國聯證券：給予中國汽研買入評級，目標價位20.4元

2021-11-05國聯證券股份有限公司張旭對中國汽研進行研究並發佈了研究報告《拓展華東市場，全國佈局路綫清晰》，本報告對中國汽研給出買入評級，認為其目標價位為20.40元，當前股價為18.11元，預期上漲幅度為12.64%。

　　中國汽研(601965)
　　事件：
　　日前，公司發佈公告：與蘇州國家高新技術産業開發區管理委員會(簡稱“蘇州高新區”)簽訂了《投資合作協議》 (簡稱“本投資合作協議”)，中國汽研擬在蘇州高新區建設通用技術集團中國汽研華東總部基地(簡稱“中國汽研華東基地”)項目。
　　投資要點：
　　華東基地項目規劃投資20億元，佔地120畝，預計2027年項目全面達産，預計年度營收5億元。
　　項目整體建設包括六方面内容：一是建設新能源汽車整車和“三電”研發測試能力；二是建設汽車零部件檢測基地；三是圍繞電氣架構、車載軟件、無綫通信和智能座艙等業務板塊建設檢驗檢測能力，拓展應用軟件、工業軟件、芯片等研發測試能力；四是申請建設蘇州市新能源汽車與充電設施大數據監管平台；五是建設面向工業檢測行業的專業型工業互聯網平台，打造機器人及數字化轉型技術創新中心和機器人及數字化應用服務中心；六是圍繞新能源與智能網聯汽車，開發汽車新型年檢設備，提供智能電動汽車（在用車輛）的檢測評估服務與車聯網大數據服務。
　　華東地區汽車産業發達， 加強該區域佈局有望助力公司發展。
　　2021年1H公司營收按地區分佈為：西南54.38%、華東18.54%。西南地區是公司總部所在地，佔比偏高，華東地區是公司第二大業務區域。汽車技術服務業務有較強的屬地特性， 華東地區擁有大量整車與零部件企業， 加強該區域的佈局與業務拓展將為公司長期發展奠定基礎。
　　盈利預測
　　維持公司2021年至2023年預測： EPS分別為0.68元、 0.81元、 0.98元。 公司測試服務業務壁壘高， 全國拓展戰略佈局清晰，具備可持續發展能力。維持公司“買入”評級，維持目標價20.40元。
　　風險提示
　　公司業務拓展不及預期，試驗測試設施建設不及預期，人才與團隊流失風險，技術開發業務不及預期，公司設備産品開發不及預期。

該股最近90天内共有10家機構給出評級，買入評級7家，增持評級3家；過去90天内機構目標均價為21.34；證券之星估值分析工具顯示，中國汽研（601965）好公司評級為3.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3.5星。

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。