【大行报告】光大新鸿基: 2020年金价介乎每盎司 1,400 至 1,700 美元

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【财华社讯】光大新鸿基发布2020年市场展望。光大新鸿基预期，受惠低息环境及债券负收益率、避险需求上升、央行增持及美汇转弱等因素，明年金价向上的机会偏高，预料金价的波幅区间介乎每盎司 1,400 至 1,700 美元水平。

美联储经过 2019 年的 3 次减息后，预期明年上半年若经济没有大幅下滑，美联储将维持利率不变。此外，国际货币基金组织（IMF）早前调低明年经济增速 0.2 个百分点至 3.4%。光大新鸿基财富管理策略师温杰表示：“纵然近期环球经济放缓的风险上升，不过今年环球股市表现向好。截至 11 月底，MSCI 世界指数总回报达25%，美股更屡创新高。由于环球股市估值明显回升，预料 2020 年资产价格的波动性将较今年大。”

投资者的避险情绪，资金大举流入债市，带动年初至今环球债券市场的回报达高单位数。

明年 11 月美国将举行总统大选。纵然美国经济增长或放缓，不过上半年经济衰退的风险仍偏低，有利美股表现，故投资者可策略性低吸美股，并作区间操作。

随着內地后续货币宽鬆空间打开，加上宏观经济可望于明年下半年回稳，A 股可能出现估值修复式反弹。料明年內地国內生产总值(GDP)有机会低于 6.0%。预期內地明年将加强财政及货币政策上的灵活性，总体上以中性偏向宽鬆为主。

光大新鸿基证券策略师伍礼贤表示：“目前恒生指数相对全球主要股票市场较低的估值、中美贸易谈判间断式的缓冲期，以及市场对未来政策稳定经济的憧憬，料港股 2020 年仍存区间获利机会。”

光大新鸿基外汇策略师任晓平表示：“在 2020 年，英镑终走出三年多来的阴霾，有序脱欧料令回落了 13%的英镑有望收窄跌幅；所以在没有硬脱欧的情况下，英镑跌幅有望收窄，并回试 1.32 至 1.35 附近。人民币方面，经济下行、贸易战及地方债、企业债到期，预期人行需要降息降准来支持经济，人民币或区间横行。”