花旗：上調映客(03700-HK)目標價至1.55港元

原創

【財華社訊】花旗發表報告指出，映客(03700-HK)核心業務表現穩定，並再投資於創新產品。

花旗維持對映客投資評級為中性/ 高級別，目標價上調至1.55港元。映客於2020年上半年錄得收入同比增長48%至22億元(人民幣.下同)，經調整盈利為8300萬元，扭虧為盈(去年同期為虧損1000萬元)。映客收入主要源於核心映客應用軟件及創新產品，其中來自核心映客應用軟收入穩定於14億元，而來自創新產品收入飈升至8.07億元，同比增長逾7.07倍。並預期復蘇持續至今年下半年，惟對創新產品能否達至相當規模存在不確定性。

估值方面，由於產品組合有所改變，由原來的市盈率轉為分類加總估值法(SOTP)；目標價亦由原來的1.4港元上調至1.55港元，其中0.72港元來自核心應用軟件業務，0.83港元來自淨現金。

映客創新產品包括內部孵化的配對應用軟件「對緣」，於2019年以8500萬美元收購的社交應用件「積目」，以及以聲音為基礎的直播串流產品(聚焦於下沉城市為主)。

映客於2020年6月末，持有淨現金28.7億元。