创新科技引领行业，珠光颜料龙头环球新材国际(6616.HK)值得追捧

原創

身处万亿新材料风口之上的细分赛道龙头——环球新材国际(6616.HK)，凭借其超前的创新及研发实力，是国内珠光颜料行业当之无愧的龙头，在国际市场上也处于领先地位。

创新+唯一，研发实力强劲

领先的创新科技与强大的研发实力为环球新材国际(6616.HK)稳居行业龙头奠定基础。

环球新材国际(6616.HK)是珠光颜料行业高新科技的佼佼者，其技术工艺已经达到世界先进水平，掌握了化妆品级、汽车级等高端产品的核心制造工艺技术。

此外，环球新材国际(6616.HK)是全行业唯一掌握完整合成云母核心技术的企业。随着天然云母的逐步枯竭，合成云母的需求快速增加，环球新材国际(6616.HK)未来有望受益于行业升级换代。

创新与领先的背后，是因为环球新材国际(6616.HK)拥有强大的研发实力。公司技术团队的带领者，是拥有国内研究珠光材料第一人、变色龙珠光材料之父之称的全球著名珠光材料专家付建生教授。该团队每年均可推出100多种新型号的产品，包括硅球系列、晨曦之光系列等在内引领全球同行业的创新品类。

黄金赛道+第一，强者恒强

环球新材国际(6616.HK)在珠光颜料行业处于领先地位。按2020年收益计算，公司为中国市场最大的珠光颜料生产商，在全球市场排名第四。

全球珠光颜料市场市场空间广阔，发展快速。根据弗若斯特沙利文报告，全球珠光颜料市场的市场规模预期至2025年将达到人民币446亿元，2021年至2025年的复合年增长率为23.9%，其中合成云母基珠光颜料预期占市场份额的23.6%。

随着全球珠光颜料市场的快速发展，头部企业有望受益于行业马太效应，强者恒强。

高成长+低估值，未来可期

环球新材国际(6616.HK)营收与净利润高速成长。根据公司招股书，环球新材国际(6616.HK)的营收与净利润在2018财年至2020财年三年间复合年增长率分别为33.7%与37.1%，明显高于行业平均增长率。

按发售价3.25港元及总股本11.63亿股（假设超额配股权未获行使）计算，环球新材国际(6616.HK)总市值为37.8亿港元。对应2020年拥有人应占溢利人民币1.48亿元（按1港元= 0.8334人民币折算），并保守地以公司靓丽往绩记录每年收益及盈利增速30%至40%计算，2021年预测市盈率仅十余倍，PEG不足1，估值上升空间巨大。

环球新材国际(6616.HK)业绩增长驱动力主要来自于全球化妆品及汽车两大高速增长消费市场（中国市场该两个市场甚至高于全球增速）。鉴于珠光颜料在该两个领域渗透刚刚起步，且环球新材国际(6616.HK)在行业拥有技术、销售渠道和供应网络三大护城河，领先优势有望扩大，未来公司业绩将有望在相当长时间内维持目前的高速增长趋势。

综合盈利能力和成长性考虑，公司估值显然存在低估。环球新材国际(6616.HK)股价上涨空间巨大。