【市场观潮】海上风电“并网加速”，风电概念股掀涨停潮！

原創

11月4日，风电板块开盘快速上涨，个股更是掀起涨停潮，截至当日收盘，明阳智能、恒润股份、大金重工、双一科技、金杯电工、佳电股份等近二十只个股涨停。

风力发电是政策推动下的最有前景，且技术相对完备的新能源之一，在近期“双碳”政策推动下，行业发展备受瞩目。在陆上和海上两种形式的风力发电中，海上发电将成发展重点。

“海上风电将是我国发展风电的主力。”国网能源研究院研究员于颢指出，清洁能源的消纳问题一直较为突出，而海上风资源稳定、风量充足，可以实现就地消纳或就近消纳。

海上风电推进节奏加强。最新数据显示，2021年三季度海上风电新增并网167万千瓦，同比增长227%。截至9月底，全国海上风电累计并网装机达到1319万千瓦，同比增长75.7%。

在风电补贴退坡下，风力发电有望加快平价，实现更多领域应用。

第一，逐力海上风电

我国风力发电经过多年布局，在并网量、发电量、利用小时数、弃风率、弃电量等方面都取得重大进步，向着国际水平靠拢。

然而风力发电机因风量不稳定，其输出的交流电须经充电器整流、蓄电瓶充电，使风力发电机产生的电能变成化学能。然后用有保护电路的逆变电源，把电瓶里的化学能转变成交流220V市电，才能保证稳定使用。

陆上风电发展主要受限于弃风消纳等，弃风现象成为挥之不去的待解问题。据前瞻产业研究院分析，原因主要在于系统调峰能力严重不足，新能源发电与送出工程建设进度不同步和体制机制的问题。新能源富集地区不同程度地存在跨省、跨区通道能力不足问题，已成为制约新能源消纳的刚性约束。

海上风电可实现就地消纳或就近消纳。海上风场基本都建设在沿海100-20公里以内，距离负荷中心较近，减少电力传输损失，并且常年有风，所以很适合电负荷中心的需求。

据前瞻产业研究院资料，陆上风电年均利用小时数为2200左右，海上风电平均利用小时数可以达到3000小时以上。相较于陆上风电，目前我国海上风电单机容量以2.5-5MW为主，高于陆上风电以2MW类型为主的单机容量。

我国海上风能资源丰富，叠加海上风电技术日趋成熟，海上风电的发电优势显著，将是中国风电未来的开发重点，同时也是行业企业新的竞逐地，近年装机增速明显高于陆上风电。

第二，海上风电并网“冲刺”

2021年成为我国海上风电的“抢装年”。截至9月底，全国海上风电累计并网装机达到1319万千瓦，同比增长75.7%，预计全年装机量将创历史新高。

抢装年的出现不仅是因为行业高景气度，还与行业补贴退坡有关。我国风电行业的快速发展很大程度上得益于政府在政策上的鼓励和支持，如上网电价保护、强制并网、电价补贴及各项税收优惠政策等。

但随着风电行业的快速发展和技术的日益成熟，前述鼓励政策正逐渐减少。国家发改委自2014年开始连续多次下调陆上风电项目标杆电价。

陆上风电方面，2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自2021年起，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。2022年起进入全面平价，新并网的项目均平价上网。

海上风电方面，2021年是我国海上风电中央补贴的最后一年，将海上风电标杆上网电价改为指导价，新核准海上风电项目全部通过竞争方式确定上网电价。

但在“双碳”背景下，风电尤其是海上风电又成为各地争相发展的新能源产业。虽然我国对于海上风电的中央财政补贴将会退出，取而代之，以广东为代表的部分省份的地方性补贴方案已经出台，对风电产业链形成一定利好，风电产业仍望保持高景气度。

中信证券表示，结合明确的顶层政策规划指引与地方的执行力度跟进，在风电领域，看好2021年全年的增量政策红利和土地生产要素支撑，特别是来自广东、湖南、山东地区的政策支持，有望加速政策红利向基本面传导。

和陆上风电一样，2021年抢装之后，国内海上风电也将迎来平价过渡期。

近期电气风电在机构调研时曾表示，目前海上风电价格下降趋势已非常明显，过程中行业还是应该保持一定的理性。预计短期海上价格会在波动当中震荡下行，最终回到各方都能接受的一个水平。

另据浙商证券研报显示，风电伙伴方案中力争在2025年将近海和深远海风电度电成本分别降至0.4元和0.5元；海上风电力争在2024年全面实现平价。

第三，今年以来“成绩优异”

风电产业的红火，也让行业企业业绩备受瞩目。从风电企业三季报看，行业净利润整体表现优异。

据Wind数据显示，今年三季度，风电（中信）成分19支风电股中，营收排名前列的分别是电气风电、大金重工、中闽能源、福能股份、嘉泽新能，营收增速分别约为88%、58%、51%、46%、36%。天顺风能、日月股份、金风科技、湘电股份营收增速欠佳；

归母净利润方面，银星能源、运达股份、电气风电、明阳智能、振江股份、嘉泽新能归母净利润都翻了一番，其中，从事从事新能源发电和新能源装备业务的银星能源归母净利润同比增速高达381%。

银星能源是宁夏区内最早从事新能源发电的企业，具备年产300台风机、300台齿轮箱、500套塔筒的生产能力，截止到2021年6月末，建成投运风电装机容量140.68万千瓦，建成投运太阳能光伏发电装机容量6万千瓦。

电气风电也在积极获取风资源。2019年，公司在广东区域获取 950 万千瓦的风资源。目前，公司在汕头、如东等地参股了一些海上风场项目。不过公司主营业务重点还是风机设计、制造和销售。

2021年前三季度，电气风电产品收入结构由陆上产品向海上产品转移，海上风机销售占比80%以上。由技术许可产品向二次开发、自主研发产品转移，二次开发和自主研发销售占比逐渐攀升。

三季度，明阳智能海上风电产品在三季度实现大规模交付，公司风机销量1371MW，其中陆上风机产品321MW、海上风机产品1050MW。

在平价上网驱动下，中国风电机组的设计技术水平不断提升，近日，明阳智能发布全球最大自主研发的海上风电机组MySE11-16MW系列机型，同时发布全球单机容量最大陆上机组MySE7.X 兆瓦风电机组，继续引领风机大型化。

小结

在“双碳”目标下，未来我国电力系统新增装机将以新能源发电为主，海上风电凭借就地消纳或就近消纳优势，成为新能源里颇具竞争优势的一支力量。

目前各省陆续出台十四五装机规划，行业发展前景广阔，成为行业竞争的重要方向。但在平价上网驱动下，投入较大的海上风电，短时间内或依然难让风电企业业绩爆发，行业企业要做好长期规划准备，以技术来提升核心竞争实力，为将来业绩持续向好奠定良好基础。

撰稿：李莹