天微電子：華泰證券於9月1日調研我司

2021年9月28日天微電子（688511）發佈公告稱：華泰證券李聰,田莫充於2021年9月1日調研我司，本次調研由董事長 巨萬裡,董事、總經理 張超,董事會秘書、財務總監 王翰,董事會秘書辦公室主任 潘海風,證券事務代表 楊芹芹負責接待。

本次調研主要内容：

公司基本情況介紹:公司是一家致力於綜合防護領域的民營軍工科研生産單位,成立於2001年,主要從事高速自動滅火抑爆係統、高能航空點火放電器件、高精度熔斷器件等産品研發、生産、銷售。公司依託多年積累的核心技術、豐富的軍工科研生産經驗和科學的生産管理,以綜合防護等領域的核心器件及係統集成為主要發展方向,長期致力於為高危領域提供電子防護産品及相關裝備的核心器件産品。2021年上半年實現營業收入13,389.33萬元,淨利潤7,455.50萬元。問題回答:

1、公司軍用滅火抑爆係統業務情況,舊型坦克替換帶來的市場空間情況;回復:軍用滅火抑爆係統主要應用於裝甲裝備等武器裝備,是裝甲裝備等武器裝備綜合防護的重要組成部分,形成了探測、識別與控制為一體的安全防護體係,提升了裝甲裝備的戰場綜合防護能力。目前我國裝甲裝備體係中老型號車輛較多,因此裝甲裝備存量升級改造對於産品的需求是較大的。

2、公司的熔斷器、放電管業務情況,未來的發展佈局及下遊市場應用;回復:公司軍用放電管廣泛應用於航空發動機、機載彈載發動機中的高能點火器上。作為控制大能量的開關元件,放電管是高能點火器的重要元件,是航空電子設備的重要組成部分。公司軍用熔斷器作為一種高可靠性的電路保護關鍵元件,廣泛應用於航空航天設備的電路中,在電子設備安全領域中起著不可或缺的作用,是航空航天整機設備電子係統的重要組成部分。

3、公司募投的高可靠核心元器件産業化項目、新型滅火抑爆係統升級項目的佈局情況;回復:高可靠核心元器件産業化項目通過新建廠房進行項目建設,並對房産進行適應性裝修改造,建設地點位於四川省成都市雙流區感知物聯網産業園西北側,主要是為了提升公司放電管係列産品和熔斷器係列産品的生産能力。新型滅火抑爆係統升級項目建設地點同樣位於四川省成都雙流區感知物聯網産業園西北側,建設内容為廠房、辦公室、萬級和十萬級無塵車間,主要是為了提升公司新型滅火抑爆係統産品的生産能力。

4、公司與行業内其他競爭對手的競爭格局;回復:目前國内軍用滅火抑爆係統的市場競爭格局主要是軍方通過統型招標確定的,滅火抑爆係統統型招標是軍方為全面解決裝甲裝備二次防護問題,提高武器裝備標準化、係列化以及通用化水平,針對現役裝甲裝備進行的一次全面的招標活動。公司憑借自身多年的技術儲備、工藝水平及綜合能力成功中標,並奠定了在軍用滅火抑爆係統的市場地位,公司在軍方某部招標過程中的兩輪比測均排名第一,且最終以第一名的身份中標,充分體現了公司軍用滅火抑爆係統的技術實力。在新型滅火抑爆係統産品配套關係中,公司産品配套的裝甲裝備型號數量最多。相對於國内同類産品,公司的産品處於領先地位,具有較強的競爭力和良好的市場地位。

5、公司2017年之前的主要業務和發展歷史?回復:公司成立於2001年,公司從成立之日起便深耕軍用核心電子元器件、關重部件以及綜合防護係統領域,經過長達20年的發展,已經實現了從核心器件到關重部件,再到係統級産品的覆蓋,掌握了多項關鍵核心技術。

6、目前定型産品對應哪些車輛型號,未來量有多大?在研配套哪些車輛?回復:多年來,公司憑借自身技術參與多個重點型號裝備的配套研制工作,配套的重點裝備包括在地面戰場上擔負主要作戰任務的坦克及步兵戰車。滅火抑爆係統作為關鍵防護係統之一,有效地提升了武器裝備防護水平。公司參與配套多類武器裝備,部分重點裝備參與了中華人民共和國成立70周年閱 兵,軍方對公司在70周年閱 兵裝備保障工作中做出的突出貢獻進行了表揚和感謝。

7、目前與未來回款情況如何?回復:國防軍工武器裝備産業鏈相對較長,軍方作為最終需求方,向軍工總體單位提出採購需求,總體單位再向其裝備及配套單位提出採購要求。在貨款結算時,由於總體單位終端産品驗收程序復雜,一般結算周期較長。軍方根據自身經費和産品完工進度安排與總體單位的結算,總體單位再根據自身資金等情況向其裝備及配套單位結算,使得軍工行業企業銷售回款周期普遍較長。

