【大行報告】交銀國際：下調中國信達(01359-HK)目標價至2.35港元 維持買入

交銀國際發表研報指，中國信達(01359-HK)重組類不良資產業務向資源整合和價值創造轉型，收益率呈上升趨勢，未來有望成為收入和盈利的重要來源，也將逐步凸顯該公司的差異化競爭力。該行認為，傳統類不良資產業務方面，信達仍保持領先競爭優勢。

研報指，該公司上半年利息支出同比持平，下半年利息支出壓力有望繼續小幅緩解。該公司上半年盈利好於該行預期，重組類業務資產餘額下降，基本沒有新增計提撥備，出於審慎考慮，該行上調撥備假設，下調盈利預測，預計19年盈利增速約為10%，下半年盈利增速提升。

該行將中國信達目標價從2.70港元下調至2.35港元，對應0.55倍19年市淨率，股息率超過6%，估值仍有吸引力。維持買入評級。