【焦點】高開近5%！贛鋒鋰業（002460.SZ）與特斯拉再簽署3年產品供應合同！

原創

11月1日，號稱「鋰王」的贛鋒鋰業（002460.SZ）發佈公告稱，公司及全資子公司贛鋒國際與特斯拉簽署了《產品供應合同》，約定自2022年1月1日起至2024年12月31日，由公司及贛鋒國際向特斯拉供應電池級氫氧化鋰產品，實際採購數量及銷售金額以特斯拉發出的採購訂單為準。

該公司指出，合同將在2022年至2024年履行並確認收入，對這3個年度的經營業績產生積極影響。

11月2日，贛鋒鋰業股價大幅高開近5%，後維持震蕩走勢。自2019年末以來，贛鋒鋰業股價連續攀升，兩年内漲幅高達685%，市值超2400億元。

值得一提的是，特斯拉股價近期也連續突破歷史新高，當地時間11月1日，特斯拉股價報收1208.59美元，市值達1.21萬億美元。其創始人馬斯克的個人財富，已達3350億美元之巨，是「股神」沃倫·巴菲特的三倍。

與特斯拉「強強聯手」

事實上，這並不是兩家公司第一次合作。早在2018年，贛鋒鋰業曾與特斯拉就電池級氫氧化鋰產品簽署了一份三年期合作協議，履行期限自2018年1月1日起至2020年12月31日（可延期三年），贛鋒鋰業當時公告中表示，特斯拉的電池級氫氧化鋰年採購數量約為公司該產品當年總產能的20%。

關於本次簽約，公司表示，有關合同有利於加強贛鋒與特斯拉之間長期穩定的合作關係，有利提升贛鋒的持續盈利能力，以及長遠發展。

值得一提的是，此次交易是否直簽特斯拉也引來市場關注與猜想。

2018年9月公司曾與特斯拉、寶馬等整車廠簽署合同，而彼時公告中交付方都指向客戶「指定的電池供貨商」，在交易對手介紹中亦有關於特斯拉指定供貨商的相關介紹。但此次的公告中，合同數量及價格表述為「實際採購數量及銷售金額以特斯拉發出的採購訂單為準」，交易對方信息中也僅有關於特斯拉的介紹。

2020年12月，特斯拉曾與雅化集團旗下雅安鋰業簽訂合同採購電池級氫氧化鋰產品，採購金額合計6.3-8.8億美元，合同時間跨度5年。

此次特斯拉與贛鋒鋰業的合作，是否也繞開了電池廠商？贛鋒鋰業上述人士表示，由於保密規定，公司不能透露此次的收貨方。

華安證券金屬新材料研究員表示，伴隨鋰電池材料居高不下，高企的成本與偏緊的鋰礦是下遊企業面臨的現實難題，而對於上遊企業而言，新能源汽車是當下主要的增量市場。在此背景下，贛鋒鋰業與特斯拉嘗試新的合作模式符合行業規律亦有合理動機，而龍頭之間的新模式亦有可能引發行業效仿。

氫氧化鋰龍頭，業績高速增長

贛鋒鋰業是國内鋰鹽龍頭公司，產品主要分為碳酸鋰和氫氧化鋰等不同品種。

隨著電動汽車在在全球範圍内日益普及，對上遊原材料的爭奪將日益激烈，鋰鹽類產品的價格2021年以來漲勢不止。

截至10月末，電池級碳酸鋰和氫氧化鋰價格均突破18萬元/噸大關，部分散單成交價已達20萬元/噸，較年初提升均超250%。

產品漲價，公司業績自然也水漲船高。

2021年前三季度，贛鋒鋰業實現營業收入70.54億元，同比增長81.19%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤24.73億元，同比大幅增長648.24%。

即使只看第三季度，贛鋒鋰業的營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤漲幅也分别高達98.50%和506.99%。

值得一提的是，公司的氫氧化鋰的產能穩居國内第一。

氫氧化鋰的生產難度高於碳酸鋰，主要用於生產三元材料中的高鎳正極材料，而碳酸鋰則主要用於生產磷酸鐵鋰和三元材料中的中低鎳正極材料。

根據五礦證券的研究報告，2020年全球單水氫氧化鋰的需求量約為12.30萬噸，其中鋰離子電池領域的需求約為9.88萬噸。預計2025年全球氫氧化鋰的需求總量將大幅增長至57.5萬噸，2020–2025年的復合平均年增長率約36.35%，2024年全球對於氫氧化鋰的需求量預計將超越碳酸鋰。

而贛鋒鋰業目前擁有碳酸鋰產能43000噸/年，氫氧化鋰產能81000噸/年。而且公司於豐城投資建設年產5萬噸鋰電新能源材料項目，項目分兩期建設，一期建設年產2.5萬噸氫氧化鋰項目。一期項目建成後公司氫氧化鋰產能將超過10萬噸。

結語——

贛鋒鋰業一直是鋰電上遊的龍頭公司，深度綁定行業巨頭，目前恰逢新能源行業的爆發式增長，鋰鹽產品供不應求，未來業績天花板有望進一步打開。

機構方面，也是熱度不減。10月30日贛鋒鋰業發佈投資者關係活動記錄表，公司於10月27日接受169家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構，其中有知名機構淡水泉等參與。