A股成交額再破萬億 續刷歷史記錄 海通稱第三股風將來臨

　　9月27日，滬深兩市成交額連續第47個交易日突破一萬億元，續刷最長歷史記錄。

　　今日，受“雙控”政策等影響，有色、化工、煤炭等周期板塊“臥倒”一片，盤中跌停個股逾百只，而A股消費板塊強勢崛起，釀酒、農林牧漁、食品飲料等板塊領漲兩市，貴州茅台在上午一度漲停，不少投資者直呼“見證歷史”。

　　盡管這一次，成交額連續過萬億的特點似乎與2015年相同，但其他的市場表徵狀況與上一次差距較大，機構人士們的觀點也更為樂觀。

　　中金公司認為，隨著股票市場本身的增值，以及近年IPO和再融資帶動上市公司數量和股本擴張，A股自由流通市值也逐年提升並已突破40萬億元。歷史上A股自由流通市值對應的換手率具有均值回歸的特徵，以2.57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，中金公司估計萬億元可能是A股成交的新均衡水平。

　　海通證券則認為，當前市場仍舊是分化加劇、還處於牛市前中期，而當牛市到了中後期，會出現普漲、出現分化收斂。

　　對於後市，海通證券表示，今年市場已刮過兩股風。如今第三股風已來臨，穩增長政策推進、中美關係出現積極信號，大金融和基建相關制造業有望受益。借鑒歷史，牛市高點特徵是眾樂樂，均衡以待：硬科技、大金融、基建相關制造。

　　該機構表示，今年前9個月即將過去，期間行情有兩次明顯的變化。春節前市場保持去年龍頭行情的慣性，春節後至3月底市場調整，行情主綫發生變化，3月底至7月新能源汽車板塊漲幅居前，7月市場再次調整，7月底至今資源股漲幅領先，這是今年的前兩股風。展望未來，我們認為年内第三股風正來臨，市場風格將更加均衡。穩增長政策有望進一步加碼，地産政策或有望改善。風正吹向低估的大金融和基建相關制造。新一輪上漲蓄勢待發中，建議均衡配置硬科技、大金融、基建相關制造。

　　中信證券則認為，配置上，建議繼續把握風格切換，淡化短期博弈，強化價值配置，佈局價值板塊中高景氣的消費和醫藥的細分領域，並精選制造和科技板塊中三季報有望超預期的機械、軍工、半導體、鋰電。