8、礦用滅火器抑爆係統未來預期發展情況?回復:礦用滅火抑爆係統主要由光學探測器、溫度探測器、壓力探測器、邏輯控制器等構成,根據具體使用環境的不同形成不同的配置。煤礦井下巷道發生爆炸往往會造成極嚴重的災難事故,通過安裝滅火抑爆係統産品可達到較好的安全防護效果。公司産品適用於煤礦低濃度瓦斯管道輸送安全保障係統、内燃機瓦斯發電利用係統、地面瓦斯排空係統、採空區抽採係統等。相較於軍用領域,礦用滅火抑爆係統的技術指標要求相對較低。

9、公司人員招聘和培養模式是什麼,如何有效留住高水平人才,核心人才?回復:公司採用多種招聘模式和渠道對各種人員進行引進,現目前包括網絡招聘、現場招聘、校招、内部推薦等,針對高素質人才與獵頭進行合作,以滿足公司不同崗位的人才需求,提升公司的核心競爭力。針對公司人才培養模式有:

1、針對新進員工,通過老帶新傳幫帶的師徒模式快速培養。針對校招生採取細分領域的專業技術培訓,高效培養公司技術新人;

2、公司加強科技創新與人才培養的有機集合,積極推動與電子科大等高等院校合作,培養與公司對口的研究型人才;

3、支持高學歷人員在創新實踐中積極探索,培養科技人員於軍工行業的家國情懷和科研精神。公司留住高水平人才、核心人才主要有以下幾方面政策:

1、公司提供具有競爭力的市場薪資,以及多樣化的多種福利,包括為員工提供各項補貼政策,和良好的居住環境,讓員工體會到"以廠為家"的感覺。

2、公司為員工設計良好的晉升渠道,通過職級定崗定薪來挖掘員工的潛力,並從管理、技術和工藝操作三條綫路同時滿足員工個人規劃,有利於員工的不斷進步和發展。

3、提供較完善的薪酬激勵方式,如依據制度調整調薪,以專項獎勵、股票期權等激勵辦法。

4、為核心技術人員在硬件上提供良好的研發實驗室,並結合内部技術帶頭人和外部機構進行定期或不定期的專項培訓,並大膽啓用新人,在相關科研項目上給予員工充分施展才華的機會。

10、三防産品的配套情況和未來的市場空間?

回復:隨著特種大範圍殺傷武器的發展,在未來的戰場上裝甲車輛面臨的威脅也日趨嚴重,裝甲車輛對特種大範圍殺傷武器的防護也越來越受到軍隊重視。三防裝置即避免或減輕特種大範圍殺傷武器對坦克或裝甲車輛内乘員和機件殺傷、破壞的防護裝置。在坦克、裝甲車輛受到特種大範圍殺傷武器的襲擊時,可自動進行報警,在輸出報警信號的同時起到積極的防護作用。我國目前三防設備由不同廠家分別設計、獨立安裝,未進行功能、結構和控制等集成度較差,造成車載空氣調節設備缺乏統一的控制管理,設備自動化程度低,安裝分散不易檢修,彼此之間缺少協調性,而且總體積、總重量和總能耗等方面存在疊加問題。因此,現有的三防設備方案不僅使艙内環境控制效果欠佳,還加劇了艙内空間佈局的淩亂,佔用了較大的空間。目前,美國和德國等國外新一代特種車輛普遍採用集成化優化設計,從而達到簡化操控係統,減輕部件重量等目的,較好的解決了上述問題。基於我國現有三防設備存在的問題,結合世界軍事強國先進的國防科技經驗,操控係統的簡化、部件重量的減輕化等趨勢已成為三防設備未來的主要發展方向。綜上問題及機遇,公司在2019年開始對三防裝置進行研發,已形成了初樣、正樣,並於2020年通過了正樣出廠質量評審。公司研制的三防裝置正樣可通過採集特種危害信息,顯示劑量率、累積劑量率、危害種類,並通過CAN通訊上傳報警信號及其他信息等内容(如壓力信息、增壓風機狀態信息等)。未來公司將持續加快推進三防裝置的研發進度,實現三防設備操作係統的簡化及部件重量的輕化,力爭達到國際先進水平。

天微電子主營業務：電子元器件制造;電子元器件批發;電子真空器件制造;光電子器件制造;顯示器件制造;半導體分立器件制造;安防設備制造;工業自動控制係統裝置制造;環境監測專用儀器儀表制造;環境保護專用設備制造;集成電路設計;集成電路制造;物聯網設備制造;智能控制係統集成;制冷、空調設備制造;虛擬現實設備制造;軟件開發;人工智能應用軟件開發;軟件外包服務;信息係統集成服務;物聯網技術服務;技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣;工程和技術研究和試驗發展;機械零件、零部件加工;消防器材批發;非居住房地産租賃;創業空間服務;土地使用權租賃;物業管理;停車場服務。(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。

天微電子2021中報顯示，公司主營收入1.34億元，同比上升6.18%；歸母淨利潤7455.5萬元，同比上升31.58%；扣非淨利潤6817.04萬元，同比上升19.05%；負債率32.33%，投資收益15.58萬元，財務費用76.82萬元，毛利率74.76%。