金利豐證券黃德几：深高速(00548-HK)經營現金流穩定 可考慮7.6元港元以下吸納

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深高速(00548-HK)主要收入來自收費公路業務，項目集中在廣東省，由於路費收入均以現金收取，為集團帶來穩定的經營現金流。早前内地推行收費公路的「疫情期免費政策」近3個月，拖累集團今年第一季度的業績表現，期内經營和投資的收費公路路費收入按年普遍明顯下降，整體收入按年下跌65.9%至4.54億元(人民幣，下同);並且盈轉虧，錄得淨虧損1.33億元。集團預計今年上半年的淨利潤，按年將大幅下降。

集團今年5月份，旗下深圳地區梅觀高速的日均路費收入為35萬元，按年下跌6.2%，機荷東段的日均路費收入跌8%至190.6萬元，機荷西段的日均路費收入跌15.1%至154.2萬元，沿江項目的均路費收入跌4.7%至130.8萬元。不過，内地各地復工復產，收費公路已在5月6日恢復收費。另外，市場亦憧憬政府將提供補償措施，例如稅務減免或延長經營期限等。集團早前股價大幅回調，相信不明朗因素已大致反映。

今年1月，集團簽約收購藍德環保股權，集團目前持有其53.21%股權；藍德環保正在積極採取加大有機垃圾收運力度、開展技術，提高生產效率。至於清潔能源，雖然受疫情影響，南京風電生產交付及銷售進度均有所延後，南京風電正通過提升市場銷售規模、開拓供應鏈渠道和強化生產管理；包頭南風不斷優化風機檢修及維護方案，提升風場運營及管理質量，今年第一季度完成上網電量約146,791兆瓦時。

去年度，全年派息每股0.52元，派息比率為45%，現價計息率約7.1厘，具有一定吸引力。走勢上，昨日重上100天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴闊，短線走勢料改善，可考慮7.6元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力8.6元，不跌穿7.2元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份