先進數通：中國經營報於9月27日調研我司

2021年9月28日先進數通（300541）發佈公告稱：中國經 營 報鄭瑜於2021年9月27日調研我司，本次調研由董事會秘書 朱胡勇,證券事務代表 徐娜負責接待。

本次調研主要内容：
日前,我們看到貴司在互動易上表示旗下泛融科技從事區塊鏈基礎技術研究,相關産品在721協議-NFT應用領域有底層支持擴展。希望進一步了解:
1、為何貴司會開展NFT研究?貴司認為公司業務與NFT有何結合點與探索可行性的方向?公司旗下泛融科技蜂巢鏈産品在底層智能合約方面,針對NFT(例如産權領域合約)做了存儲上的優化,以支持大量關於知識産權方面的數據内容和結構存儲,在應用上可與各類存證、知識確權、DID(身份認證)等業務結合。公司在該領域處於技術研究階段,目前尚無實際應用,我們希望在跟蹤相關技術進展的同時,尋求未來可能的應用方向。

2、據了解,以太坊ERC-721通證標準是一種在以太坊上創建智能合約的標準,通過ERC-721,可以實現標準化的通證發行、轉讓等。公司有什麼對象需要通過ERC-721協議打包成為NFT通證?ERC-721是EVM(Solidity)智能合約的一類標準協議,Solidity現在也是大部分區塊鏈底層採用智能合約語言,在通證方面目前我們沒有實際應用案例。使用721是為了在技術、業務上取得廣泛共識,公司旗下泛融科技的蜂巢鏈産品是根據Solidity的指令集自主研發的一套智能合約引擎,並不是“ERC”標準。

3、目前以太坊等虛擬貨幣炒作風險被監管高度重視,作為以太坊協議應用NFT炒作熱度尤為火爆。請問貴司認為NFT非同質化通證與虛擬貨幣有何區別?在嚴打炒作下,如何保持合規與做到技術中立?NFT與虛擬貨幣沒有必然關聯,國内很多互聯網企業在NFT上也有不少産品案例。除非在ETH等公鏈上發行NFT,可能會涉及到虛擬貨幣相關的違規行為。目前我們沒有運營任何一個公鏈,也沒有參與過公鏈的NFT發行,我們認為NFT-721只是在協議層面上,對一些知識産權領域業務描述上會得到比較廣泛的認知。

4、貴司近年來在區塊鏈領域有哪些佈局與投入?公司與區塊鏈相關的技術研發與業務拓展由全資子公司泛融科技負責,目前主要包括:蜂巢鏈基礎設施服務平台:該産品是泛融科技自主版權的區塊鏈底層産品。泛融區塊鏈可信存儲係統:基於蜂巢鏈技術研發的數據可信文件存儲係統。泛融可信存儲一體機:可信存儲一體機融合區塊鏈底層基礎設施及文件存儲係統,深度結合華為鲲鵬芯片級硬件加速技術,預置於華為泰山服務器,多位一體,實現快速部署;區塊鏈技術服務:圍繞區塊鏈應用實施過程,提供區塊鏈技術、産品顧問咨詢、定制開發、技術培訓、運維服務等。目前,泛融科技已取得26項軟件著作權,提交12項發明專利申請。

5、目前區塊鏈産品除了泛融區塊鏈一體機還有哪些?泛融科技目前已發佈産品還包括蜂巢鏈,該産品是底層聯盟鏈産品,具備高性能TPS/CTPS、快速落塊共識、跨域訪問等特點,可以應用於供應鏈金融、BaaS、票據、溯源、數據目錄共享、流程協作等多個聯盟鏈應用場景。

6、我們看到目前市面上多家區塊鏈公司都發佈了區塊鏈一體機,包括螞蟻集團、北信源(300352.SZ)等,産品功能涵蓋溯源、數據共享、供應鏈金融等場景擴展,同時還強調了多鏈支持易擴展、開箱即用易部署、可視化監控運維等功能特點。請問貴司的一體機有何不同?泛融可信存儲一體機融合區塊鏈底層基礎設施及文件存儲係統,深度結合華為鲲鵬芯片級硬件加速技術,預置於華為泰山服務器,多位一體,實現快速部署,該産品提供非結構化數據的文件上鏈,是對目前其他聯盟鏈的一個補充,可以以側鏈方式,對接其他聯盟鏈。

