中泰宏观策略：A股的市场参与度及升市结构强 已踏入中长期牛市的升浪

中泰国际发布报告指，A股已连续七天上涨，昨日沪深两市成交金额继续突破1.5万亿元，但北向资金净流入速度有所收敛。综观未来半年全球及内地经济状况，暂时不具备由扎实基本面推动的全面牛市。从市场运行的态势看，当前A股的市况明显受资金及投资者气氛所推动，多于由基本面主导。不过，若从指数的换手率及两融余额变化的观察，当前市场炽热程度仍与极值有一段距离。

该行比较出美国、中国A股及港股的市场宽度，截至7月8日沪深300指数有86%的成份股股价高于200日线，比率远高于恒指的52%、标普的50%及纳指的46%，由此可见本次升浪有更多的股份参与，A股的市场参与度及升市结构最强。由市宽、成交金额、股票市场走势等叁方面，该行可确认A股已踏入中长期牛市的升浪。