用電器、安防等行業出現在前20名當中。

（資料來源：Wind）

值得一提的是，2008年的A股“股王”還是中國石油，彼时市值超过2.6万亿元，按照2022年2月4日收盤價計算，其總市值在兩屆奧運會期間“蒸發”了逾1.75萬億元。同一期間，貴州茅台（600519.SH）總市值從1439億元暴增至23704億元，市值增長了15倍之多。

生態變好：多層次資本市場愈發成熟，資本市場法制建設扎實推進

如果說A股市值變遷和龍頭個股增長反映的是過去，那麼近年來持續推進的資本市場生態體系建設則決定著A股的未來。

一方面，A股市場已經從當初的“老八股”迅速成長為全球第二大資本市場，特別是2008年北京奧運會以來，A股多層次資本市場發展提速——2009年，創業板成立；2013年，全國中小企業股份轉讓系統（新三板）成立；2019年，科創板成功開板，註冊制在A股市場上首次實施；2021年9月，北京交易所成立……2021年3月發佈的《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出，要“完善資本市場基礎制度，健全多層次資本市場體系”。

另一方面，A股法制化建設扎實推進。證監會主席易會滿近日表示，證監會目前正在加強資本市場基礎制度建設，大力推進法制、制度體系建設，積極配合全國人大、最高院加快推動證券法、刑法的修訂，推動出臺私募基金管理條例，配合做好證券市場虛假陳述、民事賠償等司法解釋的修訂，進一步夯實資本市場健康發展的基礎。

客觀來講， A股市場在短短30多年的時間內已經取得了了不起的成績，尽管在這一過程中其難免會出現不足之處，但是展望未來，在多層次資本市場不斷成熟，資本市場法制法規不斷完善，上市公司走向全球化的背景下，A股市場在全球市場中的地位或將進一步提升。

可以預期的是，當我國再一次舉辦奧運會的時候，A股市場或將誕生出更多的十倍股、百倍股。