遊族網絡：博時基金、天弘基金等15家機構於9月24日調研我司

2021年9月26日遊族網絡（002174）發佈公告稱：博時基金、天弘基金、安信基金、常春藤上海資管、華宸未來基金、華創證券自營部、建信基金、東吳基金、天風證券、西部利得基金、萬家基金、諾德基金、江信基金、國華人壽保險、博道投資於2021年9月24日調研我司，本次調研由總經理 陳芳,董秘 盧易負責接待。

本次調研主要内容：
公司2021年上半年經營情況:2021年上半年,在一係列穩定措施下,公司業務正常運轉,繼續聚焦主營業務、主力賽道和主力項目,長綫運營的"少年"係列以及海外多款遊戲均取得了良好成績,公司在穩定基礎上實現了業務增長。上半年公司産品總流水達31.81億元,營業收入17.67億元,其中海外收入為11.14億元,海外收入佔比持續提升,從20年全年的55.11%提高至63.04%,另外得益於營銷費用的控制,主營業務毛利率從去年全年的31.23%,回升到了37.67%,公司上半年實現歸母淨利潤2.63億元。此外公司上半年積極採取措施降低負債率,截止6月底銀行貸款下降11.32億元,貨幣資金餘額17.51億元,資産負債率從2020年底的41.12%下降至2021年中的30.68%,公司現金儲備持續提升,資本結構持續優化。總體來說,從利潤的角度,上半年我們已達成年初設定的目標;營業收入同比下降了29.79%,主要原因為:
1.一季度的聚焦策略,以及我們主動採取的審慎投放策略,廣告投放上更加注重精準化和ROI,相應減少了廣告投放量,導致我們在新用戶獲取上沒有之前那麼激進,進而帶來營收的下降;
2.受到2020年上半年疫情影響,去年同期的收入基數相對較高;
3.基於對品質的保障要求,我們選擇性將部分産品上綫節點延後。上半年,公司業務經歷了穩定、聚焦、變革、發展的四個階段,並取得了不錯的成績。我們的策略是聚焦主營業務、主力賽道、主打項目,今年1-3月,公司對非遊戲業務綫進行了剝離,使得公司成為一家更純粹的遊戲公司。4月,公司加強提升内部治理水平,調整組織結構,推出“20+X”的激勵政策。6月,公司成立創新院,並將5大工作室調整為一級部門,直接向CEO匯報,表明變革的決心。同時,在公司周年慶以及616少年節上,明確公司“成為具有全球影響力的一綫遊戲公司”的願景,以及“以科技傳頌文明”的使命,同時公佈了未來2-3年的産品儲備。從業務上來說,今年上半年,公司上綫一年以上的産品,包括《少年三國誌》、《少年三國誌2》、《權力的遊戲凜冬將至》PC版等,表現均超出公司預期。新産品推廣上,《少年三國誌零》陸續在港澳台、日本、韓國上綫,今年還將繼續在歐美與東南亞上綫。《InfinityKingdom》(《戰火與永恒》)是公司在歐美推出的第一款SLG手遊産品,自今年一月上綫後,流水穩健增長,9月23日,該産品也在港澳台與韓國上綫,海外SLG産品的回收周期一般較長。《新盜墓筆記》於9月12日上綫,該遊戲的首日新增突破100萬,達到我們的預期,該款遊戲有的極強的IP影響以及廣泛的受眾群體,另外,從全球市場來說,這類探險、尋寶類題材遊戲有很大的市場空間,我們對這款遊戲的長綫發展保持樂觀。今年後續公司儲備有《金屬對決》以及《代號:維京》,也將分別在海外陸續上綫。未來3年産品規劃,目前在研5-6款卡牌産品,加上投資、定制以及一些尚未對外曝光的産品,我們的産品數量在未來2-3年是有保障的,同時在品質方面也需要更長的時間去打磨和檢驗。問答環節:
