多間外資大行如何看騰訊(00700.HK)下周三公布季績

騰訊(00700.HK)於11月10日(周三)公布截至9月底止第三季業績。市場關注第三季業績是否顯著受壓，特別是網遊及廣告業務最新的狀況。

中信里估計騰訊第三季業績疲弱，總收入按年增長放縵至17%，經調整EBIT按年上升5.2%。其中，手遊業務收入增長或只有7.8%，原因是季內在監管收緊下公司減少宣傳，以及缺乏新遊戲推出帶動。廣告收入方面，亦預期受到監管收緊影響。

不過，由於騰訊加大投資在新增長驅動業務，加上熱款遊戲《英雄聯盟：激鬥峽谷》推出，中信里昂預期第四季收入增長會有改善，基於此點，該行重申「買入」評級，目標價780元。

美銀證券預計騰訊第三季收入按年增長15%，至1440億元人民幣；其中手遊收入達440億元人民幣，增幅由第二季的13%放緩至11%。同時預測騰訊第三季廣告收入約240億元人民幣，增長13%。

美銀證券維持對其「買入」投資，但上調目標價，由626元升至651港元。

高盛預計騰訊第三季收入將按年增長16%，至1456億元人民幣，經調整淨利潤料下跌3%至314億元人民幣。

該行說出騰訊一個潛在的亮點，就是近期元宇宙概念興起，高盛認為騰訊作為全球最大遊戲公司及中國最大社交平台，隨著元宇宙發展，公司在遊戲中提升社交參與度的戰略，以及海外遊戲相關投資等，將有助於推動海外遊戲收入及利潤增長。

至於監管部門對開屏廣告的整改等相關法規，高盛認為騰訊增長相比同行來說是更具韌性，故對第三季及近三年收入與淨利潤預測大致不變，調整幅度介乎0%至下降2%，目標價由755元降至748元。