華中數控：中金公司、美陽投資等8家機構於9月9日調研我司

2021年9月13日華中數控（300161）發佈公告稱：中金公司嚴國賢,郭威秀、美陽投資胡智敏、興業自營王俊、博潤投資宋戈、splenssay capitaljason Wu、元昊投資柴逸飛、景熙資産詹林钰、華龍證券李毅,塗麗雲於2021年9月9日調研我司，本次調研由副總裁 朱誌紅,董秘 陳程,數控係統事業部 王傑,證券事務代表 王瓊負責接待。

本次調研主要内容：
首先由董事會秘書陳程帶領投資者參觀公司展廳及車間,了解公司發展歷程及目前公司各業務板塊情況。參觀結束後,在會議室與投資者進行交流,主要内容如下:
一、公司董事會秘書陳程女士介紹公司的基本情況及發展戰略公司以自主可控的數控技術為核心,將核心技術應用領域不斷延伸,形成了“一核三軍”的發展戰略,即“以數控係統技術為核心,以機床數控係統、工業機器人、新能源汽車配套為三個主體”。
1、數控係統配套數控機床是高端裝備制造業的工業母機,在整個機床係統産業鏈中,數控係統為先進制造領域關鍵核心技術,是數控機床的“大腦”。公司的數控係統配套業務主要為各類數控機床企業和航空航天、汽車、3C、木工、磨床等重點行業用戶提供數控係統配套和服務,包括為各類專機、高速鑽攻中心、加工中心、五軸機床等機型提供華中8型高檔數控係統,以及針對普及型數控車床和數控銑床等提供係列數控係統、係列伺服驅動、係列伺服電機等。
2、工業機器人及智能産綫業務在工業機器人領域,公司始終堅持“PCLC”的發展戰略,即以通用多關節工業機器人産品(P)為主攻方向,以國産機器人核心基礎部件(C)研發和産業化為突破口,以細分領域的工業機器人自動化綫(L)應用為目標,以智能雲平台(C)為機器人和産綫網絡化智能化的手段。工業機器人及自動化具體業務為各類制造企業提供多關節工業機器人整機、機器人核心零部件控制器等産品,以及智能産綫、智能工廠整體解決方案等業務。
3、教育教學方案服務教育教學方案服務業務主要為各類院校數控技術、機器人、智能制造等相關專業提供專業升級方案、師資培訓、實訓基地建設方案、開展校企合作項目等,其中設備部分包括各類數控機床、工業機器人實訓工作站、智能制造教學單元、智能工廠實訓基地等。
4、新能源汽車配套公司新能源汽車配套業務主要是圍繞汽車電動化、輕量化、智能化開展技術研究和應用推廣,具體包括新能源汽車伺服電機、伺服驅動器、控制器、輕量化車身及新能源汽車智能化産品等。
5、特種裝備公司特種裝備業務主要包括人體測溫、工業安防監控等領域廣泛應用的紅外産品,以及GF裝備配套産品,如控制係統用於GF裝備部件或單元總成配套、特種機器人及智能係統在GF領域的應用等。
二、互動交流環節
1、國産數控係統的機遇以及數控係統市場的競爭格局?自2000年以後,國産經濟型數控係統的可靠性已明顯提高,功能實用且價格低廉,經濟型數控係統市場基本上被國産數控係統所佔領,但是在中檔普及型數控係統市場中,大部分的市場被進口産品佔領,而在高檔數控係統市場,特別是航空、航天、航發制造領域,國産高檔數控係統的市場佔有率更低。隨著國家高質量發展戰略的實施以及制造業的轉型升級,以及對工業母機本身的提檔升級需求,未來中高端的數控係統需求量更大,這將是公司未來的發展機遇。作為國内中高檔數控係統的龍頭企業,公司以“用中國大腦裝備中國制造”為使命,經過多年研發積累和承接國家04重大專項課題任務,目前已擁有多軸聯動的高檔數控係統産品的完全自主知識産權,實現了相應核心組件(如控制裝置、伺服驅動和伺服電機等)國産化自制,相應産品多次獲得國家科技進步二等獎,打破了國外的技術封鎖。公司成功研制的“華中8型係列高檔數控係統”已實現與日本發那科、德國西門子等國際龍頭高檔産品的對標,並有數千台套與列入國家04重大專項的高檔數控機床配套應用。近年來,為了保障國防安全,公司承擔了80%的國防軍工領域的“換腦工程”項目,並於2019年實現了十大軍工集團首次國産數控係統的批量配套。公司的“華中9型智能數控係統”已獲得國家04重大專項的立項支持,並入選改革開放40周年機械工業傑出産品。近兩年國内部分機床廠主動找我們配套,企業也意識到必須用國産係統替代進口,不然未來將面臨很大風險,這也給我們帶來機會,搶佔制高點。
