洽洽食品：國金證券、廣發基金等12家機構於9月24日調研我司

2021年9月26日洽洽食品（002557）發佈公告稱：國金證券李茵琦、廣發基金陳櫻子,陳哲,王琪、華夏基金馬華生、興證全球基金吳悠、交銀施羅德王麗婧、富國基金餘馳,彭陳晨、嘉實基金鮑強,華莎、摩根士丹利華鑫基金蘇香、鵬華基金孟博、華寶基金吳心怡、國聯安基金林渌、新華基金張雷於2021年9月24日調研我司，本次調研由董事會秘書、副總經理 陳俊, 證券事務代表 杜君負責接待。

本次調研主要内容：
主要内容:
一、公司上半年開始的組織變革目前的情況如何?回答:公司組織變革從今年5月份開始,主要有兩大變化:銷售鐵軍分為國葵銷售鐵軍和堅果銷售鐵軍等;事業部改成了品類中心,有國葵品類中心、堅果品類中心、休閑品類中心等,公司將事業部權力下放至每個品類BU,品類BU負責人對産品綫全渠道、全損益負責。架構調整後,加強了各部門之間的協同,品類BU與銷售BU可以自由、充分合作,區域促銷方案、品牌傳播、定價的決策速度等會大大提升,能更加靈活、快速地響應渠道變化,提升效率。
二、目前堅果禮盒的銷售情況如何?回答:公司的堅果禮盒分成兩部分,節慶時堅果以罐裝、不同風味單罐組合的禮盒等為主;日常有每日堅果禮盒等,包括30日裝、15日裝+2罐堅果乳的産品組合等。今年公司新增加了每日堅果益生菌和燕麥片的禮盒,産品矩陣更加豐富。整體堅果禮盒銷售上較上年同期有增長。
三、每日堅果益生菌和燕麥片這類的産品的目前銷量情況?投資者關係活動主要内容介紹回答:每日堅果益生菌和燕麥片是去年七月份發佈上市的,今年上半年每個單品每月銷量約1000萬,希望今年均能突破一億,挑戰兩億。公司會對這兩個産品進行進一步的推廣,不斷進行産品的升級和創新。
四、堅果原料的採購模式如何?和國外農場的合作關係如何?回答:公司堅果除了核桃是國内採購,其他都是從國外採購。一般採購的周期是3-4個月一次,價格是隨行就市。公司目前主要和産品品質較好、規模較大的海外農場和供應商建立穩固的戰略合作關係,會根據市場情況進行一些原料儲備。
五、目前電商的運作情況如何?利潤情況是否有改善,價格戰的情況如何?回答:公司未來要擴大電商的市場份額,同時也要提升電商平台産品質量;對内公司會培養專業的人才,對外會加大合作,引進合作夥伴,包括咨詢、運營等方面。公司綫上産品現在回歸主航道,綫上同時推廣綫下主力的産品,同時會加強品牌的傳播、消費者的活動運營和互動等。目前綫上的利潤略有所改善,但仍需要一個長期的過程,價格競爭的情況也有所減緩。
六、對於一些新的電商渠道,公司有何投放計劃?回答:公司在抖音直播等新渠道都有參與,但是由於該類平台費用較高,同時選品定價比較低,公司仍以品牌宣傳和新品推廣活動為主。公司會將一些新産品投放到適合的新渠道裡,經典的産品仍以在公司旗艦店進行銷售為主。
七、公司目前終端信息化的情況如何?目前接入係統的主要是哪些性質的終端?回答:公司終端信息化從去年11月份開始,成立了渠道精耕項目,主要目的是為了應對綫下渠道的分化,同時對經銷商的數據進行收集,使終端信息更透明。該係統於今年5月份上綫,在全部的40萬個終端中,有5-10萬家已經進入係統。該係統可以反映出業務員綫下拜訪的軌迹,包括商品動銷、促銷情況以及門店的維護溝通等情況。目前該係統在持續優化中,以期提升單店的産出。目前接入的係統中便利店、新增的母嬰店、煙酒店、水果店等稍多,大賣場超市相對會少一點。
八、公司的城市合夥人如何理解?回答:公司的城市合夥人主要和經銷商簽訂合同,公司與經銷商共同進行管理,公司會給城市合夥人一些補助等。城市合夥人主要進行終端門店的拜訪,包括産品陳列、發貨、對門店的維護溝通等工作。
九、下半年渠道費用的投放政策會有什麼變化?回答:下半年公司會增加分眾的投放,如在中秋、國慶、元旦等旺季期間,但費用率總體希望保持穩定。葵花籽的品牌投入也會略有增加,包括與消費者互動營銷等,也會加強對葵花籽的營養價值的傳播以及瓜子文化的傳播等。
十、現在海運價格居高不下,對於成本是否有影響。回答:海運價格較高對公司有影響。由於疫情海外需求受到限制,原料價格下降,抵消了一定的運費上漲的壓力,另外公司産品出口運費的增加是由公司和客戶共同承擔,總體來看公司海運費用的上升對成本影響不大。
十一、目前對於全年的目標是否有調整?葵花子和堅果未來的增長率主要依靠哪些方面來提升?回答:公司全年總的目標沒有調整。葵花子方面主要鞏固公司在該品類的領導地位,提升弱勢市場以及三四綫城市的下沉,在覆蓋率較高的城市,進行新産品的推廣,同時加強對葵花籽營養價值的傳播以及瓜子文化的傳播,增加與消費者的互動營銷等。堅果方面增加大賣場的佈局,提升省會和地級城市的覆蓋率,同時拓展新渠道,比如水果店、火車站、機場、與企業單位合作等;同時不斷提升堅果的品質,不斷豐富堅果的産品矩陣。
十二、公司未來對於海外市場的規劃如何?回答:公司近幾年海外市場都保持較快增速,泰國工廠的新建對於東南亞以及美國等市場都是有促進作用。短期内,由於海外疫情的形勢比較嚴峻,對公司有一定的影響。長期來看,公司仍希望在海外進一步提升市場滲透率,開發一些潛力和空白市場,同時培養海外消費者對瓜子的消費習慣等。公司未來可能利用當地比較好的果幹資源,同時會將國内的其他休閑食品放在泰國或者東南亞其他國家生産。
十三、未來當公司股價超過可轉債轉股價格的130%後,公司對於強制贖回是怎樣的考慮?回答:公司的可轉債期限為6年,剩餘時間較長。目前公司股價低於轉股價,初始轉股價為60.83元/股,後調整為60.03元/股。從發展的角度來看,在價格合適的時候,公司鼓勵債券持有人轉股。

洽洽食品主營業務：食品生産;食品添加劑生産;食用農産品初加工;農産品的生産、銷售、加工、運輸、貯藏及其他相關服務;食品經營(僅銷售預包裝食品);食品經營(銷售散裝食品);食品經營;未經加工的堅果、幹果銷售;食品互聯網銷售;食品互聯網銷售(銷售預包裝食品);食品添加劑銷售;農作物種子進出口;初級農産品收購;林木種子進出口;進出口代理;貨物進出口;技術進出口;非居住房地産租賃;住房租賃;自動售貨機銷售。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動,具體經營項目以相關部門批準文件或許可證件為準)。

洽洽食品2021中報顯示，公司主營收入23.81億元，同比上升3.76%；歸母淨利潤3.27億元，同比上升10.86%；扣非淨利潤2.64億元，同比上升11.04%；負債率37.94%，投資收益1593.55萬元，財務費用-1061.31萬元，毛利率30.53%。