恒大“打臉”看空者：銷售3153億增長12%  回款2873億大增53%

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今年以來表現優異的恒大，近日卻收到一份不那麽“友好”的評價。6月23日，穆迪在最新一份報告中，將中國恒大及其子公司（恒大地產、天基控股和景程有限公司）評級展望從穩定調整至負面，原由主要基於對恒大償債能力的擔憂。

穆迪在報告中指出，恒大截至2019年底短期債務高達3720億，其對恒大在未來12-18個月實質性減低高短期債務、高債務杠桿和高比例信托貸款的能力的擔憂。

恒大似乎永遠繞不開“高負債”這個話題，即使是其已將“降負債”作為新戰略中最為核心一環的今天。然而，恒大的負債水平是否如穆迪所提示已到達“堪憂”的地步？市場卻有不同的看法。

“從數據上來看，穆迪就此有所擔憂可以理解，但這也只是單純數據上的推斷，畢竟恒大在提出新戰略後，今年以來通過擴大銷售、加強回款，這對其實現降負債已帶來極大的實際性作用。”相關分析人士指出。

根據恒大6月24日发布的最新業績數據，截至6月22日，恒大年內已累計實現合約銷售額約3153億，銷售回款達2873億，分別較去年前六月增11.9%及53.3%，這也側面印證了新戰略的巨大成效。

恒大在銷售方面仍在不斷发力。據透露，6月底前恒大還將新開盤20個項目，年中業績也將由此獲得可預見性的增長，與此同時，得益於強勁的銷售，回款金額也將同步攀升。

值得一提的是，良好的回款表現自然也將帶來充沛的現金流，進一步提升抗風險能力。

截至目前，恒大年內回款率已高達91%，創下新高，若按8000億銷售目標計算，預計全年回款超7000億。換言之，僅年內的回款金額便遠遠超過3720億的短期債務。此外，年報顯示，截至2019年末，恒大現金余額2287.7億。

另據業內人士透露，目前恒大短期債務確實偏高，但大多為銀行開发貸，這種債務最大的特點就是到期可滾動借款，並不占用公司流動資金。整體來看，恒大的財務狀況非常穩健，抗風險能力進一步增長。 “由此來看，穆迪這次的評價顯然過慮了，但對恒大而言，這也稱得上是個善意的提醒，在降負債這條路上，恒大還要持續加把勁。”上述分析人士稱。