2、如何看待其他廠商進入數控係統領域?數控係統是數控機床的大腦,決定了數控機床的功能和性能。數控係統其核心部件包括控制器、驅動器、伺服電機等,以及各種運動控制算法,涉及到結構、軟件、硬件、控制、電器、電磁等各個不同的學科領域,是一個典型的多學科交叉、多領域融合的綜合性高科技産品。整個數控係統要實現高性能、高速高精算法、多軸多通道的功能涉及多學科多領域的融合。從應用角度,數控係統是數控機床的大腦,機床是制造業的工業母機,在各行各業裡都有應用,意味著應用的設備對係統有很高的要求,各種工況環境等都要去適應,確實有非常大的難度。從技術、應用出發,進入這個行業需要不斷積累、應用、叠代升級經過多年的沉澱才能發展起來,想要做的好,也是要花費很大力氣的。公司在數控領域深耕多年,堅持自主創新,擁有完全自主的知識産權與提供全套解決方案的能力,同時公司在技術創新方面投入較大,也正是因為這種多年持續高研發投入的積累,使得我們在技術上具備了競爭優勢,成為為數不多的能夠與進口數控係統廠商進行同台競技的公司。
3、目前公司數控係統經濟型和中高檔數控係統中佔比?經濟型數控係統和中高檔數控係統的區分界限?公司一直以來的定位是做中高端數控係統,目前的銷售中中高檔數控係統佔80%,經濟型數控係統佔比20%。經濟型數控係統和中高檔數控係統的主要區別在於電機類型、加工程序、加工精度、開發程度、配套平台等的差異。高檔數控係統主要與五軸及以上高檔數控機床、多通道、重型數控機床及高速高精、超精密機床配套,可以滿足航空航天、軍工、通信、汽車、船舶等高精度復雜零件的加工,具有多通道數控設備控制能力,具有雙驅控控制、高速度等性能。
4、3C、汽車、航空航天領域在公司業務中的佔比情況?總體來說3C行業佔比更大,中國是3C制造大國,國内3C領域的市場需求也是巨大的。在3C加工設備領域,公司利用華中8型數控係統的高速高精、多軸多通道技術等關鍵技術,在手機打磨抛光、玻璃蓋板加工領域繼續保持與宇環數控、藍思科技等機床企業的批量配套,在此基礎上,瞄準用戶需求,共同開發針對手機打磨抛光的智能生産綫,繼續引領手機打磨抛光領域。同時,在超聲波加工、玻璃精雕加工等領域與廣州匯專科技、福建嘉泰數控等企業深度合作,批量配套,深耕細分市場。針對航空航天等高端重點領域,繼續利用重大專項示範應用項目為契機,與航空航天、汽車及零部件領域重點企業開展係統配套工作,充分發揮公司在高端領域的示範引領作用。
5、如何看待通用技術集團牽頭發起的“機床産業聯盟”?這也是一種很好的模式,能與客戶綁定在一起,能更好的相互促進並發展。
6、上半年工業機器人及智能産綫業務收入下降的原因?公司2021年上半年工業機器人的産銷量相比上年同期是增長的,同時因公司工業機器人與智能産綫業務板塊中,受智能産綫相關業務交付周期影響,部分合同在半年報時點暫未滿足收入確認相關條件,後續公司將抓緊項目實施交付及驗收確認。
7、大股東對公司有哪些激勵機制以及帶來的變化?控股股東看好公司所在行業的未來發展前景,並認可公司的長期投資價值,在2021年以現金4.28億元認購了公司向特定對象發行的股份,用於支持公司“高性能數控係統技術升級及擴産能項目”等,進一步支持了公司發展,增強公司的競爭實力;卓爾本身為市場化運作企業,市場化理念值得公司學習,同時卓爾也為公司帶來了一些市場資源及支持;在重大事項方面,改善了以往決策鏈過長的情況,提高了公司決策效率。控股股東提出“三不變”即股東結構變了,“一核三軍”戰略不變;企業屬性變了,産學研格局不變;實際控制人變了,管理架構不變。公司也提出“三變”即戰略定位要變,目標定位要更高遠;思想觀念要變,從“校園文化”到“企業文化”;機制體制要變,向華為、卓爾學習。卓爾集團提出由卓爾智聯、卓爾智城、卓爾智造三大生態圈組成的“智聯天下、智造未來”産業生態圈,公司將在智造板塊扮演重要角色,與大股東在三大生態圈内深度融合、協同發展。
8、華中9型數控係統,有什麼技術優勢,現在的應用情況如何?華中9型是以“數字化+網絡化+智能化”為特徵、融合了大數據和新一代人工智能技術的智能數控係統,華中9型智能數控係統是我們引領行業實現“開道超車”的基石。2021年4月12日召開“華中9型新一代人工智能數控係統”産品發佈會,正式將具備自主學習、自主優化補償能力的iNC智能數控係統對外發佈,成為智能數控係統領域的引領者與變革者。新一代智能數控係統—華中9型,踐行“智能+”為機床賦能的創新理念,構築人(H)-機(P)-信息(C)融合的數字孿生係統(S)(HCPS)。華中9型深度融合大數據與人工智能技術,打造“端-邊-雲”的智能體係架構,形成三個平台:集成AI芯片的智能硬件平台、支持AI算法的智能軟件平台、構建智能APP生態的開放平台,實現“1-3”的體係創新。華中9型圍繞“質量提升、工藝優化、健康保障、生産管理”四類智能化應用場景,華中9型支撐用戶開發智能APP,打造機床智能應用新生態。在今年的北京機床展會上,展示了公司與多家機床廠聯合開發的10餘台不同規格的智能機床,通過智能化的技術提升機床的性能水平。目前華中9型智能數控係統已在國内多家機床企業小批量配套應用,與機床企業深度融合,助力機床行業轉型升級,實現數控機床從數字化向智能化發展,引領智能數控發展新趨勢。
