天地在綫：東興證券、哲雲私募等9家機構於11月19日調研我司

2021年11月22日天地在綫（002995）發佈公告稱：東興證券王健輝 張永嘉、哲雲私募王海剛 葛列剛 丁謝峰、南華基金王明德、安華農業保險張放、君享資産譚健、國壽資産劉軍偉、億衍資産唐功勳、中信資管於聰、中郵人壽朱戰宇於2021年11月19日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司與同業代運營公司的區別及優勢?

答：代運營業務模式上本身沒有太大的區別，但是各家公司的優勢不一樣。天地擅長公域流量的抓取和運營，同時我們有專業的内容創作團隊。公司憑借多年的業務積累，已匯聚40多家行業綫上、綫下主流媒體資源，形成了多元化的媒體矩陣，流量可打通綫上綫下的全域觸點，讓客戶綫上流量與綫下流量融合，通過信息流、KOL合作、短視頻等方式最大程度幫助客戶抓取公域流量；其次，公司媒體合作緊密，自身運營團隊經驗豐富，可以滿足客戶從媒體、内容、電商到私域等各種場景的品效聯動轉換，為各行業客戶提供全域的營銷解決方案和工具。另外，公司多年來專注於為中小企業提供互聯網數字化服務，客戶覆蓋全行業，服務經驗豐富，在國貨風潮興起的背景下，國貨品牌及新消費品正迎來重大發展機遇，公司依託各平台的生態能力及公司自身多年業務服務經驗積累，針對客戶需求和品牌特點，匹配媒體平台相應的生態産品組件，輔助商家從零開始完成基礎建店，幫助其創建所有可能與目標消費者産生交互的環節組件（如電商建店、公眾號、藍V賬號、小程序、個人號、企微等等），之後通過全域多媒體平台的廣告投放，實現大聲量的引流曝光，同時公司新媒體内容團隊幫客戶定制和拍攝基於品牌定位的視頻素材或尋找紅人店播帶貨，産出合適的内容吸引目標客戶群關注品牌直播間或平台其他生態組件，引導消費者完成下單。形成以公域流量前鏈路賦能+私域流量後鏈路託管覆蓋流量全生命周期的整體品牌價值增長方案。

問：公司内容制作是精品化還是批量化的?

答：公司目前處於轉型提升期，産出的内容由原來是批量化逐步轉向精品化。現在公司有兩個視頻小組負責内容産出，一個是維持批量化業務，一個是服務於新業務綫，輸出精品化高定制化的内容。比如我們昨天簽約的環遊天地的項目，因為品牌還不具備較大知名度，需要我們去幫他全方位的打造品牌，需要幫其制作很多的宣傳推廣視頻去提升它品牌影響力。同時我們也會組織類似達人看店、達人分享等多種形式的去幫助他提升它的品牌影響力，從而提升它整體的品牌價值。

問：公司與環遊天地的合作模式?

答：公司將通過搭建“大聲量”媒體矩陣、提供綜合性營銷戰略、建立品牌、打造IP、電商運營等多方位服務，對該項目進行全域營銷佈局，打造基於“品”、“效”、“銷”一體的全鏈路營銷方案，有效促進項目全面升級，實現綫下沉浸體驗與内容流量平台的全面融合。

問：公司客戶分佈的情況?

答：從公司收入上看，公司客戶主要集中於華北、華東地區。

問：公司的業務架構劃分情況?

答：公司傳統廣告業務是按媒體劃分，如騰訊廣告項目部、360事業部、愛奇藝項目部等，新媒體相關業務目前成立了負責視頻内容産出的賦能中心、電商直播部、産品中心及項目制的全案服務部門。

問：公司是如何獲取客戶的?以及内部如何協調各業務部門之間的媒體投放?

答：中小客戶大部分為定項單一媒體的投放需求，所以目前觸達客戶的形式主要分為兩種：一是依靠自有銷售團隊或渠道團隊主動觸達，二是合作廠商官方收到的客戶咨詢綫索分發。如果客戶有其他媒體投放需求，我們會進行内部對接，將客戶對接給相應媒體的業務部門。

問：請以老飯骨為例介紹一下公司代運營的業務模式?

答：老飯骨是一家美食烹饪類視頻IP平台，公司與其合作業務主要包括基於抖音、淘寶、騰訊等媒體平台的“老飯骨”品牌内容IP打造、内容電商運營、IP商業化增值、新消費品牌孵化等業務板塊。我們根據其品牌特點，提供整體電商運營解決方案，從0到1幫助品牌快速建立淘寶、騰訊、抖音等各個平台生態電商能力，提供從品牌塑造-流量投放-流量運營等各個重要環節的專業指導，多平台聯動組合形式，打通品牌自有私域流量池，幫助其快速建立起私域陣地，通過多媒體、多内容形態、多鏈路玩法和消費者建立長期聯係，培養更加忠實的用戶群體，長期積累品牌資産，長綫拉動客戶的銷售與復購轉化。

問：老飯骨的項目如何體現收入?

