華納藥廠：中信證券、前海澤源等8家機構於11月22日調研我司

2021年11月23日華納藥廠（688799）發佈公告稱：中信證券、前海澤源、安和資本、萬泰華瑞、湖南邕興、輕鹽創投、源乘投資、迪策投資於2021年11月22日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司現有産業管綫包括中藥,化藥制劑和原料藥等,請問貴公司未來戰略佈局將側重於哪個方向?

答：公司擁有較為完善的原料藥、制劑兩大産業化平台，並具備較先進的中藥提取、濃縮、幹燥等智能化生産綫。一方面，公司將依託現有原料藥與制劑一體化優勢，進一步優化成本控制，做大、做強原料藥與化藥制劑板塊；另一方面，公司將以瀕危動物藥材替代品、植提原料等特色産品為契入點，做精做專中藥産業，打造特色創新中藥産業化平台。

問：請貴公司談談現有的制劑産品集群的集採風險?

答：公司通過在一致性評價、成本控制、産能配套、質量管理等方面的佈局，積極參與國家集採，擴大公司産品終端覆蓋。2019年，公司已經有蒙脫石散、聚乙二醇4000散兩個品種在通過仿制藥一致性評價後，順利中選國家集採第一批、第二批供應商目錄，給公司生存與發展注入了新的活力。以蒙脫石散為例，國家集採第一批中標省份9個，之後4+7試點採購到期，我司續約省市5個，該産品目前已覆蓋14個省市的集採，産品銷售規模持續提高。

問：未來公司對重點制劑産品集群將如何規劃?

答：以铋劑産品為例，隨著80年代幽門螺桿菌（Hp）的分離鑒定、以及其與胃炎、胃潰瘍之間關聯關係的確認，清除Hp成為治療胃炎、胃潰瘍的優先指標，國際指南推薦的铋劑四聯療法成為治療首選方案。公司铋劑産品綫在國内具備一定的優勢：産品綫整齊、配套完整、質量成本優勢明顯。膠體果膠铋、膠體酒石酸铋原料制劑配套完善，膠體果膠铋原料産銷量國内第一、制劑銷售國内領先。枸橼酸铋鉀膠囊作為國内首家申報通過一致性評價産品，原料配套正在規劃之中。以産品綫的優勢，隨著铋劑四聯療法在醫療機構的規範推廣與普及，未來有可能打造中國最大的铋劑産業平台。再以多庫酯鈉片為例，公司多庫酯鈉片為首仿上市、獨家醫保品種。未來將繼續在公司戰略部署下，提高産品在綜合性醫院和精神專科醫院的覆蓋率；作為全球唯一的糞便軟化劑，多庫酯鈉片參與糞便形成過程，軟化糞便，對抗幹結，可以幫助更多糞便幹硬患者（潛在或已發生）自然舒適排便。

問：目前公司肝素係列産品的研發進展如何?後續有何安排?對産品市場預期如何?

答：目前在研的低分子肝素依諾肝素鈉和那屈肝素鈣預計2022年提交注冊申報。根據相關研報數據，同海外肝素原料藥供應商比較，我國在肝素原料藥上擁有成本低、供應充足先天性有利條件及競爭優勢。此外，從我國肝素制劑市場格局來看，外資企業市場份額逐漸減少，國産替代是長期趨勢。

問：未來公司對進軍國際市場有何打算?

答：隨著公司的發展壯大，目前已有部分産品出口。我們在進出口業務上已取得一定的資質，部分産品已取得國外注冊批件。國内市場只是起點，隨著産品種類的不斷豐富，産品管綫的不斷完善，我們將進一步擴大出口業務。

問：公司進軍國際市場將以原料藥為主還是制劑為主?

答：目前我們的出口業務是以原料藥為主，未來對國際市場的規劃還會以原料藥、中間體、以及標準植物提取物的出口為主。

華納藥廠主營業務：公司是一家以化學原料藥、化學藥制劑和中藥制劑的研發、生産與銷售為主營業務的高新技術企業,已具備片劑、膠囊、顆粒、散劑、幹混懸劑、吸入溶液劑、小容量注射劑、滴眼劑、凍幹粉針劑等多種劑型和化學原料藥的生産能力。公司研發堅持“仿創”結合,堅持以患者為中心、以臨床需求為導向。

華納藥廠2021三季報顯示，公司主營收入8.06億元，同比上升26.51%；歸母淨利潤1.03億元，同比上升13.74%；扣非淨利潤9120.72萬元，同比上升15.48%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.87億元，同比上升14.58%；單季度歸母淨利潤3409.44萬元，同比上升0.56%；單季度扣非淨利潤3159.3萬元，同比上升9.47%；負債率16.16%，投資收益-105.33萬元，財務費用-249.36萬元，毛利率73.29%。

該股最近90天内無機構評級。近3個月融資淨流出1142.38萬，融資餘額減少；融券淨流出398.86萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，華納藥廠（688799）好公司評級為3星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。