【焦點】搭上「元宇宙」快車！長信科技（300088.SZ）股價應聲飙漲！

原創

11月10日，長信科技（300088.SZ）繼續高開高走，最高漲幅超過19%，逼近漲停；自10月25日以來，半個月之内該股已累計上漲達60%，股價已經接近歷史高點。

反觀其他消費電子板塊的個股，似乎表現平淡，原因之一是長信科技近期搭上了「元宇宙」的快車，在各種利好的刺激下，股價頗受市場資金的追捧。

元宇宙持續火熱

元宇宙概念最近持續「霸屏」。

早前中青寶發佈元宇宙遊戲引發過市場一波熱潮，而10月28日，Facebook改名的消息徹底引爆了市場的熱情。

在公開信中，紮克伯格解釋更名的理由。從Facebook創建到現在，互聯網平台經歷了從電腦到移動設備、從文字到視頻的進化，然而這還沒有到頭： 「下一個平台將更加身臨其境，這是一個實體化的互聯網，你不僅可以看到它，還可以在其中體驗。我們稱之為Metaverse，元宇宙，它將觸及我們構建的每一個產品。」

此外，英偉達將在11月9日的GTC大會上更新元宇宙協作平台Ominiverse。另外，微軟近日在Ignite大會上宣佈，將為自家的會議和視頻通話軟件Microsoft Team添加3D虛擬形象與沉浸式會議。各大巨頭爭相佈局，足見元宇宙的前景。

元宇宙，是一個平行於現實世界並始終在線的虛擬世界，本質是VR、AR、3D和腦機接口等各種技術成熟的產物。從長期來看，民生證券近日發佈研報稱，元宇宙就是下一代互聯網，未來市場空間大，在Facebook的引領下，將帶動一系列投資機會。

國金證券認為，海外互聯網巨頭紛紛佈局元宇宙，反映出行業對元宇宙的投入在加強，有望加速VR、AR行業的發展。在内容上，遊戲是元宇宙重要的入口之一，遊戲行業的估值中樞有望受益於元宇宙加速發展。

不過也有機構也表示，元宇宙的實現技術還有較大不確定性，目前還處在雛形探索階段，投資者還需警惕其中的風險。

長信科技是「蹭概念」嗎？

那麽長信科技和元宇宙是什麽關係呢？

在9月16日投資者關係平台上公司回復稱，長信科技一直致力於「元宇宙」產業鏈的建設，不僅為Facebook提供最新款VR Quest2顯示模組，同時也為國内VR巨頭提供VR頭顯模組。

Quest2是Facebook力推的一款VR產品，根據公開數據，目前Quest2銷量已達700萬以上，明年可能已經推入千萬量級門檻，算是全球首款VR領域的爆款產品，有望帶動VR細分賽道的發展。

太平洋證券預計，2025年全球VR頭戴設備出貨量將增加5.6倍，元宇宙蓄勢待發。IDC預計2021年全球VR遊戲支出仍為7.4億美元(約47.36億元人民幣)，同比增長46%，滲透率提升仍有很大空間，整體遊戲市場約為 185 億美元。

而長信科技是Quest2的供應商，天風證券的最新研報表示，公司VR顯示模組業務佈局早，積極為北美VR旗艦客戶提供 Quest系列的VR頭顯模組產品，並在此基礎上加快研發搭載 microled 的高世代 VR 頭顯模組，隨著VR設備滲透率提升，公司將憑借在VR模組領域技術及客戶優勢，業績有望實現高速增長。

由此可見，長信科技是正兒八經的元宇宙概念股，有實實在在的業績兌現，而不是簡單的「蹭概念」。

資料顯示，長信科技主營業務為觸控屏模組，本來下遊主要為蘋果等消費電子產商，屬於「果鏈」公司，現在利用自身優勢，為Facebook提供VR電子零部件，實現華麗轉型，可謂輕車熟路。

觸控屏龍頭，汽車電子迎爆發預期

長信科技的主營業務共有三個部分，除了上面提到的消費電子模組業務，還有汽車電子、以及玻璃減薄業務。

尤其是公司的汽車電子業務，主要為下遊汽車產商提供各類車載觸顯模組，目前下遊客戶包括特斯拉、比亞迪、大眾、奔馳等知名客戶，可見公司頗受認可。

近年來5G網絡建設不斷加速，高可靠低時延、增強性移動寬帶及海量物聯的通信網絡應用場景逐漸走入現實。以特斯拉為代表的造車新勢力受到市場追捧，一汽、福特、長安等車企也紛紛進軍車聯網及智能電動車領域。隨著用戶對屏幕交互需求的提升，車載顯示也在向著大屏、多屏、集成智能方向發展。

雖然車載顯示面板出貨量不及手機的10%，但由於車載面板產品質量要求高、單價高，目前車載顯示面板市場規模僅次於手機顯示面板市場。

天風證券表示，長信科技汽車電子業務全產業鏈佈局，充分受益新能源、智能電動車的高景氣，公司在車載板塊未來三至五年訂單飽滿，業務可持續性好，該業務已成為公司主要業績貢獻的板塊。

業績端來看，10月22日，長信科技公佈2021三季報，第三季度公司主營收入18.28億元，同比微降2.81%；歸母淨利潤3.32億元，同比上升8.82%，業績較為穩定。

值得一提的是，2021年一季度至三季度，公司分别實現營收15.5/17.0/18.3億元，營收逐季增長，歸母淨利潤自去年四季度以來觸底反彈，業績回升，經營狀況向好。

從估值角度來看，筆者查詢了長信科技近些年PE-band，如下圖所示，目前公司經歷大幅上漲之後，估值仍處於歷史估值分位的中遊水平。

結語——

長信科技算是老牌消費電子製造企業，經營穩定，目前搭上元宇宙的概念，短時間内股價大幅上漲。

公司未來最大的看點，大概率還是在汽車電子、以及VR等產品的爆發預期，如果這些細分行業的景氣度超預期，可能進一步夯實長信科技的業績底。