交銀國際:騰訊擬全資收購搜狗 料併入騰訊生態後在搜索業務有進一步協同

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交銀國際發佈報告，騰訊(00700-HK)計劃收購搜狗的全部流通股，由於騰訊是搜狗第一大股東，與搜狐合計投票權96.4%，該行認為此次交易大概率將得以實施，搜狗將成為騰訊的全資子公司併從紐交所退市。

此次收購價對應搜狗21年市盈率20倍。搜狗搜索業務收入增長承壓，雙方已在業務多方達成合作，騰訊貢獻搜狗1/3流量，併入騰訊生態後與後者在搜索業務和AI語音領域有進一步協同，搜狗搜索收入佔騰訊廣告收入約10%，以互聯網行業廣告主(電商、遊戲)為主，騰訊或為搜狗搜索流量變現註入新血，有效調整搜狗收入結構。

搜狐(目前市值6.1億美元)或將從此次交易中獲得11.6億美元現金，鑒於目前國際形勢，對標其他互聯網公司動作，該交易或為其潛在私有化提供支持。