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【会议直击】商道纵横:如何理解港交所ESG报告新规?
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日期:2020年1月14日 上午9:09作者:金博 編輯:彭尚京

香港联交所自2020年1月1日之后开始施行修改后的《上市规则》及《ESG报告指引》,届时所有的港交所上市公司将遵从修订后的指引刊发ESG报告,这在我国的资本市场引起广泛关注。上市公司非财务信息披露将面临更严格的要求,无论是上市企业高管,还是广大投资者,先人一步理解和适应ESG新规将在资本市场竞争中占据优势。

财华社1月13日参与为期两日的商道纵横组织的ESG新规研讨会。与会讨论嘉宾包括了郭沛源等一众国内ESG及CSR领域的重磅大咖,其中郭沛源是国内ESG评级领先商道融绿的董事长,商道融绿的ESG评级是Wind的A股ESG评级数据来源。以下是经整理后的研讨会首日的现场直击,供广大财华社的读者们学习、思考。

ESG信披政策趋势  演讲者:郭沛源

郭沛源认为ESG信息披露制度是明确的国际趋势,他说“这不是可能会发生的事情,而是肯定会发生。”

谈到ESG披露信息的变化,过去做ESG报告要考虑到各种各样的相关方,例如投资人、公会等等。不同角度的相关方希望看到的信息并不一致,这导致旧式ESG报告多繁文缛节,篇幅冗长。

相较于过去,近几年ESG报告的趋势是聚焦,就是聚焦资本市场,包括投资机构和投资人关注的上市公司的非财务信息公开。例如荷兰、丹麦的养老基金,他们就喜欢参考ESG信息,这些都是从投资人视角出发的需求。港交所要求披露的ESG信息也意在如此。

2019年,国内外市场对ESG信息披露的重视程度与日俱增。2019年6月,国际证监会组织(IOSCO)发布《新兴市场的可持续金融及证监会的角色》推动各新兴市场国家执行ESG信息披露。

此外,气候相关财务信息披露工作组(TCFD)建议的气候变化框架发布以来,对各国监管部门以及上市公司气候相关的财务信息披露提出更高要求,这甚至包括间接的气候影响。

例如,TCFD要求大型金融机构去报告业务穿透情况,即金融机构的客户对气候变化的影响,如碳排放。可以说这通过金融市场把气候影响穿透到市场中的几乎所有行业,无论是传统的汽车制造还是新兴的ICT产业均要充分考虑影响。

就国内A股市场而言,市场中广为传闻的2020年要求所有A股公司做强制ESG信息披露,这是来源于2016年中国人民银行等七部委颁发的《构建绿色金融体系的指引》,其中提出2018年重点污染公司半强制环境信息披露,到2020年要求强制披露。

于此,郭沛源现场表示前几日曾向上交所及证监会发问具体要求时间,被告知进展是乐观的,但并未确定明确时间。郭沛源相信,港交所ESG信息披露新规将推动A股前行。

【会议直击】商道纵横:如何理解港交所ESG报告新规?

港交所为何升级ESG报告指引? 主讲人:张圣

谈及港交所为何升级ESG报告指引?张圣的观点简洁、明确,他认为新规一要求董事会参与ESG工作,二要求披露更精准的量化数据信息。

“不遵守,就解释”是香港交易所(00388-HK)要求上市公司发布社会责任报告的标志性要求。按照2019年5月港交所发布的《ESG报告指引》建议,要求ESG报告于公司财年结束后五个月内发布。这意味着6月30日发布年报的香港上市公司最迟将在2020年11月30日前发布首批符合新规的ESG报告。港交所更鼓励上市公司ESG报告与年度财报同期发布,用相同的统计口径尽早发布,给投资者更及时的投资参考信息。

据港交所对多样性受访者做的调查报告显示,89%的受访者整体上同意港交所修改后的ESG披露建议。媒体上仅有稀少的声音反映这会增加上市公司成本。

财华思考:需要注意到,ESG采集负面新闻信息多来源于媒体。这对于有更多资源做舆情管理的大公司有利,而对盈利有限的中小企业或将构成经济压力。

升级后的新规要求公司董事会更积极的参与到ESG风险的识别、评估和管理过程,这无论对于公众、投资者,还是上市公司本身可能都是更好的鞭策。

【会议直击】商道纵横:如何理解港交所ESG报告新规?

新规中提出ESG汇报的四大原则包括:1)重要性信息的披露2)量化数据体现3)数据统计方法的前后一致性4)平衡的应用。

具体来看,这需要增加汇报数据的范围,并且强调了数据计量的口径、方法和一致性,需更加科学,方便数据管理和具有可比性。并且就企业对于气候的影响信息披露要包括识别、一般披露以及关键绩效信息。对于气候影响较大的企业,更需要提供具体工作指引,将流程工作分派至具体的部门和关键责任人。可以说新规不仅要求企业披露相关历史数据,更要有明确的应对措施去治理和完善。

【会议直击】商道纵横:如何理解港交所ESG报告新规?

新增披露的社会指标包括过去三年的工伤比率、供应链ESG指标。按趋势来看,以后全职、兼职员工数据需做具体披露。对外包员工、委派工作、批量采购等也将做更明确的属性归类。

总结来说,张圣认为新规对数据披露要求更广泛、科学的统计,这不仅会包括传统意义上的上市公司社会公益投入,甚至还将助推每股社会贡献值这样的极具意义的新指标用作参考。

无论是张圣自身还是港交所都鼓励有条件的上市公司尽量运用独立的第三方报告。

企业如何应对   演讲者:郭沛源

第一日研讨会的最后,郭沛源说从港交所调查来看,目前绝大数人是支持ESG披露新规的,从港交所的持续推进力度也可见一斑。虽然目前来说新规具体落地对上市公司是不小的挑战,尤其是气候影响方面,但他建议上市公司董事会应尽早参与ESG事务,建立管治架构,对ESG工作的重视程度需进一步提升。上市公司需做具体目标设定,以量化、精准的信息披露相关业务数据。

这对投资者和广大公众何尝不是一件好事?

本周四1月16日,财华社将参与《港交所为什么提前一年公布ESG更新》第二期研讨会,并将及时发布现场直击,感兴趣的读者们可以持续关注。

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