中泰國際發佈研報稱，新天綠色能源(00956-HK)於2020年第一季收入同比增長2.7%至人民幣44.0億；毛利潤及股東淨利潤則分别同比下跌4.3%及7.4%至人民幣11.7億和人民幣6.2億。毛利率及股東淨利率分别由2019年第一季的28.5%和15.6%下跌至2020年第一季的26.6%和14.1%。
新天綠色能源首季盈利低於預期。該行歸咎於成本增長在疫情下多於預計。隨著疫情退卻，新天綠色能源成本管理可望於第二季改善。
該行維持盈利預測，並保持由貼現現金流分析(DCF)推算的目標價於2.30港元，這對應4.9倍2020年市盈率和28.5%上升空間。維持「買入」評級。
風險提示：(一)項目開發延誤、(二)應收賬款風險、(三)併網電價下跌。
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