7、根據2020年年報,貴司來自前五大客戶的收入佔營業總收入的比重較高,為75%。請問貴司對於客戶較為集中、對單一客戶銷售收入佔比較高的風險有何解決思路?2020年,公司來自前五大客戶的收入佔比74.97%,從毛利貢獻上看,上述五大客戶對公司毛利貢獻為38.61%。上述客戶成為公司前五大客戶,主要緣於大規模採購IT基礎設施産品,IT基礎設施業務毛利率較低,對公司的利潤影響較小,從公司2020年度報告數據可以看到,公司來自全國性商業銀行、區域性銀行、互聯網行業的毛利基本是均衡的。從利潤角度看,公司客戶集中度風險並不高。

8、貴司在互動易上表示,公司區塊鏈相關的業務由全資子公司泛融科技負責,2020年泛融科技的收入775萬人民幣,均為與區塊鏈相關的軟件服務收入,可否介紹一下具體産品服務功能與應用場景?泛融科技主要産品包括蜂巢鏈和可信存儲,以及基於上述産品相關的技術服務,包括技術咨詢、應用係統開發、技術培訓、係統運維服務等。目前主要的應用場景包括司法存證、票據影像、交易日誌文件存儲等。

9、貴司資産負債率在2019年、2020年、2020年上半年分別為54.2%、53.73%、51.87%,高於同行業公司水平,請問貴司資産負債率較高的原因是什麼?將如何進一步優化負債率?公司資産負債率包括有息負債和無息負債,無息負債對公司經營風險極低,公司重點管理的是有息負債。公司在2019年、2020年、2020年上半年有息負債率分別為29.8%、21.4%、28.4%,整體安全可控。

10、根據2021年上半年年報顯示,貴司經營性現金流大幅下降,對此公司也在年報中解釋表示係因公司對互聯網行業、金融行業IT基礎設施業務銷售大幅增長,為執行客戶合同,公司大規模採購IT基礎設施産品,為此支付的採購款項大幅增加,相關合同在報告期末尚未達到收款條件。請問目前相關合同款項收回情況如何?現金流下降情況是否有望在下半年度改善?公司主要客戶是以銀行為主的金融機構以及大型互聯網企業,信譽良好,相關合同款項回收正常,公司現金流處於健康狀態。公司業務存在固有的經營周期,本年度現金流狀況取決於四季度的訂單取得和執行情況。

11、根據不完全統計,自去年6月以來,貴司董監高累計16次減持貴司股份,請問為何貴司管理層不斷減持?公司2016年上市,至今已超過5年,公司董監高持有的股份於2019年9月解除限售,至今也已超過2年。公司現任董監高7人持有公司股份,過去兩年2名董事、1名監事曾經減持公司股份,合計減持公司股份相當於公司目前總股本2.48%,4名董事、高管從未減持公司股份,公司董監高目前仍持有24.57%的公司股份。在較長的周期内,部分董監高因個人資金需求小比例減持公司股份,我們認為屬於正常的現象,希望投資者予以理解。

12、在互動易上我們看到貴司表示大股東銀漢創投作為産業投資基金投資公司已經第9個年頭,需要退出變現,請問為何在當下開始減持?銀漢創投為産業投資基金,2012年6月投資本公司,至今已超過9年。公司2016年上市時,銀漢創投為公司第3大股東,持股比例5.25%,銀漢創投持有的本公司股份自上市之日起36個月不得轉讓,於2019年9月解除限售。銀漢創投持有的本公司股份解除限售時,已臨近該産業投資基金預定的設立期限,按照該産業基金的運營計劃,需要逐步退出。為避免對公司股票二級市場造成沖擊,銀漢創投於2020年8月開始逐步減持公司股份,目前尚未完成。

先進數通主營業務：技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務;計算機技術培訓;基礎軟件服務;應用軟件服務;計算機係統服務;數據處理;計算機維修;銷售自行開發後的産品、計算機、軟件及輔助設備、電子産品、機械設備、通訊設備;貨物進出口、技術進出口、代理進出口。(市場主體依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批準的項目,經相關部門批準後依批準的内容開展經營活動;不得從事國家和本市産業政策禁止和限制類項目的經營活動。)

先進數通2021中報顯示，公司主營收入21.95億元，同比上升138.79%；歸母淨利潤1.07億元，同比上升68.97%；扣非淨利潤1.07億元，同比上升70.05%；負債率51.86%，投資收益8493.09萬元，財務費用1960.98萬元，毛利率7.03%。