交银国际发布报告,该行预计ASM太平洋(00522-HK)具有多个长远增长动力,包括5G智能手机和基站、微型LED、中国半导体封装行业,以及高级封装业务的发展。微型LED在设备中的采用率正在上升,有可能在未来2-3年内成为公司的主要推动力。
对于20年2季度,该行预计收入同比增长将恢复,毛利率保持稳定。长期来看,先进包装设备的收入贡献提升,将利好ASM的毛利率。股价目前相当于3.3倍市净率,为历史周期的中段。该行基于23倍2021年预期市盈率,将目标价上调至125港元(前为104港元)。维持买入。
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