康強電子：華泰柏瑞基金、中信保誠基金等9家機構於11月17日調研我司

2021年11月18日康強電子（002119）發佈公告稱：華泰柏瑞基金李學濤、中信保誠基金楊柳青、交銀施羅德於暢、申萬宏源研究所袁航、太平洋證券王淩濤、泉勝投資陳文韬 石磊 朱曉慶、瑞熙投資張利群、匯之資産張偉峰、新證元投資仝國棟於2021年11月17日調研我司。

本次調研主要内容：

問：請簡單介紹一下三季度公司的運營情況?

答：公司三季報已經發佈,2021年前三季度營業收入16.6億,淨利潤1.24億,詳細的三季度情況可以直接查詢公司三季報。

問：能否介紹一下公司蝕刻引綫框架的發展歷程,包括當時為什麼做蝕刻及目前的公司蝕刻技術水平是否處於領先位置?

答：公司在2003年的時候做過一段時間的蝕刻智能卡載帶，這個跟蝕刻技術相關。公司2009年起承擔國家重大科技“02專項”課題；2013年通過非公開發行募集資金投資《年産1000萬條高密度集成電路框架（QFN）生産綫項目》。目前國内蝕刻引綫框架領域，康強電子是少數幾家可以批量供貨企業，具有自主知識産權技術工藝，管理研發團隊穩定、研發能力較強。因為國内起步晚，技術水平與國外的廠家整體質量上還存在一定差距，但是從蝕刻發展方向上看，新開發的工藝可能更適合封裝企業高可靠性要求，質量一致性更好。這兩年發展很快，從國産化替代角度公司蝕刻引綫框架已經完全可以達到客戶要求。

問：公司主要生産設備是進口的還是國産的?

答：原來主要是進口的，這兩年公司也在推動國産化，這兩年國産的設備多一些，目前來看國産設備能夠滿足客戶産品要求。

問：公司對明年的市場怎麼看?下遊客戶國産化替代意願高嗎?

答：公司引綫框架産品需求取決於芯片、封測企業他們的明年變化情況，總的趨勢跟封測行業景氣度相似。國産化替代意願高的，客觀上這兩年還出現比較好的時機，框架産品市場緊缺，國内封測企業需要國産替代，否則可能會有影響生産的風險。

問：我們康強電子目前的框架客戶中,IDM類客戶和代工類封測客戶的佔比如何?

答：公司客戶以代工類客戶為主，佔比情況我們沒有這個數據，實際我們也不會去專門區分，對我們來說都是一樣的。

問：看公司的定期報告,今年公司應收賬款增加的挺多的,能否分析一下原因?

答：主要是因為今年公司業務量增加，銷售增長的比較快，應收賬期一般3個月左右，導致出現應收賬款增加挺多的情況。

問：蝕刻引綫框架運用方向在哪些地方?或者說未來的增長潛力在哪裡?

答：現在在做的蝕刻主要以QFN係列為主，後續預計會偏重於高可靠性的。未來潛力估計車載的需求會越來越多，但是車載的質量要求比現在高很多，需要生産企業更加完善的管理、更多的投入。

問：公司員工流動性大嗎?

答：流動肯定是有，這麼多年來有部分員工去了其他公司，也有其他人過來，我們自己内部也培養了不少技術人才，整體是一個動態平衡過程。企業的競爭力在於自己要有不斷去創新的機制和能力，使得産品能夠獲得客戶的認可，康強電子的技術團隊還是比較穩定的。

康強電子主營業務：制造和銷售半導體封裝材料引綫框架和鍵合金絲。

康強電子2021三季報顯示，公司主營收入16.61億元，同比上升54.01%；歸母淨利潤1.24億元，同比上升73.6%；扣非淨利潤1.2億元，同比上升125.94%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入6.04億元，同比上升42.91%；單季度歸母淨利潤5331.65萬元，同比上升169.64%；單季度扣非淨利潤4938.64萬元，同比上升230.69%；負債率48.89%，投資收益-105.38萬元，財務費用2302.44萬元，毛利率18.86%。

該股最近90天内共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天内機構目標均價為26.48；證券之星估值分析工具顯示，康強電子（002119）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。