真「夕陽」産業站上風口！多家上市公司已有深度佈局（名單）

　　自古以來，中國就有“養兒防老”的觀念，對大多數老人來講，養老的意義是回歸家庭生活。隨著中國老齡化的加劇，家庭的養老功能將逐漸弱化。要解決養老問題，需要從根本上改變傳統的養老觀念。

　　11月24日晚間，《中共中央 國務院關於加強新時代老齡工作的意見》正式發佈。其中明確指出，要進一步規範發展機構養老，各地要通過直接建設、委託運營、購買服務、鼓勵社會投資等多種方式發展機構養老。

　　受消息提振，養老概念板塊高開高走，湖南發展、悅心健康、珠江股份等個股開盤後迅速漲停，誠益通、康泰醫學、中新藥業、宜華健康、鳳凰股份等跟漲。

　　我國步入深度老齡化社會

　　根據2021年最新公佈的第七次人口普查數據，截止去年末，我國65歲及以上人口為1.9億人，佔總人口的13.50%，老年人口數量與佔比均創下歷史新高。自2005年起，我國老年人口數量突破了1億人，在短短的15年時間裡，老年人口數量幾近翻倍。

　　“十四五”期間，中國老齡化率進入加速上行期，無論是從老年人口數量、佔比，還是老齡化增速方面，均表明我國已經進入了深度老齡化社會。公共養老體係壓力逐漸增大，養老金體係改革窗口期非常短暫，改革宜早不宜遲。此次《意見》的發佈，將有力推進我國養老産業縱向深入發展。

　　第三支柱亟待破題

　　目前，養老保障體係大致分為三個支柱：公共基本養老保險；輔助性的補充養老計劃比如企業年金、職業年金；個人儲蓄為主的養老金計劃。

　　過去20年裡，我國在基本養老保險的基礎之上逐漸搭建起了企業年金和個人養老金的三支柱基本框架。但不能否認的是，相比發達國家的養老保障體係而言，我國還是以第一支柱為主，二三支柱的發展相對緩慢。

　　綜合來看，第一支柱廣覆蓋但存潛在資金缺口，第二支柱企業參與有限、發展較為緩慢；第三支柱尚處於發展初期，亟需政策支持和業務創新，國民養老或將成為發展第三支柱的重要一環。

　　據上海申銀萬國研報顯示，當前我國養老保險初步形成了以第一支柱基本養老保險為基礎(佔比70.0%)，以第二支柱企業(職業)年金為補充(佔比29.9%)，以第三支柱個人稅收遞延商業養老保險試點為代表的三支柱養老保險體係。

　　但是，目前個人養老金計劃和公共退休養老金計劃合計佔GDP的比重僅為5.0%，OECD(經合組織)國家加權平均值為96.6%。我國養老保障體係的第三支柱建設亟待破題。

　　機構養老或將搭上發展列車

　　在健全養老服務體係方面，《意見》提出，進一步規範發展機構養老。各地要通過直接建設、委託運營、購買服務、鼓勵社會投資等多種方式發展機構養老。加強光榮院建設。建立健全養老服務標準和評價體係，加強對養老機構建設和運營的監管。

　　機構分析指出，近年來，在政策逐步放開背景下，中國養老行業社會資本佔比已超50%，逐步成長為市場主體，市場規模突破2萬億元。

　　伴隨政府鼓勵下遊養老實施“公建民營”模式，行業傳統重資資産的運營模式逐步轉向輕資産、重運營，專業性的民營養老服務機構獲得更大發展空間，同時在醫養融合背景下，養老服務機構的盈利能力也有望取得突破。

　　未來，養老産業發展空間巨大。據工信部對外發佈的數據顯示，2025年我國老年用品産業總規模將超過5萬億元。預計2030年我國養老産業市場規模將超過20萬億元。

　　目前A股已經有多家上市公司佈局包括養老院、老年公寓在内的養老機構，包括恒鋒信息、宜華健康、創業慧康、悅心健康、湖南發展等。公司相關佈局可見下表。

　　其中，恒鋒信息日前在互動平台表示，截至2021年9月30日，公司運營社區居家養老服務照料中心25個、社區居家養老服務站66個，服務對象近5萬人，年服務近90萬人次。輻射範圍達福建、浙江兩省五地市十縣區。

　　宜華健康2020年報顯示，公司目前運營多個養老社區，覆蓋城市包括上海、杭州、嘉興、青島、三亞等地。擁有中高端養老公寓近2000套。

　　“保險+地産+醫藥”將成新方向

　　除了傳統的養老機構之外，佈局“養老保險+養老社區”一站式養老服務的大型保險、金融企業也有望受益。

　　未來，“保險+地産+醫藥”將成為養老産業模式的發展方向，覆蓋養老金管理和消費兩端，將是養老産業鏈中商業模式、盈利模式最順暢的一環。

　　其中，保險公司天然具備“服務+”的屬性，獲取養老資金收入後，通過提供年金返還、養老社區、健康管理等服務，將直接參與養老金管理和養老金消費兩端。

　　此外，在政策的大力支持下，近年來推進的“互聯網+養老”、“物業+養老”等新型養老模式也有望在此輪政策下獲得利好。

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。