新能源赛道紧急熄火？“小刹车”还是“大故障”？

　　11月15日，近期涨势良好的新能源板块突然来了一个“急刹车”，摔惨了车上的一众投资者。早间开盘，锂电、光伏、风电等新能源板块全线下挫，整个新能源产业链冒出一片绿光，新能源指数一度跌超4%。

　　其中，龙头宁德时代一度大跌逾5%，隆基股份、亿纬锂能、阳光电源、北方华创等权重股下跌明显。锂电池板块方面，湖北宜化、云天化、国轩高科、永太科技、百利科技等多股跌停。

　　谁按下了“暂停”键？

　　其实，今日新能源产业链的下跌整体来看仍是正常情况。虽然早盘跌幅较大，但午后不少板块都出现了回暖迹象，跌幅有所收窄，仍在可控范围。综合来看，此次突然急刹车大致有四点原因：

　　首先，北交所的开市是今日新能源板块下跌的导火索。

　　北交所开市，第一批新股全部临停，N同心高开282%居首，盘中更是大涨超500%。北交所的成立，可以说是令一众股民见证了历史，市场上出现如此火爆的新热点，资金总是会抱着“看热闹”的心态去瞧一瞧。因此总会有部分投资者从当前的热门板块抽身离场，使得资金分流。

　　但是这种状况并不会持久，北交所开市后，专注于创新性的中小企业，稳定之后资金流量不会过大，将与沪深交易所错位发展，多层次资本市场格局进一步优化，不会给沪深市场带来显著的资金分流压力。同时，三个交易所错位、互补发展，将有利于资本市场长期健康稳定运行。

　　其次，特斯拉市值持续缩水传导恐慌情绪。

　　此前，马斯克“卖出10%特斯拉股票”的投票闹得沸沸扬扬。目前，马斯克已经卖出了636万股股票，套现总额达到约69亿美元。但还需要再出售约1000万股，才能兑现出售10%股份的承诺。受抛售股票的影响，自特斯拉创下1243.49美元的新高后，股价就一路走低，目前股价已经跌去近17%，同时也创下了近20个月以来最糟糕的单周表现，若是持续下跌，特斯拉就将告别万亿美元市值。

　　受特斯拉大跌的影响，国内布局新能源产业的投资者也不可避免感染了恐慌情绪，使得高景气风格板块出现了调整。不过特斯拉的减持对新能源赛道带来的只是短暂的恐慌情绪，长期来看并不会影响产业未来走势。

　　第三，“跷跷板”效应依旧存在。

　　成长性确定的新能源、半导体板块，突然爆火的元宇宙、游戏概念，有望复苏的食品、家电等消费板块，目前市场上热点过多，不缺乏炒作题材，存量资金流动性增强，导致板块波动增大。

　　市场总是呈现动态周期变化的，新能源板块与其他板块的“跷跷板”效应已经维持良久，一方强势起来，就会有一方变得弱势。热点题材突然刹车并不是十分罕见的事情，只能说明有短期投资者套现离场，在多个热点题材间反复横跳，有收益，但也伴随着更高的风险。

　　最后，板块上涨后的阶段性调整。

　　作为近两年最火热的风口之一，新能源产业链受到多方青睐，股价突然下跌与之前增长过快不无关系。现在新能源板块已经在高位连续震荡的时间太长了，板块调整是必然的，此轮杀跌也属于市场轮动现象。

　　总体来看，股价调整说明了对于新能源产业的投资正在逐步理性，更多地开始考虑公司的成长性，而不仅仅只是考虑题材问题。投机者离场，市场才能够接纳更多的价值投资者，帮助市场回归理性。新能源产业的前景依旧光明，只不过目前新能源指数正处在历史高位，震荡上行才是大势所趋，一路上扬高歌猛进的走势已成为过去。

　　新能源产业景气度将延续

　　近期，新能源产业的相关数据、政策密集发布。中汽协发布数据显示10月新能源汽车销量达到38.3万辆，保持高位，同时10月新能源汽车国内零售渗透率已经达到18.8%，较年初5.8%大幅提升。上升态势明显的数据显示出新能源产业的景气度持续高企。

　　与此同时，新能源产业也迎来了行业层面政策利好支持。11月8日，央行宣布推出碳减排支持工具，通过“先贷后借”的模式对金融机构发放碳减排贷款。此前，国家发改委等十部门印发了《“十四五”全国清洁生产推行方案》，大力推进重点行业清洁低碳改造。

　　在“双碳”目标指引下，我国经济增长将与碳排放深度脱钩，这需要推动产业结构、能源结构、生产生活方式等全方位、深层次的系统性变革。随着碳中和成为亚太以及全球的普遍共识，可再生能源在应对气候变化方面，显得愈发重要，新能源产业链也是助力亚太地区乃至全球能源转型必不可少的工具。

　　站在当前时点，明达资产董事长刘明达认为，新能源车的产业制造、光伏产业的商业空间可能超出想象，有可能会产生一批万亿级别的新能源龙头公司。从这个角度，当前3~5千亿市值的公司，未来5年还将有较大的成长空间。

　　刘明达表示，从估值上来看，新能源板块公司的规模和利润处于长期高增长的阶段。全球资本仍在配置长期大类资产，全球正在积极拥抱新能源时代。

　　现在我国的新能源布局已经处于世界前列，电驱车已经远销海内外各地，光伏产业占据着领先地位，储能方面也正在高速发展。新能源、锂电、光伏的市场前景与升值空间仍然值得看好。当然，市场没有永远上涨的行情，会遇到阶段性高估，但波动总是暂时的，新能源产业依旧未来可期。

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本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。