1.關於近期頒佈的未成年保護新規、版號發放,以及最近大家關心的中宣部跟騰訊網易的談話中談到的強化氪金管控的問題,請公司談一下看法。答:一段時間以來,圍繞青少年防沉迷的討論,熱度不減。從實名認證到限制時長,從遊戲内容審核到開啓未成年人模式,國家相關部門出台了一係列措施,在一定程度上取得了很好的效果。9月23日,中國音數協遊戲工委聯合213家單位發起《網絡遊戲行業防沉迷自律公約》,更是推動遊戲行業向著健康有序的方向發展。關於“氪金”的問題,未成年人沒有收入來源,往往沒有價格敏感性,加上“三觀”沒有成型,很容易沖動消費和成瘾性消費。我們將嚴格執行監管部門對未成年人防沉迷的相關規定和要求,進一步強化遊戲内容審核與管理,堅持正確的價值導向,推出更多制作精良、思想精深的原創精品,切實引導未成年人健康遊戲,推動遊戲生態持續向好。此外,公司在半年報中主動披露了相關數據,根據中國大陸地區遊戲玩家留存身份證信息統計,公司的中國大陸地區未成年用戶僅貢獻國内市場的遊戲總流水的0.055%,其中16歲以下未成年用戶僅貢獻國内市場的遊戲總流水的0.016%,對公司營收影響有限。
2.最近市場上一些遊戲内歷史相關人物整改、下綫,公司怎麼看。公司的三國歷史題材會不會也有較大的監管壓力?答:一位老藝術家曾經說過:“改編不是亂編,戲說不是胡說。”具備歷史元素和傳統文化特徵的遊戲,一直備受玩家的青睐。有些遊戲中的歷史人物變得面目全非,這對缺少歷史知識的青少年來說很容易産生迷惑。遊戲和歷史人物掛鈎,可以産生更多熱點受玩家的青睐,但一定要在尊重歷史人物的原型上進行創作。在創作中必須堅守文藝創作的原則,應當對歷史充滿真情和敬意。只有心懷敬畏,尊重歷史,才能設計出真正的好作品。我們“少三”係列産品是基於歷史人物背景進行創作的,傳播三國文化,傳頌熱血無畏精神。我們的創作自有邊界,不會有很大壓力。在創作過程當中,一方面是要符合監管要求,另外一方面,要符合用戶對於這些正面的歷史人物的理解。所謂的改編或者創作,都是有邊界的。
3.在版號申請方面,公司是否感受到了一些變化。答:隨著提升“增強精品意識”和“增強安全意識“的要求,網絡遊戲的管理也在推動國内遊戲市場走向更加成熟的階段。越來越多的遊戲廠商願意花費更多的精力在遊戲品質的打磨上,推出更多思想精深、制作精良的優秀遊戲産品。版號審批今年開始施行了評分制度,從導向取向、文化内涵,産品的完成度、創新性等方面來評估遊戲的價值,側面的提高中國遊戲的整體品質。我們在版號申請的工作上始終根據主管部門的規定執行,整體工作較以前未發生變化。
4.近期倡導的拒絕擅自變更遊戲内容、遊戲廣告需符合遊戲主題等,對公司遊戲有什麼影響。答:總而言之,一係列的監管措施是為了更好促進遊戲行業高質量健康發展,推進行業的技術創新,助推行業發展。
5.公司有何在VR、AR、元宇宙等前沿技術佈局?答:作為遊戲從業者,當我們看到了元宇宙、VR等概念時,我們更多思考的習慣是,如何將它們更好與我們遊戲業務進行結合。以AI為例,我們更多考慮如何將AI技術跟我們卡牌全球化的産品研發、發行做更好的融合。我們自己内部成立了AI機構,同時也和商湯科技合作研究人工智能AI在遊戲内的應用,目的是更好的為遊戲提供技術支持。遊戲是各種科技融合的結晶,技術的發展推動遊戲的繁榮。遊戲本身也帶動了很多産業的發展,包括軟硬件等各方面。元宇宙概念對於遊戲公司沒有那麼新穎,遊戲本身就是一個虛擬的環境,消費門檻比較低,用戶在遊戲内用較低的成本體驗著與現實生活中的不同,並得到樂趣或愉悅感,這也是遊戲的價值之一。因此,我們總結,元宇宙當然是遊戲發展的新機會,但目前我們更多要把遊戲這件事情本身做好,我們不會把全部精力轉向元宇宙。
