交銀國際宏觀觀察：連續逆回購操作釋放流動性 有助於緩解市場資金面偏緊狀況

交銀國際發佈報告，央行展開7000億元MLF操作，利率與之前持平。新一期LPR也與6月持平，連續四個月不變。近期央行維穩力度加大，此次MLF超量續作及連續逆回購操作釋放流動性，有助於緩解市場資金面偏緊狀況，支持地方專項債的密集發行。

A股交易情緒於後半週下滑，全體A股日均換手率小幅下降。互聯互通資金表現分化，滬股通資金持續出逃，深股通呈小幅淨流入；港股通資金維持淨流入。

固定資產投資增速繼續改善。基建投資受南方強降雨影響同比增速小幅回落，但仍處於高位。地產投資增速進一步上升，製造業投資仍顯疲弱。社會消費品零售總額邊際改善，恢復程度低於預期。

食品價格上漲推動CPI同比增速上升。豬肉供應仍偏緊。自疫情以來，核心CPI環比未見上升，顯示服務消費恢復仍需時間。大宗商品價格上行，PPI 持續改善。預計年内PPI將延續修復趨勢。