答：針對老飯骨的項目，公司主要側重在兩方面，一方面是長綫投資收益。另一方面是公司對於新業務模式的接入，希望通過該項目的合作跑通公司新業務模式。從收費模式上，按基礎月服務費和電商代運營的GMV分成兩種模式收費。如果有内容制作和投流的需求，公司會根據不同的内容需求另外計費。

問：公司為什麼能成為多家主流媒體的獨家代理或者核心代理商?

答：公司憑借豐富的行業經驗、服務優勢、優質的客戶資源和品牌地位，贏得了諸多國内主流互聯網媒體的信任，憑借長期穩定的合作關係與公司強大的綜合化服務優勢、客戶資源優勢與技術研發優勢的支撐，促使這些互聯網媒體願意與公司共同探討、嘗試更多創新的營銷表現形式，不斷探索互聯網行業發展的方向，從而使公司形成了行業内獨有的媒體合作優勢。

問：現在廣告市場的返點政策逐漸縮水,公司如何應對和佈局?

答：隨著行業逐漸向内容+服務的趨勢轉變，各平台對於公域廣告投放方面的合作政策每年會進行調整，但隨著公司媒體資源的不斷拓展以及服務客戶的體量增加，目前來看公司廣告業務收入還是相對穩定且平穩增長的狀態。現在企業逐漸更注重的是LTV而不單單是ROI，公司不僅僅滿足於廣告投放和售賣能力的提升，而是將公域營銷能力作為我們的核心基建，業務模式著重向SAAS服務、内容制作服務、電商服務和代運營服務方向上發力。持續拓展更多的媒體資源和新業務模塊，構建以多元化流量渠道+精細化内容運營+全鏈路數智化服務的三維融合共振發展的産業生態，綜合提升公司運營效率及競爭實力。

問：公司銷售人員有多少人?

答：公司目前銷售人員約300餘人。

問：公司三季報淨利潤下滑的原因是什麼?

答：一方面是公司新業務投入加大，另外還有廠商確認政策的影響。

問：公司與騰訊有股權關係嗎?

答：公司與騰訊僅為業務合作關係，沒有其他關聯關係。

問：公司主要服務中小客戶,隨著疫情和國家近期對部分行業的監管加強,對公司業務有什麼影響嗎?

答：對整體行業有部分影響，但對公司業務基本沒有影響。因為公司覆蓋客戶行業分佈廣且體量大，雖然疫情縮減了部分行業客戶上的收入，但促進了其他行業的發展，比如電商和生活服務類的客戶量逐漸增加。

問：公司業績預測的模式?

答：傳統廣告投流業務我們目前採取階段性確認業務情況，新業務會根據單個項目為維度預測業績情況，以每個項目的具體業務體量進行預測。

問：公司的技術團隊有多少人?

答：目前有100多人，隨著業務模式的優化，公司技術人員佔比會逐漸增加。

問：公司作為傳媒行業公司,公司在元宇宙方面有什麼規劃?

答：作為互聯網營銷領域重要的服務商，公司一直緊跟行業發展，及時跟進互聯網技術的革新和上遊媒體的動向，在保證基礎業務良好發展的同時，充分發揮自身資源和服務優勢，構建以“流量+技術+内容+工具”為核心的服務産業生態，根據自身業務發展需要積極拓展新業務領域，打造公司新的業務增長點。未來若有重大事項啓動，我司將嚴格按照法律法規要求及時發佈相關信息披露文件，

問：廣告行業毛利逐漸壓縮的狀態還會持續嗎?廣告業務的後續規劃?

答：各平台對於公域廣告投放方面的合作政策每年會進行調整，傳統廣告業務的毛利已趨於平穩，隨著移動互聯網的建設進程加快、應用場景的逐漸豐富使企業客戶對於一體化的運營需求價值點越來越突出，之後會更考驗服務商自身的核心能力。未來公司將專注後移動互聯網時代數字化轉型，不斷深化佈局私域生態、落地後鏈路生態化的建設，通過公域流量前鏈路的賦能+私域流量後鏈路的託管，打造全域全鏈路數字化營銷模式。構建以“流量+技術+内容+工具”為核心的服務産業生態，綜合提升公司運營效率及競爭實力。

天地在綫主營業務：圍繞客戶需求為其提供互聯網綜合營銷的全案服務解決方案及企業級SaaS服務。深入了解客戶業務與品牌發展戰略,為客戶提供互聯網營銷、品牌代運營、傳播内容策劃、品牌推廣等全案服務内容,形成全鏈路綜合服務策略建議,為企業主提供全域持續增效的數字化服務。

天地在綫2021三季報顯示，公司主營收入31.9億元，同比上升46.28%；歸母淨利潤6915.89萬元，同比下降3.75%；扣非淨利潤6113.2萬元，同比下降12.17%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入10.38億元，同比上升7.38%；單季度歸母淨利潤2713.64萬元，同比下降29.35%；單季度扣非淨利潤2478.77萬元，同比下降34.46%；負債率35.26%，投資收益470.79萬元，財務費用-320.19萬元，毛利率5.28%。

該股最近90天内無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，天地在綫（002995）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。