【會議直擊】商道縱橫:如何理解港交所ESG報告新規?

日期:2020年1月14日 上午9:09作者:金博 編輯:彭尚京
【會議直擊】商道縱橫:如何理解港交所ESG報告新規?

香港聯交所自2020年1月1日之後開始施行修改後的《上市規則》及《ESG報告指引》,屆時所有的港交所上市公司將遵從修訂後的指引刊發ESG報告,這在我國的資本市場引起廣泛關注。上市公司非財務信息披露將面臨更嚴格的要求,無論是上市企業高管,還是廣大投資者,先人一步理解和適應ESG新規將在資本市場競爭中佔據優勢。

財華社1月13日參與為期兩日的商道縱橫組織的ESG新規研討會。與會討論嘉賓包括了郭沛源等一眾國内ESG及CSR領域的重磅大咖,其中郭沛源是國内ESG評級領先商道融綠的董事長,商道融綠的ESG評級是Wind的A股ESG評級數據來源。以下是經整理後的研討會首日的現場直擊,供廣大財華社的讀者們學習、思考。

ESG信披政策趨勢  演講者:郭沛源

郭沛源認為ESG信息披露制度是明確的國際趨勢,他說「這不是可能會發生的事情,而是肯定會發生。」

談到ESG披露信息的變化,過去做ESG報告要考慮到各種各樣的相關方,例如投資人、公會等等。不同角度的相關方希望看到的信息並不一致,這導致舊式ESG報告多繁文缛節,篇幅冗長。

相較於過去,近幾年ESG報告的趨勢是聚焦,就是聚焦資本市場,包括投資機構和投資人關注的上市公司的非財務信息公開。例如荷蘭、丹麥的養老基金,他們就喜歡參考ESG信息,這些都是從投資人視角出發的需求。港交所要求披露的ESG信息也意在如此。

2019年,國内外市場對ESG信息披露的重視程度與日俱增。2019年6月,國際證監會組織(IOSCO)發佈《新興市場的可持續金融及證監會的角色》推動各新興市場國家執行ESG信息披露。

此外,氣候相關財務信息披露工作組(TCFD)建議的氣候變化框架發佈以來,對各國監管部門以及上市公司氣候相關的財務信息披露提出更高要求,這甚至包括間接的氣候影響。

例如,TCFD要求大型金融機構去報告業務穿透情況,即金融機構的客戶對氣候變化的影響,如碳排放。可以說這通過金融市場把氣候影響穿透到市場中的幾乎所有行業,無論是傳統的汽車製造還是新興的ICT產業均要充分考慮影響。

就國内A股市場而言,市場中廣為傳聞的2020年要求所有A股公司做強制ESG信息披露,這是來源於2016年中國人民銀行等七部委頒發的《構建綠色金融體系的指引》,其中提出2018年重點污染公司半強制環境信息披露,到2020年要求強制披露。

於此,郭沛源現場表示前幾日曾向上交所及證監會發問具體要求時間,被告知進展是樂觀的,但並未確定明確時間。郭沛源相信,港交所ESG信息披露新規將推動A股前行。

港交所為何升級ESG報告指引? 主講人:張聖

談及港交所為何升級ESG報告指引?張聖的觀點簡潔、明確,他認為新規一要求董事會參與ESG工作,二要求披露更精準的量化數據信息。

「不遵守,就解釋」是香港交易所(00388-HK)要求上市公司發佈社會責任報告的標志性要求。按照2019年5月港交所發佈的《ESG報告指引》建議,要求ESG報告於公司財年結束後五個月内發佈。這意味著6月30日發佈年報的香港上市公司最遲將在2020年11月30日前發佈首批符合新規的ESG報告。港交所更鼓勵上市公司ESG報告與年度財報同期發佈,用相同的統計口徑儘早發佈,給投資者更及時的投資參考信息。

據港交所對多樣性受訪者做的調查報告顯示,89%的受訪者整體上同意港交所修改後的ESG披露建議。媒體上僅有稀少的聲音反映這會增加上市公司成本。

財華思考:需要注意到,ESG採集負面新聞信息多來源於媒體。這對於有更多資源做輿情管理的大公司有利,而對盈利有限的中小企業或將構成經濟壓力。

升級後的新規要求公司董事會更積極的參與到ESG風險的識别、評估和管理過程,這無論對於公眾、投資者,還是上市公司本身可能都是更好的鞭策。

新規中提出ESG匯報的四大原則包括:1)重要性信息的披露2)量化數據體現3)數據統計方法的前後一致性4)平衡的應用。

具體來看,這需要增加匯報數據的範圍,並且強調了數據計量的口徑、方法和一致性,需更加科學,方便數據管理和具有可比性。並且就企業對於氣候的影響信息披露要包括識别、一般披露以及關鍵績效信息。對於氣候影響較大的企業,更需要提供具體工作指引,將流程工作分派至具體的部門和關鍵責任人。可以說新規不僅要求企業披露相關歷史數據,更要有明確的應對措施去治理和完善。

新增披露的社會指標包括過去三年的工傷比率、供應鏈ESG指標。按趨勢來看,以後全職、兼職員工數據需做具體披露。對外包員工、委派工作、批量採購等也將做更明確的屬性歸類。

總結來說,張聖認為新規對數據披露要求更廣泛、科學的統計,這不僅會包括傳統意義上的上市公司社會公益投入,甚至還將助推每股社會貢獻值這樣的極具意義的新指標用作參考。

無論是張聖自身還是港交所都鼓勵有條件的上市公司儘量運用獨立的第三方報告。

企業如何應對   演講者:郭沛源

第一日研討會的最後,郭沛源說從港交所調查來看,目前絕大數人是支持ESG披露新規的,從港交所的持續推進力度也可見一斑。雖然目前來說新規具體落地對上市公司是不小的挑戰,尤其是氣候影響方面,但他建議上市公司董事會應儘早參與ESG事務,建立管治架構,對ESG工作的重視程度需進一步提升。上市公司需做具體目標設定,以量化、精準的信息披露相關業務數據。

這對投資者和廣大公眾何嘗不是一件好事?

本週四1月16日,財華社將參與《港交所為什麽提前一年公佈ESG更新》第二期研討會,並將及時發佈現場直擊,感興趣的讀者們可以持續關注。

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