金利豐黃德几：匯控(00005-HK)不跌穿71元續持有 平安(02318-HK)業務具協同效應

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平安保險(02318-HK)擁有綜合金融服務平台，範疇包括保險業務、銀行業務、資產管理和科技業務等，業務之間具協同效應。集團較早發展互聯網金融，已經具有一定規模，例如平安好醫生(01833-HK)在行業具有領先優勢，陸金所今年3月底的客戶資產規模達到3,548.48億元（人民幣，下同）。隨著內地加強發展線上醫療服務，有助相關業務的長遠發展。

平保今年第一季度，面對新冠肺炎爆發，業務一如預期受到影響，惟隨著內地疫情開始受控，集團的壽險業務有望逐步改善。期內，集團的淨利潤260.63億元按年下跌24%，主要由於傳統代理人線下業務展業受阻，惟股東應佔的營運利潤，則按年上升5.3%至359.14億元。期內，集團的壽險及健康險業務新業務價值164.53億元，按年下跌24%，新業務價值率下降3.4個百分點至33.4%。

今年首季度，平安產險實現營運利潤按年下跌23.3%至44.43億元，主要因為新冠肺炎疫情影響，資本市場大幅下跌，總投資收益按年減少；期內，平安產險綜合成本率96.5%，下跌0.5個百分點。今年3月底，集團的保險資金投資組合規模3.38萬億元，較年初增加5.3%。第一季度，保險資金投資組合年化淨投資收益率3.6%，年化總投資收益率3.4%。

匯豐控股(00005-HK)早前公佈取消派息，集團作為滙豐第二大股東，將對於投資收益帶來負面影響，不過其投資佔整體股息收益比例不高。走勢上，近期股價橫行整固，先後重上10天、20和50天線，惟STC%K線回落至接近%D線，MACD牛差距略有窄，考慮76元（港元，下同）吸納，反彈阻力87元，不跌穿71元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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