周期股大幅殺跌，有色板塊現跌停潮！

　　9月27日，有色板塊走低。截止發稿，神火股份、盛屯礦業、鄂爾多斯、五礦稀土等多股跌停。

　　從年初至今來看，有色板塊已有較大漲幅，階段上漲幅度為50.2%。為什麼有色板塊會殺跌？

　　一方面，伴隨著國慶長假臨近，進入節前最後4個交易日，在假期效應擾動下市場或將維持震蕩格局。受國内外不確定性影響，節前市場以結構性機會為主。

　　另一方面，“能耗雙控”不斷升級。近期，全國多個地方出現了電力緊缺和限電的公告，從廣東、到浙江、江蘇、直到東三省，甚至民用電也受影響。

　　在能耗雙控政策陸續出台下，電煤消費也將不斷受到壓制，目前新能源電佔的比重還不大，煤電緊缺，導致整體缺電與限電。

　　對二級市場而言，多地鋼鐵、有色、化工、紡織等行業生産受到一定影響，紛紛減産或停産。

　　雖然今年上市公司中報業績大多十分驚豔，並且在第三季度走出主升行情。但目前的情況是産能一旦被大幅限制，終然再漲價也沒用。

　　國信證券指出，商品價格見頂的具體滯後時長每次都會不一樣，但無論如何，在目前政策已經開始重視、供給持續收縮可能性降低、需求側本輪全球復蘇高點已過進入下行周期的背景下，商品價格的上漲已經進入尾聲，越往後看，“抓尾巴”的收益和風險越不成比。

　　雖然近期股價有所回落，但機構對有色金屬板塊的熱情依然不減。

　　華夏基金認為，從中期看，長期不足的資本開支、“碳達峰”“碳中和”的政策趨勢重塑了整個經濟的供給側結構，在這一背景下，周期行業盈利持續性和可預測性有所提高，競爭格局會出現改觀，以周期為基礎的投資機會值得期待。