中概回歸熱 中通快遞(02057-HK)再鼎醫藥(09688-HK)寶尊電商(09991-HK)齊齊回家

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近日有三隻中概股同時招股，首先是最為人熟悉的中通快遞(02057-HK)，招股日期由9月17日至22日，預期9月29日上市，發售4500萬股，每股招股價上限為268元，集資最多120.6億元，與其他中概股一樣，不設招股價下限，最終發售價格將參考美股股價，按每手50股，入場費13535.03元，以上限價計算，市值約2221億元，以2019年純利約56.7億元人民幣計算，市盈率約35.6倍，獨家保薦人為高盛。

中通快遞是中國領先的快遞公司，於2002年成立，按總包裹量計是中國領先的快遞服務供應商，2019年市佔率為19.1%，公司是中國主流快遞公司「三通一達」中的「通」，於2016年10月於紐交所上市，股票代號為ZTO，周四收市價為30.83美元(約238.93港元)，是次來港作第二上市，並以同股不同權架構上市。公司近年業績穩健增長，屬一隻非常大型的物流股，阿里亦持有逾8%股權。

第二間是再鼎醫藥(09688-HK)，招股日期由9月17日至22日，預期9月28日上市，發售1056.4萬股，每股招股價上限為648元，集資最多68.46億元，最終發售價格將參考美股股價，按每手50股，入場費32726.49元，為歷來入場費最高的新股，以上限價計算，市值約553.69億元，聯席保薦人為摩根大通、高盛及花旗。

再鼎醫藥致力於為中國及全球的患者提供癌症、自體免疫及感染性疾病領域的創新藥物，公司於2014年成立，其後於2017年9月在納斯達克上市，股票代號為ZLAB，周四收市價為80.83美元(約626.43港元)，是次來港作第二上市。公司股東架構強勁，包括多間知名基金如啟明創投、富達基金等，受惠於產品走向商業化，再鼎醫藥美股股價年初至今累升逾九成。

第三間是寶尊電商(09991-HK)，招股日期由9月18日至23日，預期9月29日上市，發售4000萬股，每股招股價上限為103.9元，集資最多41.56億元，最終發售價格將參考美股股價，按每手100股，入場費10494.7元，以上限價計算，市值約238.39億元，以2019年經調整純利約3.57億元人民幣計算，市盈率約60.7倍，聯席保薦人為花旗、瑞信及招銀國際。

寶尊電商專注提供以品牌電子商務為核心的一站式商業解決方案，於2019年按GMV計佔7.9%市場份額，公司於2006年底成立，及後於2015年5月在納斯達克上市，股票代號為BZUN，周四收市價為34.75美元(約269.3港元)，是次來港作第二上市，並以同股不同權架構上市，而寶尊電商每一份美國存託股代表3股普通股。阿里亦持股約11.5%，軟銀亦持股約8.7%，屬一間具潛力的電商。

(作者張智威為信誠證券聯席董事、證監會持牌人士，並沒持有上述股份)