ESR(01821-HK)首份業績單 EBITDA大幅增長42.9%

日期:2020年3月26日 上午8:24作者:周燕芬
ESR(01821-HK)首份業績單   EBITDA大幅增長42.9%

【財華社訊】從事亞太物流地產平台的ESR(01821-HK),公佈上市後首份業績報告。反映集團基礎業務表現的EBITDA(稅息攤銷折舊前盈利)大幅增長42.9%至5.49億美元,給予投資者一份理想的答卷。

ESR過去一年的增長動力來自那些方面? 細看分部業績看,發展分部業務大幅同比增長111.2%至2.45億美元,受惠於在建投資物業的公允價值收益,以及向新華保險核心基金出售七項資產負債表物業;基金管理分部業績為1.32億美元,增長20%;投資分部業績達2.56億美元,增長9.6%。

按市場分部收益看,澳大利亞市場表現最為凌厲,同比增長183.9%至1.17億美元。ESR主席兼非執行董事Jeffrey Perlman於3月23日業績公告及網上業績發佈會上介紹,藉著收購PLG及CIP,已將ESR轉型為澳大利亞的大型物流房地產參與者之一,擁有全面綜合發展及基金管理能力。ESR現已作出充份準備以於澳大利亞強勢增長,而集團尋求於該市場日後進行發展及基金管理業務。日本的收益亦升27.8%至8,221.3萬美元,韓國升17.3%至4,441.5萬美元;中國微漲0.6%至8,955.6萬美元。

疫情發展,對各行各業也造成了影響。不過業務聚焦亞洲的ESR,由於亞太地區現時受疫情影響相對較細,復蘇預期快,較海外其他地區更具潛力。Jeffrey Perlman介紹,新冠肺炎令消費模式會出現結構性轉變,網上購物量增加,未來市場參與者需要提高存貨量,需要更大倉庫空間來貯存添加的存貨;對於經營物流資產投資管理的ESR,無疑是危中有機。集團預期新冠肺炎於短期內不會對集團的營運構成重大影響。截至目前為止,在該團的43個建造項目中,僅有2個正在等候政府批准復工,而其餘項目按照計劃進行;管理層期望1、2個月後能復工,內地業務於今年首季整體表現平穩。。此外,在157個營運項目中,僅有2個暫時關閉,而其餘則不受影響。

惟倘病毒出現更長期爆發及擴散而可能影響金融行業、旅遊限制、供應鏈干擾及全球經濟其他領域,則不能排除日後對ESR造成更大影響。而面對疫情,環球低息環境將長期持續,Jeffrey Perlman認為資產市場表現尤為突出,看好電子商務支持的物流物業。ESR將繼續評估具吸引力的投資機會,冀能於不少同業面對資本受限的環境下,把握機會發揮其強健資產負債水平的效益。

Jeffrey Perlman對亞太區的電子商務前景充滿信心,將是集團持續增長的動力。他指出,亞太區的物流業預期將繼續受到城市化發展、人口增長、網上零售趨勢加速,及現時鮮有投資級別倉儲企業的股票等因素所支持。亞洲中產階層崛起預期將成為往後十年的主要經濟主題,而集團六個市場的個人消費於2019年至2023年的複合年增長率預計將達到8.1%。隨著亞洲區的滲透率不斷提高,面向電子商務的結構性轉變將於2020年繼續成為物流業的主要推動力。預期亞太區跨境電子商務總銷售額將由2018年的1,814億美元增加至2023年的3,895億美元,複合年增長率達到16.5%。

2019年ESR純利2.45億美元,同比增長20.8%;每股基本盈利0.09美元,增長12.5%;不派息。收益3.57億美元,同比增長40.6%。

期內ESR財務穩健,持有現金及銀行結餘8.84億美元,同比增長52.2%,資產負債比率為26.6%。上市籌集淨額5.7億美元,已動用約4.04億美元償還票據及贖回優先股。集團上市後的借款成本大幅降低逾150個基點,近期的融資活動證明集團有能力在上市後大幅降低借款成本,並繼續獲得國際銀行及投資者鼎力支持。

2019年集團的資產管理規模由160億美元大幅躍升至221億美元,按年增幅38.7%。4數個新基金於2019年設立,包括中國、日本和澳大利亞。期內亦將Propertylink私有化,將12億美元的資產管理規模成功納入集團旗下。按建築面積計,建築面積同比增長42.8%至1,720萬平方米,資產負債表內的資產維持93%的高佔用率。預見租賃業務將健康發展,尤其是來自於集團租戶佔比約60%的電子商務及協力廠商物流客戶的租賃業務。按發展項目計,集團的發展項目訂單持續大幅增加,新動工量及落成量分別為20億美元及19億美元。投資分部於2020年1月,與亞馬遜就位於東京面積達72,392平方米的ESR久喜配送中心簽訂長期租約。

基金管理分部方面,由於人們購物的基本方式出現結構性轉變,加上受到現時新冠肺炎爆發的進一步催化,資本流向亦出現基本轉移,就如過往投資於商業、零售資產的資本合作夥伴現已投資於物流及工業資產。於2020年1月,集團宣佈與新加坡的主權財富基金GIC出資500百萬美元成立合資經營企業,目的為在中國發展新資產。預期在未來數季透過在韓國、澳大利亞及印度設立新基金,從現有及新資金合作夥伴籌集10億美元至20億美元的新資金承諾,與集團的輕資產基金管理策略一致。發展分部看,於2019年末集團持有的資產組合中包括逾1,400萬平方米的儲備發展項目。集團將繼續利用第三方資本為動工興建發展項目提供資金,並採取嚴謹的方針實現預期於2020年及往後竣工的目標。

被問及會否進行公司股份回購,Jeffrey Perlman透露,集團在資產負債表穩健情況下,會綜合新業務發展,收購合併及回購公司股份等因素。投資者對公司又多了一個留意點。

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