【大行报告】耀才: 腾讯(00700-HK)或下试310港元

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【财华社讯】耀才证券研究部总监植耀辉发表报告指出，腾讯(00700-HK)2019年第三季度业绩表现稍逊市场预期，收入及盈利均稍逊市场预期。市场最关注的网络游戏收入同比增长11%，表现不过不失，当中手机游戏收入同比增长25%，电脑游戏收入则同比下跌7%。至于网络广告收入虽然上升13%，但媒体广告收入却同比倒退28%，环比亦跌17%，腾讯指是因內容排播不确定性导致视频招商广告收入下跌所致。事实上，面对內地经济压力，相关业务未来表现亦难有憧憬。

而另一重点金融科技及企业服务收入同比增加36%，当中云服务收入增长则仍见强劲，同比增长80%至47亿元人民币， 不过主要是基数较低的缘故而已；另外，与阿里巴巴“阿里云”內地超过四成市占率相比，腾讯云在內地云市场市占率仍有相当距离。

至于股价方面，腾讯股价近日大致于320至340港元水平上落。基于业绩表现缺乏催化剂，以及大市气氛持续转淡，预期股价仍难摆脱弱势，或会下试310港元水平，建议投资者候调整再作部署。