多重因素驅動稀土價格上漲 機構看好漲價持續性

11月稀土價格漲幅擴大。據百川資訊，11月25日氧化钕價格大漲11.56%，報51.15萬元/噸，氧化镨钕價格大漲8.08%，報44.15萬元/噸，其他品種均有不同程度上漲。值得註意的是，本月以來，氧化钕漲幅已達37.2%。百川盈孚認為，本輪稀土漲價主要是需求集中爆發，現貨供應嚴重不足所致。下遊需求方面，稀土永磁產業是稀土最主要需求端，全球稀土钕鐵硼產量已由10年前的12萬噸增加至當前的25萬噸。

有券商分析師認為，隨著12月1日《中華人民共和國出口管製法》正式生效，我國稀土出口供應或將進一步縮減。由於全球市場對中國稀土的依賴度較高，出口管製實施後全球稀土供給或將進一步收縮，有望助推稀土價格持續走高。

天風證券指出，緬甸進口途徑持續受限，國内需求率先復蘇，今年三季度稀土板塊上市公司平均毛利率修復至12%，伴隨國内需求全面修復，海外疫情逐漸企穩，政策、成本、需求共振有望帶來稀土漲價一定持續性。投資機會方面，建議關註彈性較強的中重稀土標的廣晟有色、五礦稀土，輕龍頭北方稀土。此外，考慮新能源用高端磁材認證週期較長，龍頭企業伴隨結構改善增速強於行業增速，主題機會有望成為趨勢機會。關註龍頭正海磁材、金力永磁等。