協鑫新能源5億美元債成功重組 緩解流動性狀況繼續輕裝前行

2021年6月17日，保利協鑫(03800.HK)與協鑫新能源(00451.HK)聯合發布公告，宣布其5億美元2021年到期、票息7.1%優先票據重組條件均已成功獲百慕大法院批准通過，于2021年6月16日生效。重組生效後，該票據（ISIN : XS1746281226）已獲注銷，公司繼而發行新票據（ISIN : XS2350477308），並將于2021年6月17日在新加坡證券交易所有限公司上市。

協鑫新能源自去年年底提出百慕大重組計劃，只用了不到6個月的時間便公布重組計劃成功獲得占已投票計劃索償總值99.96%的債權人投票贊成。這反映出債券投資人對協鑫新能源的支持，以及對公司未來發展的充足信心。

根據協鑫新能源2020年報顯示，公司截至去年年底的短期債務超過90億，其中就包括上述5億美元債。本次重組成功，將有效緩解協鑫新能源的資金流動性狀況，而由于到期票據將獲得長達3年的債務展期，以及部分現金利息的延期支付，將使公司獲得自主權，提前靈活地償還債務而無需發生額外成本。

協鑫新能源自2018年起，在規模經營轉型輕資産管理的變革道路上，積極通過與央企國企展開戰略合作，包括債務重組、新股配售等多重措施的組合拳，逐步有效削減債務規模。據協鑫新能源介紹，2021年以來，公司已公布光伏電站出售超過1.2GW，將可收回現金超過人民幣38億，縮減負債規模約人民幣84億，有效降低負債率超過約五個百分點。公司今年出售光伏資産的目標為2GW，因此公司的負債率有望進一步下降。

業内人士指出，2021年是「十四五」規劃的開局之年，也是我國光伏發電進入平價上網的關鍵之年，疊加「30·60」雙碳目標提出，預期將引發新一輪能源革命，風光、太陽能等零碳新能源發電將進入規模化「倍速」發展。此次協鑫新能源5億美元的債務重組計劃成功闖關，公司債務「定時炸彈」已經拆除。2021年，協鑫新能源將繼續以轉型破題，輕裝前行，緊密圍繞「調結構、降負債、保平衡」目標，進一步實現「輕資産、厚利潤」可持續發展的轉型。

另一方面，國家五部聯合發文，加大金融支持力度解決風、光補貼拖欠問題，屆時協鑫新能源將可穩步兌現降負債、解決整體債務問題的承諾。據協鑫新能源内部知情人士透露，如資産出售計劃能按現時節奏完成，公司能在2022年上半年完成5億美元債的償還。協鑫新能源此次新的跨越，將使其重整旗鼓，以最理想的運營狀態，迎接「十四五」規劃期間光伏市場龐大的增長空間，有望刷新市場對其估值的重新認知。

來源：發布易