【焦點】一字板漲停！提前鎖定8億元大單，豐元股份加速成長？

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受益於新能源行業的蓬勃發展，近日，鋰電正極新秀豐元股份（002805.SZ）迎來兩大重大利好！

01鎖定明年8億鋰電材料大單

11月25，據豐元股份披露，全資子公司豐元鋰能與鵬輝能源簽約，自2021年12月至2022年12月鵬輝能源將向豐元鋰能採購磷酸鐵鋰及鎳钴錳酸鋰(鎳5係、高鎳8係)產品，總合同金額約8億元。

同一天，豐元股份還宣佈再度加碼鋰電正極材料產能。據披露，豐元股份與山東省台兒莊區人民政府簽署《「鋰離子電池正極材料生產基地項目」投資合作協議》，總投資不超過30億元，建設年產7.5萬噸鋰離子電池正極材料項目，建設周期為24個月。

值得一提的是，豐元股份成立於2000年，起家於草酸業務，是草酸行業龍頭企業之一。2016年，豐元股份瞄準了新能源行業的高景氣度，才將開始進軍鋰電正極材料領域。

受消息提振，11月26日，豐元股份高開10%，報42.24元，封上漲停板，成交5.53億元，換手率13.92%，最新市值為75.16億元。受益於新能源賽道的火熱，今年以來，該股累計漲幅已超209%。

參考近三年豐元股份與億緯鋰能的交易情況，2019年來自鵬輝能源的銷售收入為8764萬元，佔豐元股份主營收入約40%；2020年來自鵬輝能源的銷售收入降至756萬元。

進入2021年，規模迅速恢復擴大，1-10月，豐元股份來自鵬輝能源的銷售收入達到7375.3萬元，佔比約18.16%。而本次合作涉及銷售金額約8億元，這意味明年要增加10倍左右。

豐元股份表示，本次簽訂的合作協議是交易雙方更深一步的合作，進一步鞏固和證明了公司在新能源鋰電正極材料產業的綜合競爭優勢。

02鋰電正極成業績增長主力

目前，豐元股份已逐漸形成以草酸+鋰電正極材料產業的雙主業經營結構。

草酸業務方面，目前豐元股份現有工業草酸、精制草酸、草酸衍生品合計10萬噸每年的產能，在草酸領域，公司與通遼金煤等企業多寡頭格局，其產能、產量、市佔率位居行業前列。草酸業務作為公司的傳統業務，業績相對較穩定，上半年營收佔總收入收36%。

而豐元股份的鋰電正極材料業務其產銷量前三季度出現快速增長。豐元鋰能上半年實現鋰電正極材料銷售量約2253噸，銷售收入約1.68億元，淨利潤約為1325萬元，約佔淨利潤的58%。

如上圖所示，2019年-2021年上半年，豐元股份正極材料業務分别實現營收2.06億元、1.32億元、1.68 億元，佔總營收的45%、37%、53%。

也就是說，豐元股份正極材料業務已逐漸成長為公司重要的業績增長點。

03豐元股份會是下一個牛股？

受益於下遊鋰電及儲能產能需求的高景氣度，2021年，豐元股份迎來業績高速增長期，實現扭虧為盈。

今年前三季度，豐元股份實現營收 5.47 億元，同比增長 105%；實現歸母淨利潤 0.39 億元，同比高增883%；扣非淨利潤0.38億元，同比增長高達4831.06%。

其中，2021年第三季度單季營收2.33億元，同比增長123.07%；歸母淨利潤0.16億元，同比增長高達2959.48%；扣非淨利潤1604.35億元，同比高增9858.3%。

產能方面，經過5年的技術儲備和建設投入，豐元股份的正極材料業務已具備磷酸鐵鋰和三元正極產能，公司現已擁有1萬噸磷酸鐵鋰正極材料的產能，在建產能5萬噸，目前安慶一期 2.5 萬噸項目處於前期籌備階段。

據豐元股份透露，公司棗莊本部基地三元正極材料產能規劃1.5萬噸，包含常規三元5000噸及高鎳三元1萬噸。自2021年10月起，常規三元逐步量產化運行，高鎳三元2000噸生產示範線已處於試生產運行階段，剩餘產能建設將根據募投項目建設規劃抓緊推進。

客戶方面，據悉，豐元股份正積極進行LG、比亞迪、天津力神電池股份有限公司、蜂巢能源等行業知名鋰電池客戶的前期開拓工作。

另外，豐元股份還同部分客戶簽訂優先採購協議，從而對高鎳三元產品訂單形成一定的市場保障。當前公司已與卓能、五行動力、中北潤良簽署了《戰略合作框架協議》，未來豐元股份投產高鎳三元產品後，上述客戶將在同等條件下優先向公司進行採購。

值得一提的是，豐元股份2021上半年成功完成比亞迪供應認證，7月開始正式為比亞迪批量化供貨。

從2020 年下半年起，磷酸鐵鋰電池呈現出明顯的回暖趨勢。今年前10月，磷酸鐵鋰產量87.5GWh,佔比54.8%，同比累計增長378.2%；裝車量累計53.2GWh，佔總量49.5%，同比累計增長316.4%。從數據上來看，磷酸鐵鋰電池越來越受終端車企和電池廠商的熱捧。

而比亞迪是磷酸鐵鋰路線的代表車企，知名的「刀片電池」採用的正是磷酸鐵鋰。據悉，第三季度，比亞迪的動力電池月裝機量為2.4Gwh，按照1Gwh對應0.25萬噸的磷酸鐵鋰正極材料需求量，比亞迪單月需要6000噸的鐵鋰正極材料。

國盛證券認為，比亞迪作為鐵鋰路線的領軍企業，新能源車車型競爭優勢明顯，車輛熱銷帶來磷酸鐵鋰電池裝機快速提升。豐元股份在此時成功導入比亞迪供應鏈，有望借助比亞迪的成長紅利，鐵鋰材料出貨量持續提升。

上述機構還指出，當前，高鎳電池是未來發展方向，隨著各大鋰電池廠商高鎳電池產能持續擴張，公司高鎳三元正極材料業務有望成為繼鐵鋰產品後的又一大業績驅動來源。