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猪价连跌19周!生猪期货创历史新低 猪肉股量价齐跌集体低迷
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日期:2021年6月15日 下午1:56作者:毛莉 編輯:Sukie
猪价连跌19周!生猪期货创历史新低 猪肉股量价齐跌集体低迷

去年,猪肉价格持续走高曾一度飙涨至最高40元/斤,令消费者一度被“吃不起肉”的恐惧所支配。但时间进入到2021年初,生猪价格逐渐“封顶”并呈现跌势,且猪价止不住下跌势头。

国家统计局数据显示,5月CPI环比下降0.2%、同比上涨1.3%。从CPI构成结构看,猪肉价格下降23.8%,影响CPI下降约0.50个百分点。5月CPI涨幅略低于市场预期,猪肉价格下行是其主要原因。此外,2021年6月上旬与5月下旬相比,25种产品价格上涨,22种下降,3种持平。其中,生猪(外三元)本期价格为15.8元/千克,环比下降11.2%。

6月11日,全国生猪平均价格为15.07元/公斤,与前一日相比下跌0.35元/公斤。全国28个省、市、自治区中,呈现1涨、1平、26跌的局面。此外,中国外三元生猪的肉价报14.99元/公斤,较去年同期大幅下降53.23%,直接腰斩。刚过去的端午节,猪价甚至打破了“逢节必涨”的规律,行情跌势加剧,菜市场的猪肉价格变得越来越便宜。截至目前,本轮猪价累计下跌21.6元/公斤,猪肉价格连续降价已持续19周,行情跌幅累计达58.7%。业内预测,后续随着气温的升高,市场对猪肉消费低迷,加之养猪业的存栏量继续上升,后期猪肉狠可能会跌至7元每斤。

猪价腰斩 上市猪企降本增效准备“过冬”

猪价站在风口上,猪企都会飞起来;一旦风停,猪企就会重重的跌回地上。6月初以来,国内部分猪肉的批发价甚至已跌破每斤10元,相当于肉价卖到了白菜价格。直线下滑的猪价持续走低之势正逼近此前市场流传的“猪肉5元论”,猪肉售卖商和生猪养殖户也开始被不断下探的猪肉价格所恐慌。

5月多家头部上市猪企量价齐跌,利润明显被压缩。与年初相比,新希望、温氏股份、天康生物单月销售跌幅超过一半,正邦科技、双汇发展跌幅接近五成。同时,温氏股份、新希望和正邦科技的净利润同比下降71%、91%、76%。天邦股份一季度的归母净利润也同比下滑近60%。

根据A股头部猪企发布的5月生猪销售简报显示,牧原股份、新希望销量和收入均有所下降,正邦科技、温氏股份、天邦股份拥有不同程度涨幅,但随着生猪售价逐步跌穿自繁自养成本线,猪企销量上涨或将面临亏损增加。整体来看,龙头猪企的出栏量继续保持高增长,推动收入同比增长,受制于猪价大幅下滑,5月单月收入环比下滑明显;也有部分猪企量价齐跌,出现单月收入环比、同比均下滑的现象。对于净利润出现“断崖式”下滑,新希望给出的解释是,生猪销售价格较2020年同期有所下降,叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素,生猪养殖成本上升,导致猪产业盈利下降使公司净利润减少。

5月以来,为减少亏损,许多养殖场让大量超过300斤的“牛猪”集中出栏,导致市场供应过于充足,价格加速走低。目前,养殖生猪已经处于一个行业整体亏损的局面,中长期看,“猪周期”已经进入利润下行乃至亏损阶段。

不过,肉价大跌,猪企自然也不会坐视不管。面对猪价持续下行,以牧原股份和新希望为代表的头部猪企已放缓扩张速度,降本增效准备“过冬”。此外,对于生猪未来价格走势,牧原股份表示,生猪产能的恢复将带来生猪价格的回落,虽然未来价格可能有季节性反弹,但生猪价格总体呈下降趋势,预计生猪行业在2022年或2023年将到达底部。

生猪期货创新低 猪肉股集体重挫

猪价持续走低,猪企利润受损,也反应到资本市场中,二级市场上相关生猪养殖企业股价顺势走低。

事实上,多只猪肉股从2020年以来便已开始下跌,一些猪肉股从去年的高位下跌甚至惨遭“腰斩”。自2021年1月自6月初,新希望、正邦科技、天邦股份、温氏股份、牧原股份、唐人神、的股价分别下跌了33%、26%、26%、23.3%、15%、14%。与此同时,同花顺猪肉指数也从年初的3610点一路下跌至不足3000点,跌超18%。对于未来的猪价看法,中信期货分析表示,接下来应该关注以下几点,一是大肥出栏节奏看,二次育肥3月底开始,按周期推算出栏集中在5月、6月,考虑企业端午节前出栏,预计5、6月上中旬出栏量仍较大,现货压力仍较大,但注意到当前出栏均价持续下跌,二次育肥量环比减少,可预计7月后均重带来供应压力较前期有所改善。此外,从生猪供应节奏来看,去年12月及今年1、2月的仔猪腹泻及带仔母猪存栏受损一定程度会影响7月、8月生猪阶段供应。最后再看需求,季节性规律看,当前生猪需求仍处于淡季,下半年需求逐渐向好。综上,预计本轮恐慌抛售之后,猪价或将阶段筑底。

6月15日,生猪期货一度跌逾6%,创历史新低,最低报18550元/吨。与此同时,A股猪肉概念股集体走低,板块指数跌逾2%。截止午间,天域生态(603717.CN)跌近8%,天邦股份(002124.CN)、正邦科技(002157.CN)跌超4%,神农集团(605296.CN)、龙大肉食(002726.CN)、金新农(002548.CN)、天康生物(002100.CN)跌超3%,新希望(000876.CN)、傲农生物(603363.CN)等多股集体跟跌。

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