【大行報告】交銀國際: 中國銀行(03988-HK)目標價4港元

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【財華社訊】交銀國際發表研究報告指出，中國銀行(03988-HK)2019年中期業績，淨利潤同比增加4.5%，較第一季的4%略有加速。期內利息收入增長放緩，主要受到淨利息收益率(NIM)同比收縮，以及撥備增加所致。

中國銀行撥備前營業利潤上升10%，受惠於非利息收入上揚20%所帶動，而投資收入貢獻最大。不良貸款率第二季環比下跌2基點。

報告給予中國銀行目標價維持4港元；預期本地NIM於下半年仍然受壓，內地流動性較寬鬆，以及貸款訂價機制改革(LRP)，美國利息下降。中國銀行的撥備在四大行中最弱，在經濟環境轉變，資產質素惡化的防禦性將較低。