多间外资大行如何看腾讯(00700.HK)下周三公布季绩

腾讯(00700.HK)于11月10日(周三)公布截至9月底止第三季业绩。市场关注第三季业绩是否显着受压，特別是网游及广告业务最新的状况。

中信里估计腾讯第三季业绩疲弱，总收入按年增长放縵至17%，经调整EBIT按年上升5.2%。其中，手游业务收入增长或只有7.8%，原因是季內在监管收紧下公司减少宣传，以及缺乏新游戏推出带动。广告收入方面，亦预期受到监管收紧影响。

不过，由于腾讯加大投资在新增长驱动业务，加上热款游戏《英雄联盟：激斗峡谷》推出，中信里昂预期第四季收入增长会有改善，基于此点，该行重申“买入”评级，目标价780元。

美银证券预计腾讯第三季收入按年增长15%，至1440亿元人民币；其中手游收入达440亿元人民币，增幅由第二季的13%放缓至11%。同时预测腾讯第三季广告收入约240亿元人民币，增长13%。

美银证券维持对其“买入”投资，但上调目标价，由626元升至651港元。

高盛预计腾讯第三季收入将按年增长16%，至1456亿元人民币，经调整净利润料下跌3%至314亿元人民币。

该行说出腾讯一个潜在的亮点，就是近期元宇宙概念兴起，高盛认为腾讯作为全球最大游戏公司及中国最大社交平台，随着元宇宙发展，公司在游戏中提升社交参与度的战略，以及海外游戏相关投资等，将有助于推动海外游戏收入及利润增长。

至于监管部门对开屏广告的整改等相关法规，高盛认为腾讯增长相比同行来说是更具韧性，故对第三季及近三年收入与净利润预测大致不变，调整幅度介乎0%至下降2%，目标价由755元降至748元。