百威亞太(01876-HK)提升產品組合

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百威亞太（01876-HK）生產和銷售啤酒品牌超過50個，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等國際性品牌，以及中下價地區性品牌哈爾濱啤酒等。集團積極優化產品組合，拓展高端和超高端產品，有助對未來的盈利和毛利率帶來增長動力。集團最大業務市場為中國的營業場所，例如夜店、餐應等，受到疫情影響，銷售難免受到打撃。在「宅經濟」下，集團加強電商、網上直播等零售渠道，以吸引更多新客戶。不過，隨著內地疫情相對受控，餐廳和夜生活渠道的需求回升，有助啤酒銷售有望反彈。

2020年首九個月，集團收入43.98億美元，按年下跌14.8%，純利跌41.3%至5.01億美元，毛利率下跌1.54個百分點至52.8%；期內，集團的銷量下跌14%至66.27億公升。不過，去年第三季度，中國和韓國的銷量增加，抵銷在印度的利淡影響，整體銷量按年增加1%至27.53億公升。單計第三季度，收入按年增加2.2%至18.23億美元，純利升25.9%至3.16億美元。集團將於本月24日公佈年度業績，值得留意。

集團去年底成功「染藍」，晉升成為恒生指數成份股中唯一的啤酒股，反映其在市值和行業代表性上佔優。走勢上，10天線先後走高於20天、50天和100天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢維持向好，可考慮25.8元吸納，反彈阻力29.5元，不跌穿24元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份