6.海外營收佔比超過六成,公司SLG産品《狂暴之翼》、《權力遊戲PC版本》、《戰火與永恒》均有不錯的成績,並且公司在歐美、日本、韓國等市場也取得了很不錯的成績,可否談談公司未來出海計劃?答:SLG是遊戲出海的必爭之地,同時,公司還將會繼續發揚卡牌的傳統優勢,基於全球化立項卡牌産品。在海外,特別是歐美,卡牌存在更大的潛在市場和紅利,公司從《聖鬥士星矢》這款遊戲上已經得到驗證,卡牌遊戲也能在歐美市場獲得好成績。我們也很開心的看到,《少年三國誌》歐美版本的用戶接受度比較高。我們會儲備更多的全球化的卡牌産品,比如歐美題材的卡牌産品《IdleWar》、二次元卡牌《代號:JGame》,以及動漫改編的、正在預立項的卡牌遊戲。卡牌産品的全球化是遊族的重要特色。
7.針對不同的産品類型和遊戲項目,有多少研發人在推進單個項目?答:研發人員的數量是隨著産品研發推進的不同階段做動態調整的。除了上海、北京、成都的5大工作室,公司在今年六月成立的創新院以及德國的BigPoint,公司共有7個研發産出機構,體量最小的團隊也有將近100人,每個團隊都可以支撐2款産品的研發,形成至少12個産品管綫。
8.請問公司大股東股份轉讓、繼承情況?答:林奇先生生前直接持有公司股票219,702,005股(佔總股本的23.99%)。截至目前,林奇先生名下共計113,042,833股股份已通過繼承非交易過戶方式分別過戶至三位繼承人名下,其名下仍有106,659,172股公司股份。公司將密切關注原控股股東繼承過戶事項的進展情況,並按照相關法律法規的規定,及時履行信息披露義務。關於公司股權轉讓相關重大事項的進展,公司會嚴格遵守相關規則進行信息披露,請以公司公告為準。
9.高管激勵與高管增持進展如何?答:今年7月,參與員工持股計劃二期的董監高及核心骨幹合計自籌資金約1,427萬元,通過二級市場以集中競價方式累計買入公司股份924,300股。此外,參與增持公司股份計劃的董監高及核心員工於2021年2月至8月期間通過二級市場集中競價方式累計增持公司股份2,497,900股,累計增持金額約3,396萬元。
10.請公司介紹三體遊戲的計劃與進展。答:遊族擁有三體的遊戲版權,我們會通過自研、外部定制、合作開發的不同方式去推進,會有2-3款遊戲啓動,我們會以品質為第一考量,抱著非常謹慎和敬畏的心態去開發這個遊戲IP。
11.公司上半年研發投入情況如何?答:公司為進一步加強自身的研發實力,在研發投入上較去年同期有較大幅度提高,今年上半年,公司的研發投入為2.95億,較去年同期大幅增加70.72%。
12.公司的銀行貸款下降原因?回復:在去年突發事件之後,公司積極採取措施降低資産負債率,優化資本結構,截止6月底銀行貸款下降11.32億元,資産負債率從2020年底的41.12%下降至2021年中的30.68%,截止6月30日,貨幣資金餘額達到17.51億元。公司的資産負債結構更加健康。

遊族網絡主營業務：網絡技術及計算機技術領域内的技術開發、技術轉讓、技術服務、技術咨詢,計算機係統集成,網絡工程,動漫設計,創意服務,圖文設計制作,計算機軟硬件及輔助設備(除計算機信息係統安全專用産品)的銷售,設計、制作、代理、發佈廣告,進出口業務。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

遊族網絡2021中報顯示，公司主營收入17.67億元，同比下降29.79%；歸母淨利潤2.63億元，同比下降46.86%；扣非淨利潤9877.72萬元，同比下降71.86%；負債率30.68%，投資收益1.06億元，財務費用98.05萬元，毛利率37.72%。