9、我們主要的競爭對手?公司一直以來的定位是做中高端數控係統,避免低端市場純粹的價格競爭,目前我們主要的競爭對手是發那科、西門子、三菱等進口廠商。公司多年持續高研發投入的積累,使得我們在技術上具備了競爭優勢,能夠滿足進口替代的需求,可與國際巨頭同台競技。在未來我們一方面是要繼續堅持自主創新,堅持走中高端路綫,避免純粹的價格競爭,從技術、品質、服務等方面提升競爭力;二是在持續堅持自主創新的同時,加強、加快市場推廣的力度和進度,爭取更多的市場份額,力爭通過規模效應增加盈利能力;三是伴隨市場佔有率的提升銷量增加,持續強化、優化供應鏈管理,提升供應端的性價比,爭取更大的盈利空間;四是進一步加強内部運營管控,提升運營管理效率,降低運營管理成本。
10、股權激勵的進度情況?公司會尋求合適的時機,推動相關的激勵工作,這是大勢所趨,更是凝聚團隊、激發鬥誌、提升業績加快公司發展的需要。
11、未來行業景氣度情況?目前整個行業所處哪個階段?從中國機床工具工業協會重點聯係企業統計數據看,機床工具行業延續2020年下半年以來恢復性增長態勢,與上年同期和2019年同期對比,各項主要經濟指標均實現大幅增長,質量效益明顯改善。2021年1-6月,重點聯係企業營業收入同比增長45.7%,與2019年同期比較增長25%。據國統局公佈數據,2021年1-6月,金屬切削機床産量29.7萬台,同比增長45.6%,與2019年同期相比增長24.3%;總體來看,進入2021年以來機床工具行業市場需求快速增長,行業運行穩中向好,為全年運行打下了良好基礎。從2018年開始,公司數控係統産銷量連續逆勢增長,2020年更是實現數控係統産值和規模雙雙增長超過50%的業績,2021年上半年,數控係統板塊業務收入同比增長88.95%。受貿易戰、新冠疫情等國際大環境的影響,航空航天、GF等重點領域對制造裝備國産化的需求十分迫切,催生了對國産高性能數控係統的需求,航空航天、GF、能源、鋼鐵、裝備制造業、3C、新一代移動通信技術、新能源汽車等眾多領域轉型升級需求旺盛。通過我們多年的積累,我們在技術、品質、服務等方面的綜合競爭力不斷提升,可以與國外巨頭同台競技,在中高端數控係統市場領域實現進口替代,我們面臨著很好的發展機遇,2021年也有較高的發展預期。
12、機器人除減速機全部可以自主生産,現在自主化率有多少?公司聚焦機器人關鍵核心技術,先後攻克機器人核心技術300餘項,自主研發6大係列40餘種規格機器人整機産品,機器人五大核心零部件除減速機外全部自主研發,核心自主創新佔比超80%;解決了工業機器人“無腦”的卡脖子問題,自主可控的智能機器人控制器實現了機器人控制係統的跨越式、係統化發展,是國内為數不多的規模化批量應用的國産機器人控制係統;同時,公司擁有創新機械結構和控制算法方面的國際首創發明專利,引領了輕量級機器人設計與應用理念;具備年産5,000台套機器人的生産能力,産品在眾多行業及領域形成規模化應用,國産六軸機器人市場銷量已連續4年居全國前列,是國産工業機器人産品研發、制造、應用的領軍品牌,是機器人自動化解決方案的專業工程承包商,是智能制造及智慧工廠整體解決方案的專業提供商。

華中數控主營業務：數控係統、機器人、智能生産綫、新能源汽車設計和配套産品、機電一體化、電子、計算機、激光、通信、工業軟件、紅外等技術及産品的開發、研制、生産、技術服務、教育及培訓;開發産品的銷售;機械及靜電噴塑加工;二類醫療器械生産和銷售;經營本企業和成員企業自産産品及技術的出口業務;經營本企業和成員企業科研生産所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進出口業務(國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品除外)。

華中數控2021中報顯示，公司主營收入6.64億元，同比上升12.44%；歸母淨利潤-3869.7萬元，同比下降226.24%；扣非淨利潤-5735.42萬元，同比下降1742.57%；負債率46.6%，投資收益41.14萬元，財務費用1239.79萬元，毛利率31.53%。